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【油评】伊朗反制裁加剧中东乱局,油价有望反弹

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周五(6月8日)美油窄幅震荡,日内波动仅28点。早些时候受委内瑞拉宣布原油出口的不可抗力的影响,油价出现了一波反弹,创出了近日高点于66.19美元。目前美油交投于66.08美元,日内高点和低点于66.19美元和65.91美元。


委内瑞拉继伊朗之后需求OPEC支持以反对美国制裁,但或难以逆转国内危局


深陷金融危机旋涡的委内瑞拉正在寻求OPEC的帮助以对抗美国的制裁。而就在一周前伊朗也提出了类似的要求。

委内瑞拉能源部长曼努埃尔·克维多表示,希望OPEC能够团结在一起从而帮助委内瑞拉摆脱困境。

克维多表示,美国单方面的制裁行为实际上是一种通过财政金融进行入侵的行为,对于委内瑞拉原油产业的运营以及市场的稳定性产生极为不利的影响。

委内瑞拉的提案将会在6月的会议上进行讨论,除此之外伊朗的劲敌沙特此前暗示将会逐步的退出减产协议也将进行讨论。

有消息称,委内瑞拉将不得不宣布原油出口的不可抗力,这是因为该国的原油产量出现了大幅的下滑,同时其船运也无法输送足够多的原油。

伊朗以及委内瑞拉是两个关键的支撑油价上涨的供给因素。不过随着沙特以及俄罗斯宣布将会考虑释放部分产能,市场对于供给不足的担忧有所缓解,导致近期油价的下跌。

如果签署减产协议的成员国同意提高产量,同时油价持续的走低,那么委内瑞拉以及伊朗的石油收益将会进一步的减少,这意味着两国将成为真正的输家。这是因为受制于美国的制裁,他们没有办法进一步提高产量以抢占市场份额。

不过目前看来,委内瑞拉的境况可能更为糟糕。由于几十年来原油基础设施的投资不足、国内相关人才的流失、国内政治经济形势的恶化以及上个月大选后美国的新一轮制裁,这意味着委内瑞拉几乎没有单独解决这场危机的可能。


美国制裁伊朗或加剧该地区的冲突升级,进而支撑油价


在过去的一年里原油价格上涨了几乎一半,这是OPEC主导的减产以及国际原油需求的不断上涨所推动的。目前市场上仍存在着许多新兴地缘危机,这可能会进一步推升原油的价格。

在美国宣布退出伊朗核协议后,市场正密切关注着美国重启对于伊朗的制裁将会对国际原油供给产生何种影响。

在5月,伊朗的原油出口达到了270万桶/日,创出了伊朗2015年签署核协议以来的最高水平。但是美国对于伊朗制裁全部的影响在未来几个月还不会被感觉到,但是原油行业分析师表示,一旦制裁的影响得以释放,那么伊朗的原油出口至少将会减少数十万桶/日。


这是一个潜在的减少全球原油供给的因素,这种情况大致和2012年类似,彼时伊朗也遭受了相关的制裁,这使得其原油出口下降了100万桶/日。

但是伊朗原油出口下降仅仅只是一个方面,同时还需要考虑伊朗可能会对新的制裁做出回应,因为伊朗不可能坐以待毙等待制裁的来临,尤其是在其出口受到限制,同时一些其他国家例如沙特正在考虑吸收其市场份额。

事实上,伊朗出口创出了新高意味着伊朗在自身的利益受到侵犯时,他不会不为所动。

2012年伊朗曾被指控对沙特阿美公司进行了大规模的网络攻击,这一攻击被视作是伊朗对西方针对伊朗核工业设施进行震网病毒攻击的报复行为。这次网络攻击最终导致了沙特阿美四分之三的电脑的数据遭到了清除。

此外有消息称,胡塞武装近期加强了对于沙特的导弹袭击。这意味着随着制裁的加剧,伊朗可能会采取更多的反制措施,从而导致该地区的冲击升级,进而对油价产生影响。

全球已探明原油储量出现下滑


OPEC在其年度统计公报中表示,2017年全球已探明的原油储量较之2016年下降了0.4%至1483万亿桶,而天然气的储量则增长了0.2%至199.4万亿立方米。

OPEC14个成员国的已探明原油储量在2017年末达到了1214万亿桶,较之2013年下降了0.3%,但是OPEC占世界总储量的市场份额从2016年的81.8%上升至81.9%。

2017年OPEC的原油出口量达到了平均2486万桶/日,较之2016年下降了40.6万桶/日,跌幅1.6%。大约1556万桶原油出口至亚洲以及太平洋地区,与2016年大致类似,北美2017年从OPEC进口了221万桶/日的原油,较之2016年下降了8.2万桶/日。

全球成品油生产能力在2017年上涨了10.4万桶/日至9693万桶/日,主要是亚洲以及太平洋地区产能的增加,特别是中国以及印度。

同时2017年精炼油产量增加了1.6%至8370万桶/日,其中亚洲和北美的增幅最大。

美元或继续走强施压油价


美国截止6月2日当周初请失业金人数增幅小于预期,预示美国劳动力市场持续收紧,并提升了美联储于下周加息的概率。

具体数据显示,美国截至6月2日当周初请失业金人数增加22.2万人,少于预期的增加22.5万人。上周美国初请失业金人数意外下降,表明劳动力市场状况进一步紧缩,劳动力市场接近或处于充分就业状态。今年的失业率已经下降了十分之三,现在的失业率达到了美联储预计的年底水平。

