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【油评】OPEC就减产150万桶达成一致,油价暴涨或暴跌?警惕崩跌风险!

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周五(3月6日)亚市盘中,WTI 4月原油期货震荡走低,现交投于45.88美元附近。

突发公共卫生事件加剧能源需求担忧,同时投资者对于OPEC+达成每天减产150万桶表示怀疑,原油承压收跌,布伦特原油结算价两年多来首次跌破50美元。


周四(3月5日)WTI 4月原油期货收跌0.88美元,跌幅1.88%,结算价报45.90美元/桶;布伦特5月原油期货收跌2.23美元,跌幅1.41%,结算价报49.99美元/桶,为2017年7月24日以来的最低结算价。


石油输出国组织(OPEC)周四(3月5日)同意在现有减产基础上在2020年第二季再减产150万桶/日,以支撑受公共卫生事件冲击的油价,但前提是俄罗斯和其他产油国都参与行动。对俄罗斯的怀疑态度令油价承压,坚守美股股市大跌影响,周四国际油价下跌逾2.5%,布伦特原油期货结算价自2017年7月以来首次跌破50美元;目前市场将等待晚间俄罗斯方面在OPEC+会议上的表态,同意则油价有望涨向50关口上方,不同意则油价将面临进一步下跌风险。


周五(3月6日)亚市盘初,美原油交投于46.35美元/桶,布伦特原油交投于50.18美元/桶。

OPEC同意进一步减产,市场焦点转向俄罗斯


OPEC的部长级官员们周四在维也纳举行的会谈中商定,第二季度原油产量降幅应为150万桶/天,但如果俄罗斯方面不支持这一行动,就不会有任何协议。

阿联酋能源部长称,OPEC不会单方面采取行动。

上个月,OPEC技术委员会建议将当前减产举措延长到今年年底,并在2020年第二季度进一步减产60万桶/天。周一公布的彭博调查显示,在29位分析师和交易员中,有27位预计将进行新的减产,平均预期减产75万桶/天。

OPEC盟国俄罗斯和哈萨克斯坦表示,它们尚未同意进一步减产,这加大了OPEC和盟国组成的OPEC+联合减产行动遭遇失败的风险,自2016年以来,OPEC+的联合减产计划支撑原油价格。

原油需求前景受到公共卫生事件蔓延措施的打击,促使OPEC考虑自2008年金融危机以来最大幅度的减产计划。由于工厂活动受扰、人们不愿出行和其它商业活动放缓,2020年原油需求增长预估已被下调。

沙特一直敦促OPEC及包括俄罗斯在内的盟友在2020年第二季大幅减产多至150万桶/日,同时将在本月到期的210万桶/日的现有减产计划延长至2020年底。但OPEC最大产油国沙特尚未说服俄罗斯支持这一举措。俄罗斯能源部长Alexander Novak未出席周四会议。Novak周三离开了维也纳,仍然反对这一想法;俄罗斯能源部长坚持将产出维持在当前水平到第二季度末。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫周四说,如果未能达成协议,已准备好应对油价可能的下跌。
   
非OPEC产油国哈萨克斯坦的能源部长Nurlan Nogayev表示,谈判的重点只是将现有限制计划延长至6月。
   
OPEC成员国部长周四晚间举行非正式会议后发布声明称,他们将向包括俄罗斯在内的OPEC+建议,将再减产150万桶/日的计划实施至2020年底,而不仅仅在第二季度。
   
需要提醒的是,俄罗斯将参加周五在维也纳举行的OPEC+会议。从过去在产量谈判中的表现来看,俄罗斯最初都是犹豫不决,但在最后一刻同意加入行动。但OPEC消息人士此前曾表示,此次与俄罗斯的谈判比以往更棘手。两位OPEC消息人士周四表示,如果俄罗斯不同意加入,沙特可能会坚持完全取消OPEC的产量限制。
     
智库Energy Aspects联合创始人Amrita Sen也表示,俄罗斯可能低估了情势,即如果沙特得不到积极的答复,可能准备退出减产。

“对俄罗斯的合作有不少怀疑,这引发了市场的担忧,” U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示。 “油价有进一步下跌的风险。”

到目前为止,俄罗斯表示将支持延长现有减产计划,而不是加大减产力度。OPEC秘书长巴尔金都寻求淡化与俄罗斯的合作会被动摇的担忧。

他在OPEC部长在维也纳一家酒店举行非正式会谈后表示,我们没有理由怀疑俄罗斯将继续致力于这种合作关系,”。OPEC在正式部长会议后表示,公共卫生事件造成了“前所未有的局面”,风险“偏向下行”,并补充称,需要采取行动。
   

