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【油评】EIA库存意外大增,新冠病例激增,油价或续跌迎“三只乌鸦”

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周五(北京时间11月13日)亚盘时段,原油震荡下行,现报40.61美元/桶,跌幅约1.22%,连续第三日下跌,技术面有望形成“三只乌鸦”顶部信号,投资者需要予以警惕。因披露的EIA数据和IEA月报显示原油需求不足,另外,美国上周初请失业金人数虽然继续下降,但仍然处于高位,表明美国经济依然疲软,原油需求或将继续下滑。美国新冠确诊病例快速增加,短期经济下行压力较大,而疫苗普及至少在2021年初,且普及过程中不少问题需要解决,悲观情绪增加,油市看空情绪升温。

油价与美国股市走势一致,后者也因对疫情大流行的担忧而下跌。欧洲正在努力应对感染的急剧增加和新的社交限制。在美国,最近几天每天新增病例都超过10万例,过去两周,超过12个州的新增病例数量增加了一倍多。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示,当股市回吐涨幅时,油价也跟随其走势,这是一个非常紧张的市场。

美国政府公布的EIA原油库存数据加剧了市场的悲观情绪,上周原油库存增加430万桶,预期为减少91.3万桶。

尽管新冠疫苗方面有了进展,但石油需求仍然不稳定。国际能源署(IEA)表示,即便疫苗成功,全球石油需求在2021年晚些时候前也不太可能大幅上升。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示,尽管疫苗仍是疫情以来收到的最好消息,但生活不会在几天或几周内恢复正常。

阿尔及利亚能源部长表示,如果必要,OPEC和包括俄罗斯在内的盟友可能会将770万桶/日的减产协议延长到2021年,或进一步减产。

EIA原油库存意外大幅增加


周五00:00(北京时间)美国能源信息署公布的EIA原油库存数据加剧了市场的悲观情绪,上周原油库存增加430万桶,预期为减少91.3万桶。原油库存增加幅度大幅高于预期,这表明美国仍有大量原油未有消耗,需求可能会进一步减弱,从而压低油价。

(美国截至11月6日当周EIA原油库存变动数据)

具体数据显示,美国截至11月6日当周EIA原油库存变动实际公布增加427.80万桶,预期减少190万桶,前值减少799.8万桶。
此外,美国截至11月6日当周EIA汽油库存实际公布减少230.90万桶,预期增加40万桶,前值增加154.1万桶。
美国能源信息署公布的原油库存大幅高于预期,预示着需要更多原油消费,而目前美国经济因新冠肺炎确诊病例不断增加,经济刺激却仍没有继续出台,原油消费短期内或将进一步下滑。

IEA月报:除非基本面因素有所改变,否则油市恢复平衡将进展缓慢

国际能源署(IEA)周四发布月报称,全球石油需求得要到明年稍晚才有可能受到新冠疫苗问世的大幅提振,该观点可能同样抑制油价自本周早前疫苗取得进展消息以来的涨势。
IEA月报指出,尽管2021年石油需求将增加580万桶/日至9710万桶/日,但仍较2019年疫情发生前水准低300万桶/日;鉴于欧美新冠疫情升温,IEA将2020年全球石油需求预估下修40万桶/日。
IEA预估2020年OPEC+以外产出下滑130万桶/日,2021年增加20万桶/日;10月全球石油供应较9月增加20万桶/日,OPEC+产出大致持平。

IEA认为,除非基本面因素有所改变,否则油市恢复平衡将进展缓慢。需求疲弱、部分国家产出增加,意味着基本面弱到无法支撑油价。
IEA在其月报中称,“要弄明白疫苗如何以及何时允许生活恢复正常,还为时过早。目前来说,我们的预测并不认为2021年上半年会受到明显影响,需求前景不佳,部分国家产量上升,表明当前基本面过于疲弱,以致于不能给油价提供有力支撑。”
尽管新冠疫苗方面有了进展,但石油需求仍然不稳定。国际能源署(IEA)表示,即便疫苗成功,全球石油需求在2021年晚些时候前也不太可能大幅上升。

美国上周初请失业金人数仍处高位,难以提振原油消费


另外,周四21:30(北京时间)美国劳工部公布了美国上周初请失业金人数变动数据。上周美国初请失业金人数降至七个月低点,但下降速度放缓,进一步改善可能受到新冠疫情肆虐和缺乏额外财政刺激措施的限制。
数据显示,截止11月7日当周,美国初请失业金人数经季节调整后下降4.8万,至70.9万。前一周的数据被修正为比之前报告的多6000人。经济学家预测,上周初请失业金人数为73.5万人。
未经调整的初请失业金人数上周减少2.0799万人,至72.3105万人。经济学家认为,未调整初请失业金人数能更好地衡量失业情况。上周,至少有100万人提出了失业救济申请,其中包括一项政府资助的计划,该计划面向自雇者、零工和其他没有资格参加常规州失业救济计划的人。

