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黄金周评】欧银寒潮阻击黄金,盘整迎接美联储决议

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1月18日-22日当周黄金走势一波三折,呈现震荡——上涨——震荡势态,中国GDP增速下滑,但与彭博调查的中值预期相符,避险情绪温和,金价震荡;随后原油、股市暴跌,避险情绪升温,金价急速拉升,刷新八个交易日高点1109.73美元/盎司;但好景不长,德拉基暗示可能于3月扩大宽松,北极寒潮侵袭多国,美元、股市双双走强,金价小幅回落;下周美联储决议料将按兵不动,统计数据显示周初黄金风险偏上行。

现货黄金一周分时图
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★中国GDP符合预期,黄金震荡交投★
日内公布的中国GDP增速下滑,但与彭博调查的中值预期相符,并不如此前部分机构的预期悲观,兼之央行日内再启逆回购,且部分投资者预期GDP增速破七后中国央行或扩大宽松,市场对中国经济硬着陆的担忧有所缓和,中国A股小幅回落后快速拉升,黄金价格震荡盘整。

具体数据显示,中国2015全年GDP增速为6.9%,符合预期,前值为7.3%;中国第四季度GDP年率增速为6.8%,符合预期,前值为6.9%。

但国家统计局称,2015年中国地方政府债务并未有显著增长,中国消费对GDP的贡献达到60%以上,新兴行业将快速增长,2016年中国经济将保持稳定。

GDP不如预期悲观,避险情绪温和
虽然中国2015年全年GDP增速跌破7%,第四季度GDP增速降至2009年来最低增幅,但与此前彭博调查的中值预测基本相符,并未如此前部分机构预期的出现大幅意外下降,市场对中国经济硬着陆担忧有所缓和,避险情绪温和。

此前野村证券预计,中国第四季度GDP增速从第三季度的6.9%放缓至6.4%。

此前穆迪也曾表示,中国经济在2015年最后一个季度将进一步减速,其追踪模型预计第四季度GDP同比增长5.7%。

法巴银行的分析师认为,“尽管中国经济波动、各国股市动荡及油价下跌提振避险需求,从而令金价在今年头两周有所走强,且仍有可能在未来三月内继续帮助金价升向1150美元/盎司;但避险需求后续乏力,不足以支撑金价持续上涨,加之通胀和大宗商品价格低迷,且美联储或于今年加息3次,金价料将跌至1000美元/盎司下方。”

★股市原油大跌,避险升温推涨黄金★

周三全球股市跌至两年半低位,油价持续大幅下挫至13年低位,并拖累其他大宗商品市场普遍走低,全球避险情绪升温,金价打涨2%,刷新八个交易日高点1109.73美元/盎司。

U.S. Bank Wealth management资深投资策略师Rob Haworth称,“对比其他市场的大幅下挫,黄金的上涨势头温和。黄金遇到基本面上的阻力,是通胀预期下降。黄金通常被看成是对冲通胀的工具。”

华尔街日报贵金属市场记者Ese Erheriene就指出,受美联储加息影响,去年金价整体受到打压,而近日随着全球金融股市哀鸿遍野,美国原油和布伦特原油也惨遭滑铁卢之势,投资者对黄金的避险需求上升,黄金价格获得一定程度的反弹。

国际货币基金组织周二在不到一年时间内第三次下调了全球经济增长预期,此前中国发布2015年经济增长率放缓至25年来最慢,避险情绪持续发酵。

花旗银行的分析师指出,近期对中国经济增长的担忧、股市波动以及中东地区紧张局势升温等因素,都令黄金的避险吸引力重新受到关注,因此将2016年黄金均价预期上调7.5%至1070美元/盎司;地域政治问题通常只会为金价带来短暂支持,预计全球宏观经济担忧挥之不去,加之美元汇率前景温和,本季度将为金价提供支撑;不过随着时间的推移,金价与美元反向而行的关系将持续下去,对金价构成下行压力。

★德拉基鸽派言论提振美元,黄金升势受阻★

本周四(1月21日)欧洲央行决议维持利率不变,但随后德拉基在新闻发布会上暗示可能在3月会议上考虑近一步扩大宽松,美元指数快速拉升,创逾一个月新高99.80,黄金升势受阻。