最糟糕的情境——油价将跌至25美元


阿联酋能源部长马兹鲁伊表示,OPEC不会独自承担减产负担,非OPEC产油国必须加入行动。“我们在同一条船上。因此,不能由我们独自做决定。”
   
世界上最大的石油出口国沙特的减产规模目前已远远超过现有减产协议规定的减产配额,削减约10%的产量。石油产量更大的俄罗斯的减产幅度仅为沙特的一小部分。
   
Black Gold Investors创始人Gary Ross表示,最糟糕的情况将是,如果沙特恢复全面生产,油价将跌至每桶25至30美元。

这将使油价降至令OPEC成员国和俄罗斯都感到痛苦的水平,50美元的油价已经让前者不堪重负,后者则表示可以在40美元左右实现收支平衡。
   
“鉴于公共卫生事件导致需求减少,OPEC别无选择,只能大幅减产,”Ross说,且补充称,他预计俄罗斯“将加入,因为这完全符合他们的经济利益。”
   
值得留意的是,如果OPEC提出的再减产150万桶/日的建议被接纳,将远高于市场在本周之前的预期,使OPEC+减产规模达到360万桶/日,约占全球供应量的3.6%。如果俄罗斯同意这个提议,那么油价将获得大幅反弹的机会,目前美原油初步阻力在10日均线47.56附近,日K线布林线中轨阻力在50整数关口附近。

据观察,OPEC上一次进行如此大规模减产是在2008年,当时为了应对全球金融危机导致的需求放缓,该组织采取了减产420万桶/日的行动。

周五OPEC和非OPEC部长将举行正式会议,俄罗斯方面将会参加,投资者需要重点关注。下一次OPEC+会议定于6月9至10日举行,也值得留意

石油输出国组织会议周四在维也纳举行了会议。该组织在会后的新闻发布中表示,建议OPEC+(OPEC成员国与其盟国)在周五会议上将目前的减产协议延长至今年年底。

目前OPEC+现行协议规定的减产额度是在2018年10月的产量基准上每天减少170万桶产量,该协议将于3月底到期。

欧佩克还建议进一步减产:在6月底之前每天减产150万桶,其中欧佩克的减产份额为每天100万桶,非欧佩克成员国(主要是俄罗斯)每天减产50万桶。预计OPEC+将在周五宣布其最终决定。

Velandera Energy公司CFO Manish Raj表示,如果俄罗斯同意承担三分之一的减产幅度,那么市场将在第二季度保持平衡,西德克萨斯中质原油也将稳定在50美元的低位。

他指出,如果俄罗斯不同意这个减产建议,那么我们会看到OPEC坚持执行其减产配额,并拒绝进一步削减产量,从而使市场供过于求。在这种情况下,原油价格将难以找到底部,会在当前水平的基础上大幅下挫。

油价重挫之际,OPEC试图施压俄罗斯进一步减产


OPEC部长们试图施压俄罗斯加入他们的减产计划,这是一个高风险的行动,如果事与愿违,油价可能面临崩跌风险。

OPEC成员国告诉俄罗斯,如果不加入他们,即将日产量再减少150万桶以抵消突发公共卫生事件带来的经济影响,那么OPEC可能会一起放弃减产。几个小时之后,他们再次加大了对俄罗斯的施压,从沙特代表团下榻酒店的一场非正式会议上可见一斑,会议提议将减产措施延长更长时间。

尽管OPEC秘书长Mohammad Barkindo表露了和解的语气并称赞俄罗斯是一个可靠的盟友,但石油市场仍在为更多的戏剧性情况出现做准备。

这是沙特、俄罗斯和20多个其他国家2016年组建OPEC+联盟以来前所未有的僵持局面。该组织的形成对油价构成支撑,并且重塑了中东地区的地缘政治,但如今面临着巨大的紧张压力。

对沙特而言,风险在于如果他们的孤注一掷最终事与愿违,那么他们的损失可能会更大,因为相比俄罗斯,他们更需要油价上涨来支持预算资金。

Energy Aspects Ltd.的首席石油分析师Amrita Sen称,如果没有得到俄罗斯的正面答复,沙特可能已经准备好离开。

北京时间9:25,WTI 4月原油期货价格报45.88美元/桶,跌0.04%。


文章分类: 国际财经
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