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【金评】现货金价本周连续反弹,美联储会议来临多头需谨慎

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周三(9月22日)亚洲时段,现货黄金持稳于1775附近。周二(9月21日)金价小幅上涨,对全球经济增长的担忧刺激避险买盘,美联储会议周三结束时可能会为削减经济刺激的时间表提供线索。

日内重点关注美联储利率决议以及日本央行利率决议。

基本面利多

【OECD警告全球通胀飙升构成短期经济风险】
经合组织(OECD)表示,在全球经济复苏不均衡的情况下,成本增长速度快于预期,各国央行需要制定明确的应对通胀风险的策略。
虽然新防疫措施令一些地区的经济活动受抑,但供应链困境和大宗商品上涨促使OECD周二提高了今明两年除日本外所有G7国家的通胀率预期
OECD在一份报告中说:“短期内通胀风险上行,特别是如果消费者被压抑的需求强于预期,或者供应短缺需要很长时间才能克服的情况下,应该维持宽松的货币政策,但需要清晰的前瞻指引,让外界明了央行容忍通胀率超调的程度和范围。”
OECD修订后的展望凸显了全球央行环境的转变,在一周内将有至少15家央行需在消费物价飙升之际作出货币决策。通胀风险是美联储周三可能减码刺激措施的原因之一。
根据OECD的预测,该组织现在预计G20国家的通胀率将在2021年和2022年分别达到3.7%和3.9%。虽然美国的物价压力将逐步走软,但OECD经济学家认为,通胀率到明年底将保持在3%以上。
OECD表示:“预计通货膨胀将高于疫情爆发前的平均水平,在通胀连续多年低于目标后,这个结果是受人欢迎的,但也包含潜在风险。”

【美财政部借款委员会警告债务上限风险】
美国财政部借款咨询委员会主管周二向美国财政部长耶伦强调,如果国会不能取消或重新暂停债务上限,金融体系可能面临严重风险。
财政部借款咨询委员会主席Beth Hammack和副主席Brian Sack表示,如果不加以解决,这一局面将使美国政府面临无法偿还债务的风险,而这一结果将对美国国债市场造成严重后果,并最终对美国经济造成严重后果。美国债务上限为期两年的暂停措施已于8月份到期失效,迫使财政部采取非常措施,以避免违约。
【美国单日新增疫情20万】
美国疾控中心:美国累计新冠肺炎确诊病例升至42234211例,昨日为42031103例,累计新冠肺炎死亡病例升至675071例,昨日为672738例。
美国有超过2.122亿人至少接种了一剂新冠疫苗,超过1.82亿人完全接种新冠疫苗。

基本面利空

【美联储隔夜逆回购使用规模增至创纪录的1.24万亿美元
周二美联储隔夜逆回购使用规模连续第三天刷新历史新高。
78位参与者共计使用规模达到1.24万亿美元,超过了周一创下的历史纪录1.224万亿美元和上周五的1.218万亿美元。
隔夜逆回购协议利率为0.05%,有助于暂时减少银行体系中的准备金余额。
【美国8月新屋开工增幅超出预期,建筑许可也攀升】
美国8月新屋开工数增幅超过预期,受多户住宅项目推动,但订单积压的情况依然严重。
根据周二公布的政府数据,新屋开工8月增长3.9%,折合年率达到162万套。7月的新屋开工数则被上修。调查经济学家预期中值料8月为155万套。
多户住宅新开工增长20.6%,至539000套。单户住宅开工数连续第二个月下降,折合年率为108万套。
数据表明,建筑商继续面临土地、劳动力和原材料供应有限的困境。上述因素导致新屋开工从3月份触及的15年高点回落。尽管存在瓶颈,但新屋开工数仍大体高于疫情前水平,预计这将使建筑活动在一段时间内保持高位。
报告还显示,积压订单继续增加,在建但尚未完工的单户住宅数量升至2007年以来的最高水平。获批但尚未开工的房屋数量增至1979年以来的最高水平。
与此同时,建筑许可在8月份增长6%,为1月份以来的最大涨幅,反映出多户住宅的大幅增长。单户住宅许可数量也小幅上升。
【9月21日黄金ETF持仓量:SPDR黄金持仓量减少0.87吨】
9月22日黄金ETFs数据显示,截止9月21日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1000.79吨,较上一交易日减少0.87吨。
总的来看,金价周二承压于10日均线,且未收于38.2%回撤位上方,显示日内金价有可能继续承压下行。
 现货黄金日线图)

