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【汇讯】美元指数“高烧”不退,欧银鸽声大振痛打欧元暴跌

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周五(6月15日),亚洲时段美元指数在经历短暂调整后,再度冲高逼越高95整数关口。与此相对的,大多非美货币承压持续刷新新低。另外,黄金受美指走强和中美贸易局势的双重影响,小幅走低,再度失守千三关口。油价则围绕着67 整数关口激烈争夺,市场静待下周OPEC会议的明确指示。

展望日内,欧洲时段,欧元区5月未季调CPI年率终值以及4月贸易帐数据值得关注。纽盘时段还将迎来美国5月工业产出月率,6月密歇根大学消费者信心指数初值。


亚洲时段外汇行情回顾


美元兑日元

亚洲时段,美元兑日元走势备受关注,因日本央行公布了6月利率决议,不过结果却令人失望。一般而言日银的利率决议有无劲爆看点和其公布时间息息相关,例如宣布超宽松QQE的那次公布时间在12:30以后,本次在10:40左右属于较早时间公。市场上的兴趣显然不大,只小幅上涨近10点,刷新两日新高,决议公布后美元兑日元升至110.70位置附近。

具体决议中维持各项利率数值不变,并维持80万亿日元的购买资产规模,但却意外下调CPI评估,预计为0.5%至1%。由于达成2%的通胀目标遥遥无期,经济也出现萎缩征兆,在“安倍经济学”的带领下,持续释放流动性毫无悬念,这使得美元兑日元走强。

另外大鸽派片冈刚士也表示,如果在外围因素影响下,或延迟达成目标通胀并希望加大对日本国债的购买力度,以达到控制收益率曲线的目的。

鉴于美国扭转贸易逆差的决心,在美国贸易关税的影响下,可能使得增加日本出口难度,日本经济承压也将使日元持续疲软。

唯一需要提防的就是,随着购债成本的提高,日银会否出现表里不一的“隐形减码”动作,另外,安倍由于政治丑闻和上台后经济不佳的因素可能会被要求下台, 这两个因素可能使得未来日元有走强的可能。

技术上看,在触碰0.382的调整位置附近后,美元兑日元开启了新一波上涨,目前MACD金叉,红柱放大,续创新高可能只是时间问题。

 (美元兑日元日线图)

欧元兑美元

欧元兑美元在经历昨日近300点的暴跌后,陷入了窄幅震荡整理的走势。

技术上看,1.15位置支撑极强,一是自16年12月底上涨以来上升趋势线附近,二是5月29日的阶段低点位置,三是去年7月至12月箱体整理区间下沿,在临近周末之时,市场变动不大。

 (欧元兑美元日线图)

投资者需要注意的是即将公布的欧元区5月CPI数据,预计将从1.2%飙升至1.9%,如果真的能实现则意味着通胀已率先回升至2017年4月高点水平。

在300点的暴跌后,不排除修复性反弹行情的爆发,市场资金也可能提前参与埋伏。

 (欧元区季调CPI年率折线图)

尽管欧银利率决议下调今年的经济预测,同时宣布购债缩减将分阶段实施并强调明年夏季前不会改变利率,但通胀指标的迅速提升可能改变他们的看法。

这和劳动力市场趋紧密切相关,工资增速带动了物价提升,同时本国货币近期大幅贬值也成了“帮凶”。

另外,欧美贸易关税以及油价上涨等外部因素也可能长期影响欧元区的通胀指标。这些都可能成为未来助力欧元反弹的导火索。

美元兑加元的活跃时间一般在纽盘时段,但今天亚欧时段表现不俗。美元兑加元刷新了自去年6月28日以来的高点,在周四(6月14日)逾100点的暴涨行情后,似乎有加速上行的态势。

技术上,日线、周线MACD均呈现“鸭子张嘴”的走势,此为多方主升浪的信号。

从下图中可清晰看到从1月22日以来1.4691的下降趋势线被突破,在前几个交易日中1.3000整数关卡反复出现100点波动的大行情,震荡洗盘。如果在纽盘时段能够守住涨势,则后期美加多头行情空间可期,因下一阻力位至少在1.33以上。

 (美元兑加元周线图)

加元的疲软和美国对加拿大贸易态度转变相关。之前加拿大一直视美国为最亲密的盟友,总统特朗普当选时他作为第一批道贺的领导人。

然而最终美国为了利益的奶酪还是向加拿大举起了关税“屠刀”,加拿大方面随即反击,对美国的钢铝征收128亿美元的报复性关税。

在G7峰会后,事态并未好转,特朗普称炮轰总理特鲁多“”非常不诚实且软弱”,美国高官跟风称加总理特鲁多“背后捅刀子。”