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欧洲央行或于3月进一步扩大宽松
周四欧洲央行一如预期宣布维持利率不变,但稍后欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会时措辞非常鸽派,预计未来几个月通胀将仍旧极低,或降至零水平下方,并暗示可能在3月会议上考虑近一步扩大宽松,并称欧洲央行可以采取一切必要的工具。

周五公布的欧元区1月制造业PMI初值为52.3,不及预期,此外稍早公布的法国PMI和德国PMI亦双双不及预期,欠佳的欧元区经济数据再度表明欧元区经济面临下行风险,将为欧洲央行进一步扩大宽松提供数据支持。

欧洲央行12月决议后,德拉基曾表示相信欧洲央行12月决议的宽松措施足以提振通胀并刺激经济,但仍保留进一步扩大宽松的选项;这意味着若2016年欧元区通胀数据和经济数据持续低迷,欧洲央行可能进一步扩大宽松。如今,随着原油价格的低迷以及欧元的不断升值,12月引致欧元区经济改善的因素已经在一月有所减弱,欧元区经济数据下行风险增加,通胀前景悲观,综合各方面因素来看欧洲央行3月会议采取行动的可能性相当大!

★受股市大涨及油价强劲反弹打压,金价下挫0.6%★

随着德拉基鸽派讲话持续发酵,提振股市及美元双双走高;兼之北极寒潮侵袭多国,油价触发大量空头回补强劲反弹;避险情绪再度降温,现货金下跌0.6%,现货黄金报收1097.01美元/盎司。

近日北极寒流霸气南下,北半球多国遭遇强烈严寒天气,市场预期原油需求短期骤升,引发大量空头回补,油价持续反弹走高,布伦特原油刷新八个交易日高点32.30美元/桶,不过由于原油市场短期内料难平衡,随着寒流和空头回补影响逐渐减弱,油价或将再度走弱,避险情绪可能再度回升,并提振黄金。

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德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,“1,100至1,115美元是一个难以攻克的水准,周五股市反弹肯定拖累了金价下滑,但我不能排除如果股市再度开始下挫,金价又会被推高至该水准之上。”

GoldForecaster.com,的创始人兼撰稿人Julian Phillips指出,“全球股市下跌的理由仍旧存在,而且在未来很长一段时间里都将如此。市场上的流动性也已被证明是给全球市场波动带来了另一个问题。其结果是贵金属市场所承压的卖压加大,这因为金价此前的上涨促使投资者获利回吐,并导致看空投资者被迫撤回其他做空押注。”

下周四(1月28日)将迎来美联储利率决议,目前市场预期美联储1月将按兵不动,市场焦点主要集中于随后发布的政策声明,其中透露的信息将为市场推测美联储政策立场和加息步伐提供重要线索,若声明传达出明显鸽派/鹰派信号,有可能引发金价巨大波动。

道明证券(TDSecurities)商品策略主管BartMelek表示,美国的经济有些让人失望,经济数据都表现不佳,这使得市场认为很难进一步升息,而股市的波动也使得金价获得支撑。分析师JoeNeighbour指出,全球股市疲软使得投资者们寻求避险,黄金成为了市场的大赢家。就日线图而言,金价在筑底,投资者们可逢低买入,做多至1138甚至1200美元/盎司的水平。

★最新数据显示,下周初黄金风险偏上行★
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月22日)公布的周度报告显示,继上周为去年11月首次转为净多之后,截至1月19日当周,对冲基金和基金经理Comex所持黄金净头寸继续增加,与此同时白银期货及期权净多头头寸创逾两个月高位。对冲基金和基金经理还增持了铜期货及期权净空头头寸。

Kitco周五(1月22日)发布的每周黄金调查显示,今年第一个月是黄金相比其他商品表现最突出的,大多数散户和专业人士都认为金价将继续上涨。在参与在线调查的1051人中,大多数散户认为下周黄金价格将涨更高。其中848人或81%认为下周黄金看多;142人或14%看跌;61人或6%保持中立。在针对专业人士的调查中,接触了34人,有17人回复,其中11人或65%认为下周价格更高。

持仓方面,截至2016年01月23日,全球最大的黄金ETF--SPDRGoldTrust黄金持仓量为664.17吨,与上一交易日相比增持2.08吨;全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust白银持仓量为9692.04吨,与上一交易日相比持平。

文章分类: 期货要闻
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