在上周下跌50美元后,本周金价出现了令人鼓舞的两位数涨幅,市场避险情绪的升温在本周早些时候引发股市波动,此外,经合组织还上调了七国集团(G7)几乎所有成员国今年剩余时间和明年的通胀预期,周二(9月21日)现货黄金一度回升至1780上方,周三(9月22日)亚市盘初,金价目前交投于1775美元附近。然而,美联储利率决议会议当前,市场预计美联储本次会议将为11月宣布减码打下基础。在这样的压力下,金价前景依然不容乐观。

两大机构强调谨慎减码,金价获支撑

经济合作与发展组织(OECD)周二(9月21日)在其经济展望更新报告中表示,全球经济增长有望迅速反弹,尽管通胀飙升,但各国政府和央行现在就撤回对本国经济的非常规支持措施还为时过早。与此同时,联合国贸易和发展会议报告称,但发达国家和发展中国家之间日益加剧的不平等可能阻碍经济发展。
经合组织在一份报告中称:"短期通胀风险上升,特别是如果消费者被压抑的需求强于预期,或供应短缺需要很长时间才能克服。应保持宽松的货币政策,但需要对容忍通胀过度的范围和程度给出明确的指引。”
经合组织表示,预计美国明年全年的通胀率将保持在3%以上。经合组织表示:“预计通胀将稳定在疫情前的平均水平之上。在多年通胀低于目标水平之后,这是受欢迎的,但它也指出了潜在风险。”
对于美联储来说,这意味着当涉及到何时以及在多大程度上缩减每月1200亿美元的资产购买时,它必须格外谨慎。随着美联储会议将至,金价仍面临重大阻力,任何有关美联储将缩减购债规模的暗示都将再次压低金价。

美联储决议将至,料为减码打下基础,金价面临下行风险

德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示,"美元坚挺,加上对美联储货币政策决议可能偏鹰的预期,似乎一直在控制金价。"
BBH Global Currency Strategy认为,市场情绪带来的波动不会对美联储的考虑或决定产生任何影响。BBH外汇策略主管Win Thin表示:"预计美联储会持强硬立场,因为官方声明和会议记录应会继续为今年缩减购债奠定基础。"
Thin补充称,美联储预计将在11月会议上正式宣布缩减购债规模,在12月开始。美联储还将公布一系列经济预测,包括点阵图。多数分析师希望能听到有关缩减购债规模的消息,但预计本次会议并不会做出缩减构债规模的正式声明。
荷兰银行资深美国分析师Bill Diviney表示:"市场大多预计此次会议不会正式宣布减码,不过政策声明可能会有一些变动,暗示即将宣布缩减购债规模,具体来说,美联储可能会调整7月份政策声明的部分内容,将缩减资产购买的步伐与实现其目标的进展联系起来,经济已经朝着这些目标取得了进一步的进展,这些调整将证明在未来的会议上资产购买的步伐会放缓。
道明证券(TD Securities)的大宗商品策略师表示,美联储的声明可能会对贵金属造成破坏性影响,尤其是如果最新的点状图带有鹰派倾向的话。
策略们表示:“联系上次的点阵图来看,只要有两名官员上调其预期,整体预期中值就会提前。在这样的背景下,虽然“滞涨”的说法逐渐受到关注,投资者预计将出现一段高通胀和增长放缓的时期,但这尚未转化为对黄金的额外兴趣。”
OANDA资深市场分析师Edward Moya也指出,投资者已开始提前消化美联储政策声明偏鹰的可能性,这可能损及金价反弹。同时,面临1800美元水准的强劲阻力,黄金反弹应很快开始失去动力。
文章分类: 国际财经
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