尽管加拿大央行此前被认为7月加息概率加高,是今年第二个即美联储后实行加息动作的国家。但当北美自贸谈判陷入困境,改为双边谈判的可能,以及美国对昔日“盟友”的不念旧情,实行关税制裁,这都对严重依赖出口的加拿大而言打击颇大。

加元走强的核心逻辑被破坏,市场目前的表现反映了对7月1日即将到来最后关税通牒期限的担忧,逼近美加的贸易摩擦,加拿大经济“受伤流血”远比美国严重,美国是依靠内需拉动经济的国家。

投资者晚间还需留意加拿大制造业、成屋销售数据带来的冲击,在美国5月工业产出月率和美国6月密歇根大学消费者信心指数初值公布的叠加效应下,美元兑加元波动将加大。

英镑兑美元

英镑的走势和欧元关系紧密,尽管在周初特雷莎?梅领导的“硬脱欧”派在《退出欧盟》法案中得到胜利,并使梅姨的政治根基稳固,昨日的零售销售数据也使得英镑短线上扬。

但美指的不断上扬还是给英镑造成很大压力,另外下周四(6月21日)又英国6月利率决议,货币政策会议纪要。根据利率期货定价显示,英国央行6月基本不可能加息,同时8月加息概率一直在下降。

 (英国最新加息概率图)

 (8月加息概率折线图)

市场很显然在利率决议前夕,对英镑持有谨慎态度,因为纪要里很可能释放鸽派信号。

北京时间6月15日10:40,日本央行宣布维持利率不变,且下调通胀预期,美元日元短线拉升近20点,刷新两日新高110.80。


日本央行维持政策不变,下调通胀评估


日本央行宣布,委员会以8:1的比例投票保持-0.10%的利率不变,且维持10年期国债收益率目标为0%不变,符合市场预期。

不过,日本央行决定下调CPI评估,预计CPI区间在0.5%至1.0%。日本央行表示,通胀预期下行,通胀可能加速升向2%的目标,因产出缺口扩大,通胀预期收紧。央行还指出,日本经济温和扩张,保持评估不变。

此外,日本央行宣布维持利率决议不变,并保持80万亿日元购债规模,把10年期日本国债收益率维持在大约0.000%。

如下图所示,在行长黑田东彦的领导下,日本央行实施了前所未见的资产购买政策

日本央行称,关于收益率曲线控制的决策投票结果为8:1,审议委员片冈刚士投下反对票。日本央行审议委员片冈刚士表示,需要购买日债,10年或更长期日债收益率将随之进一步下跌。日本央行应该澄清,如果国内因素推迟物价目标的实现,日银将进一步宽松。如果日本央行降低中长期物价展望,就需要进一步宽松。他表示,自己不同意央行物价描述,认为物价增速升向2%的可能性较低

片冈刚士对其有不同看法,他认为随着产出缺口的改善,通胀可能会加速升至2%。该官员此前一直对日本维持当前利率持反对态度,市场习惯其鸽派态度故反应不大。

日银维持低利率的超宽松货币政策,日元因此承压


就在日本央行处境艰难时,本周美联储在18个月内第六次加息,并设定了更陡的加息路径,欧洲央行计划今年结束资产购买政策。摩根大通高级经济学家Masamichi Adachi在日本央行公布决定之前表示:“关于美联储和欧洲央行身处政策正常化阵营,而日本央行没有的看法在本周得以加深。这应该有助于压低日元。”

尽管日本央行对经济适度扩张,保持评估不变,但却意外萧条了对消费者通胀的评估,预计CPI区间在0.5%至1.0%之间;在通胀目标实现遥遥无期的情况下,日银维持低利率的超宽松货币政策将维持较长时间,这使得日元走软。

在日本央行下调通胀预期的消息出炉后,美元兑日元短线拉升近10点,刷新两日新高。此外,日经225指数新加坡期货在日本央行决定宣布后维持涨势。


野村证券称,美元兑日元逢低买入需求会越来越强。野村证券的分析师Aheda解释称,如预期一样,日本央行在昨天减少了3-5年日本政府债券的购买,这是自6月1日来第一次逐渐减少。购买金额从每次拍卖的3300亿日元减少到3000亿日元,现在金额是如月历上所示的250-350亿日元的范围;外汇和利率市场的反应再次平静。我们将继续监测利率和外汇之间任何相关性的变化,只要这种相关性继续维持,美元兑日元的下行风险应该会受到抑制。

野村还认为,北京时间6月14日美联储的讲话并不意外,但市场可能会预见出现更多次的加息,从而让美元兑日元受到支撑,而美元兑日元逢低买入的需求只会越来越强。


文章分类: 国际财经
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