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【汇评】美联储8月ETF购买量为0!“毁约法案或使英镑跌破1.2855支撑,机构下看至1.2680

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周五(9月11日)亚洲时段,美元指数重心下移至93.25,欧元兑美元三连阳,商品货币集体走高,受益于市场风险偏好情绪回暖,亚洲股市也有所走高,市场抛售大宗商品的意愿也有所减弱。现货黄金承压于1950,总体而言,美元反弹和黄金买需不足是短时间施压黄金的关键因素。目前,全球原油库存远远高出往年正常水平。库存再次激增,而陆上储油能力早已接近饱和。无奈之下,贸易商纷纷预订油轮,又开始在海上囤油了。

3月份美联储史无前例的宣布将购买ETF,同时在3月下旬开启无限量宽松,这让市场相信在经济出现明显回暖迹象前,美联储的巨量宽松将持续,这很大程度上推动了美股的大幅反弹以及随后刷新纪录高位。

但是最新的数据显示,美联储在8月没有购买任何的ETF,而8月下旬开始标普500持续刷新纪录高位,纳指8月的月度涨幅则近10%。

和ETF购买为0相对应的是美联储8月的债券购买规模也仅为4.21亿美元,且美联储避开了苹果的债券,似乎暗示与科技股推动的股市逐渐的脱钩。

总体而言,美联储8月停止ETF购买以及大幅缩减债券的购买,说明美联储将逐步的缩减向市场投放的资金,或暗示美联储也认为当前的股市已经走得太高太远。

同时虽然美联储仍远远未达到其债券购买目标,但是美联储通过口头释放信号推动市场争相早于美联储买入,实际上已经间接达到了美联储政策效果,这也是美联储缩减资产规模的原因。

随着美联储大幅放缓资产购买的步伐,依靠资金所推动的美国股市可能或面临着回调的风险。

在过去六个月的大部分时间里,最大的故事是美联储在黑石集团的介导下购买公司债券,无论是在一级或二级市场上,还是通过ETF。

提醒一下,尽管美联储在3月份宣布了购买7500亿美元公司债券(包括某些天使投资人的垃圾债券)的意向,但它在5月份才开始购买债券,6月份开始购买债券ETF。

通过直接进入公司债券市场——即使在金融危机最严重的时候,他的前任都不敢做——鲍威尔创造了许多人相信的东西,正如GLJ的戈登·约翰逊(Gordon Johnson)所说:“历史上最大的公司债券泡沫和垃圾债券泡沫(这一切都发生在美联储开始购买之前)。”

而且,正如预期的那样,债券价格,股票和ETF全部飙升——与基本面完全脱节——在收益率暴跌的同时,因为每个人都在试图领先美联储即将进行的大规模购买。换句话说,美联储仅凭口头讲话,就已经完成了政策目标。

然而,在8月份的夏季低迷时期发生了一些奇怪的事情,软银在8月买入几十亿美元龙头科技股看涨期权,押注至少未来十年股价上涨——但是美联储没有购买任何一只ETF。

英国拒撤《内部市场法案》,英镑恐进一步承压下行


欧洲和英国官员9月10日举行紧急会谈。不过,一些分析人士在过去48小时内更新了他们的预测,现在预计欧盟和英国之间的贸易谈判将出现全面破裂。

9月9日,咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)的分析师表示:“我们现在认为,今年年底最有可能的结果是达不成协议,可能性为60%。”早在9月8日,欧盟委员会主席容克也认为,英国和欧盟谈判的最后结果是没有协议。

还有人认为,改变立法是英国政府在与欧盟的贸易谈判中寻求让步的“谈判策略”。双方都表示,他们只能在10月中旬之前就新的贸易规则达成一致。

英国今年1月停止了欧盟成员国身份,目前正处于脱欧过渡阶段,但这一身份将于12月31日到期。

9月10日的最新消息称,欧盟向英国发出最后通牒,限英国在本月底前撤销其《内部市场法案》,否则恐将严重危及双方的贸易谈判,但英国拒绝做出让步。受此消息影响,英镑兑美元日内跌逾220点,最深跌幅达1.72%,创7月24日以来新低至1.2774,9月11日亚市早盘维持弱势震荡局势。

现在看来,英国的行为不仅影响与欧盟的谈判,也将影响与美国等其他国家达成贸易协议。这对希望在正式脱欧后与美国等国达成贸易协议的英国来说是一个打击。与其他国家签署协议是英国当初表示想要退出欧盟的主要原因之一。不少机构也纷纷发表观点,整体选择看跌英镑。

9月10日,大华银行分析师称,英国脱欧谈判按既定的截指期限到10月15日,只剩下了最后五周时间,这意味着相关压力之下,英镑的汇价大概率仍有下行趋势。英镑跌破短线支撑位1.2855后,将进一步下探至1.2680。只有在收复1.3160之后,行情方向才可能出现阶段性重新反转。

东京三菱日联银行警告,脱欧谈判前景告急,英镑当前跌势远没有真正到位。英镑虽有回落,但完全没有计入无协议脱欧所可能带来的巨大风险,因此汇价在后市势必存在补跌需求。三菱日联预计,一旦英国确认无协议脱欧,以前期高点为基准,汇价将下挫至少10%,这意味着英镑兑美元将跌至1.20,欧元兑英镑将升至平价。但这10%的跌幅并不见得会一次性兑现,在此后谈判前景只要进一步展现恶化趋势时,英镑汇价就是在市场预期之下提前逐步兑现下行幅度。
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(英镑兑美元日线图)
文章分类: 国际财经
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