(美国初请失业金人数变动数据)
尽管初请失业金人数降至3月以来的最低水平,但仍高于2007-2009年大衰退期间66.5万人的峰值。需求疲软,尤其是服务业,正迫使雇主裁员。随着新的新冠病毒确诊病例在全国猛增,裁员可能会加速,而这将导致经济构成巨大下行风险,继续压抑原油消费。
三菱日联金融集团首席分析师Chris Rupkey表示,“目前没有足够的就业,也没有足够的通胀来缓解美联储官员的担忧,目前联储官员正努力独自推动经济复苏,因华盛顿的官员在提供额外财政刺激方面犹豫不决。”

经济学家警告单靠疫苗挽救不了美国经济,石油需求担忧挥之不去

华尔街对2021年石油市场持相对乐观看法。华尔街投资者对未来一年原油市场的观点似乎相对乐观。周一宣布的疫苗喜讯已经改变了石油交易者对2021年下半年油市的评估。布伦特原油周三10周来首次站上45美元上方,较上周收盘时上涨15%,这是对明年1月份疫苗供应的定价。
由于推广免疫接种计划需要很长时间,因此任何疫苗对石油需求的直接影响都可能有限。
咨询公司IHS Markit负责能源咨询服务的Karim Fawaz说,这在一定程度上让市场松了一口气。但短期内油市仍面临很大挑战,需求看起来相当疲弱,到2021年下半年,我们预计需求复苏将开始站稳脚跟。
高盛本周在一份报告中写道,随着需求前景好转,明年夏季原油市场价格可能会大幅上涨。而摩根大通预计,明年12月全球石油需求将超过疫情前的水平。
不过,经济学家警告单靠疫苗挽救不了美国经济。美国老牌私人银行北方信托公司首席经济学家Carl Tannenbaum周三表示,新冠病毒疫苗不会立刻给美国经济带来刺激,随着美国经济复苏正在失去动力,更多的财政刺激仍然是必要的。
坦南鲍姆表示,虽然疫苗消息和美国10月好于预期的就业增长“令人鼓舞”,但这并不能降低进一步的经济刺激措施的必要性。
他说,在就业方面,仍然有1000万美国人,他们在1月份有工作,而现在失去了工作。对于那些仍处于失业状态的人来说,恢复充分就业的道路更加漫长,因此他们将继续需要一定数量的支持。”
他说,我认为美国经济的另一个不利因素是州和地方政府,他们的预算目前因收入损失而严重混乱,他们正在裁员,削减服务,这对经济活动不利。他说,我认为,如果我们等待疫苗来解决我们的所有问题,那么美国的经济复苏可能面临风险。
他解释称,即便辉瑞和BioNTech的新冠疫苗能够“乐观地”在今年获得批准,但直到明年年底可能也没有足够的疫苗让需要它的人免疫。
这位经济学家还警告称,考虑到国会的严重分歧,美国不太可能在明年1月新总统就职之前获得更多的经济救济。美国目前每天新增新冠感染人数超过10万,即便辉瑞和BioNTech的新冠疫苗能够“乐观地”在今年获得批准,但直到明年年底可能也没有足够的疫苗让需要它的人免疫。这将让经济继续受创,石油需求担忧挥之不去。
美国继续刷新最糟糕的记录,美国单日新增新冠病例超过15万,再创历史新高,新增死亡人数达到5月份以来最高水平。据悉白宫在僵持数月之后抽身而退,将刺激政策谈判甩给国会。
法国新冠住院人数再创历史纪录。尽管收紧了防疫封锁措施,但英国公布单日新增确诊人数创新高。
PNC Financial资深分析师Bill Adams称,“这场未受控制的疫情对未来几周和几个月的经济成长构成巨大下行风险。”
由于推广免疫接种计划需要很长时间,因此任何疫苗对石油需求的直接影响都可能有限。
经济学家警告单靠疫苗挽救不了美国经济。美国老牌私人银行北方信托公司首席经济学家Carl Tannenbaum周三表示,新冠病毒疫苗不会立刻给美国经济带来刺激,随着美国经济复苏正在失去动力,更多的财政刺激仍然是必要的。
经济学家还警告称,考虑到国会的严重分歧,美国不太可能在明年1月新总统就职之前获得更多的经济救济。
美联储主席鲍威尔在欧洲央行的央行论坛发言中表示,从美国的情况来看,经济恢复速度好于预期,但还是相当缓慢而且并不均衡,高收入人群和低收入人群的恢复情况有差异,后者的失业率高达20%。疫情中期来看是积极的因素,但疫苗何时推出、全面生产、如何分配等问题上仍有很大的不确定性,不应该过早来评价疫苗短期内给经济复苏带来的影响。
另外,欧洲央行行长拉加德表示,不想对疫苗的进展过于乐观,企业不再认为针对疫情的限制措施是一次性的,这会影响企业的决策。
高盛CEO表示,经济环境仍具不确定性,预计未来3-4个月将充满坎坷。
总体来看,疫苗的推出还需要一段时间,因此需求也需要一段时间才能受到积极影响,欧美新冠疫情严峻,短线油价面临的下行风险有所增加。但是预计OPEC+将推迟放松减产计划三个月,仍可能会在中长线限制油价的下行空间,投资者需要对OPEC+产油国的动态消息保持关注,周末还要留意一下美国飓风方面的消息。
文章分类: 国际财经
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