由于有迹象显示,美国经济各个领域的工人短缺都在加剧,因此裁员人数仍然很低。迅速收紧的劳动力市场环境和不断加剧的通胀,巩固了美联储下周将加息的预期。许多经济学家认为,美联储将在6月12日至13日的政策会议后再次加息两次,以防止经济过热。

这意味美元仍有进一步上涨的空间。事实上,美国汽油价格高涨导致了今年美国夏季出游人数明显减少,而特朗普也多次强调过高的油价会抬升通胀,对于美国消费需求增长不利,这意味着美国希望油价出现回落。而随着美元持续走强,将会对油价形成一定的压力,从而打压油价。


美国与中兴达成协议或推动中美贸易关系缓和,推动原油需求上升


尽管围绕美国所挑起的贸易争端正越来越引发市场担忧,但在美国与中兴通讯达成罚款协议后,市场对于中美贸易局势开始报以正面预期。

据美国商务部长罗斯称,美国与中兴达成协议,将对中兴罚款10亿美元,其中4亿由第三方托管,中兴必须30天内更换董事会和管理层。美国不希望中兴通讯一事对美中关税谈判产生影响,并表示与中国的贸易谈判与中兴通讯的事件互不影响。

另据华尔街日报援引知情人士称,中国据称准备批准恩智浦与高通的交易。这将是中美贸易战缓和的又一重大进展。

中美的贸易争端一直是市场关注的焦点,两国贸易的紧张情绪持续发酵,将会导致原油需求出现明显的回落,进而打压油价。

事实上,美国能源信息署数据显示,今年前4个月,从美国售往中国的原油和凝析油增至日均33万桶,金额至23.9亿美元,为去年同期的两倍。

惠誉旗下分析机构BMI研究所分析师杜凯(Mara Roberts Duque)的分析称,“由于油价上涨,成交额的增长速度远远高于成交量的增长,这有助于美国减小逆差。”

据中国海关总署的数据,今年第一季度美国占中国原油进口的比重上升至2.5%,同比确有大幅提升,但是总体占比仍相对较小,随着美国产能继续扩大,同时中美关系缓和,这可能有利于促进美国原油对于中国的出口。


石油市场分析师正在研究全球供需状况,以猜测油价未来的走势。但是,不同分析师的观点和预测总是大相径庭。


分析师对油价走势观点产生分歧


石油多头关注的是委内瑞拉石油供应减少,以及伊朗出口可能下滑的情况,证明油价未来走高的观点。石油空头则认为,OPEC将缩小减产幅度,将原油产量增加100万桶/日,以抵消任何可能的石油供应中断,这可能导致油价下跌。

分析师们查看油价走势图,运用技术分析来猜测油价的走势,猜测进入或者撤出市场的最佳时机。

原油分析师格皮(Daryl Guppy)表示,WTI原油的长期交易区间接近每桶76美元,甚至可能更高。这比目前的价格高出了大约10美元。他认为,过去两周的油价回落并不是上涨趋势的逆转,而是暂时的回落而已。

三大特征暗示油价将上涨


格皮认为,WTI原油价格持续上涨的理由在于油价走势图的三个特征。

第一个特征是,强劲的支撑位在43美元,而阻力位在54美元/桶——大约11美元的交易区间。考虑到油价已经触及升至超过65美元,突破这一交易区间暗示油价上行。格皮指出, 采用同样的波段预测方法,长期油价目标在76美元附近。

第二个特征是,油价已经跌至上升趋势线的下轨,其将起到支撑线的作用。

第三个特征是格皮开发的一种指标。格皮利用多重移动平均指数通过两组平均值(一组长期平均值和一组短期平均值)来捕捉交易员和投资者的推断行为。长期平均值显示,投资者强烈并持续支撑油价上涨。而短期平均值则显示,当油价下跌时,交易员就会买入。格皮表示,这种情况表明,交易员也相信油价这种上升趋势将持续下去。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管汉森(Ole Hansen)表示,未来几天,WTI原油将面临67.20美元的阻力位。

汉森在6月6日的报告中表示,WTI原油为期两周的修正期显示,油价已抹去2月至5月涨幅的一半。阻力位可能出现在每桶67.20美元之前,而下行风险将取决于有多少基金希望或者需要进一步降低看多仓位。

上周,对冲基金和其他基金经理将布伦特和WTI原油的多头头寸总计削减10.1万手至82.3万手,这创下了去年8月以来的最大单周减持量,也是自去年9月以来的最低风险敞口。

对冲基金在今年早些时候积累了创纪录的净多头头寸后,已连续数周缩减石油的多头头寸。

一些分析师和交易员向英国《金融时报》表示,多头头寸出现减少而空头头寸出现增加,更可能是净多头头寸创纪录高位后,投资者进行获利了结,而非基金经理油价看法逆转的迹象。

无论基金经理、交易员和市场分析师是否会受到技术或基本面因素的推动,在未来两周内,他们都将密切关注OPEC和盟友、伊朗和委内瑞拉,以及美国的石油生产和库存情况,寻找油价下一个趋势的线索。

WTI原油日线图如下

布伦特原油日线图如下


技术分析


1小时图上,美油总体处于一个相当平缓的上升通道内,短时间出现大涨大跌的可能性不大。

4小时图上,美油处于关键的压力区间内,上方最直接的压力是66.3美元,明确站上这一点位,将有机会测试强压力位67.53美元,短时间站上可能性不大,但是如果意外走强并重新站上68.5美元,则意味着油价重新开启多头走势。

下方最直接的支撑是65.37美元,这个位置下方是64.67美元。跌破这一线则确认五浪下跌形态的延续而不是3浪回调的结束。


文章分类: 国际财经
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