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【金评】中美贸易关系迎利好,G7峰会危机四伏

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周五(6月8日)亚洲时段,金价开盘后表现平淡,现主要交投于1297美元一线。回顾前一交易日,金价一度快速拉上至1300美元之上,但此后基本回吐日内涨幅,因美联储加息预期升温,以及中美贸易关系有望缓和等因素所导致。展望日内,今日举行的G7峰会将是市场最为关注的事件。

劳动力持续收紧美联储今年或加息四次,金价冲高回落


金价于周四一度快速拉升,并一举突破1300美元关口,但此后回落,且基本回吐日内涨幅。究其原因,美国截止6月2日当周初请失业金人数增幅小于预期,预示美国劳动力市场持续收紧,并提升了美联储于下周加息的概率。

具体数据显示,美国截至6月2日当周初请失业金人数增加22.2万人,少于预期的增加22.5万人。数据公布后,金价在数据公布后自日内高点逐步回落,并基本回吐日内涨幅。

上周美国初请失业金人数意外下降,表明劳动力市场状况进一步紧缩,劳动力市场接近或处于充分就业状态。今年的失业率已经下降了十分之三,现在的失业率达到了美联储预计的年底水平。

由于有迹象显示,美国经济各个领域的工人短缺都在加剧,因此裁员人数仍然很低。迅速收紧的劳动力市场环境和不断加剧的通胀,巩固了美联储下周将加息的预期。许多经济学家认为,美联储将在6月12日至13日的政策会议后再次加息两次,以防止经济过热。

欧银转鹰预期仍吸引眼球,美元承压料支撑黄金


虽然市场对美联储于6月加息报以乐观预期,但美元近期却渐露疲态,主要由于欧洲央行很可能与下周会议上讨论退出宽松政策的时间表,导致欧元受到市场追捧,从而施压美元。

由于此前市场普遍认为欧洲央行将于7月才会开始讨论退出宽松的可能。但随着欧洲央行首席经济学家普雷特和下任行长热门接班人魏德曼等官员均发表鹰派言论,基本预示着欧洲央行货币正常化的脚步将超出市场的预期。

据外媒报道,市场目前预计欧洲央行将于2019年7月加息的几率约为90%,而上周则认为最可能的结果是2019年10月加息。

G7峰会今晚登场,特朗普或一意孤行


在下周两大央行会议前,当前最受瞩目的事件莫过于将于今晚举行的G7峰会。由于除美国以外成员国均表达了对美国贸易政策的不满,此次会议上,美国总统特朗普和其他国家领导人之间的摩擦或在所难免。

据美国总统特朗普在推特上最新发言表示:“加拿大总理特鲁多非常愤怒,提出了美国和加拿大多年来的关系以及各种各样的事情。但他并没有提到一个事实,即加拿大对美国的乳制品征税高达300%,这伤害了美国的农民,扼杀了美国的农业。”
 此外,据从前美国国家经济顾问库德洛表示,尽管关税和贸易政策招致G7盟友的批评,特朗普仍坚持其立场。美国无意进行贸易战,但需要解决贸易争端。特朗普对贸易改革的立场明确,即其将做任何有必要的措施保护美国的工人和商业。

综合上述讲话来看,G7成员国在贸易争端上很难达成一致,结合周末将至,部分避险资金可能流入黄金市场以防止周末有黑天鹅事件发生。

中兴事件尘埃落定,中美贸易关系有望缓和


尽管围绕美国所挑起的贸易争端正越来越引发市场担忧,但在美国与中兴通讯达成罚款协议后,市场对于中美贸易局势开始报以正面预期。

据美国商务部长罗斯称,美国与中兴达成协议,将对中兴罚款10亿美元,其中4亿由第三方托管,中兴必须30天内更换董事会和管理层。美国不希望中兴通讯一事对美中关税谈判产生影响,并表示与中国的贸易谈判与中兴通讯的事件互不影响。

另据华尔街日报援引知情人士称,中国据称准备批准恩智浦与高通的交易。这将是中美贸易战缓和的又一重大进展。

结合上周末中美贸易谈判所获得成果,中美之间的贸易摩擦有望缓和,或为相关议题所引发的恐慌情绪降温。

“特金会”将至,但美朝关系前景仍需观察


从近期两国传达的信号来看,“特金会”基本将如期举行。但仍无法断言美朝关系将完全向好。

据美国总统特朗普于周四表示,朝鲜问题并非一个“一次会议就能达成协议”的问题,目前还不能撤销对朝鲜的制裁。若“特金会”结束后仍采取“最大压力”政策,这表明谈判进展不顺利。

他还表示,如果“特金会”进展顺利,愿意邀请朝鲜最高领导人金正恩访问美国。反之,若进展不尽如人意,“我完全准备好退出”。特朗普还指出,金正恩可能会被邀请访问白宫


一直以来,由政治因素引发的避险情绪通常会推动金价的上涨。然而在特朗普四处挑起贸易争端的战火的背景下,金价却迟迟未突破千三,究竟风险事件出现了怎样的变化?黄金合适才能迎的爆发性行情?本文将做简单梳理。

从风险情绪来看,虽然美国与欧盟以及其盟国关系恶化,互相征收关税,但在中美贸易谈判上却取得了意外成果。另外,特朗普暗示下周二(6月12日)新加坡举行的特金会可能会有突破性进展。


最近黄金的走势只能用“无聊”两个字来形容,继5月15日25点的大跌行情后,在近一个月的时间里,黄金价格大多时候维持在1290至1300上下不足10点的窄幅区间波动。期间多空互有胜负,日线级别多次录得十字星,显示多空分歧加大。因美国与各国贸易谈判进展不同,展望下周特金会或引爆黄金的大行情。


中国与美国贸易谈判进展迎来突破


历史上由政治因素引起的贸易摩擦都未得善终,笔者认为,美国在明知可能会遭致关税报复的前提下对全球各国挑起贸易争端,一是为了争取更多的利益,二是变相治理长年的病根,即巨大的贸易赤字问题。

不论最后美保护主义对于美国带来的利益能否覆盖弊端,各国贸易壁垒的增加最终将由人民买单,价格的提高将抑制美国人对出口产品的需求,或能使其财政受益。

根据此前美国《华尔街日报》报道,中国愿意从美国采购近700亿美元农产品和能源产品,但前提是特朗普政府放弃对中国的关税威胁。在周四(6月7日)中国商务部也对此作出了回应,发言人高峰称,愿意就农产品、能源等领域扩大自美国的进口。中国希望积极对话磋商,妥善化解分歧。

由于美国页岩油产量的不断提升,出现了能源供给过剩问题体现在布油、美油差价扩大。同时,农产品和煤炭的进口也有利于特朗普赢得中期选举关键州的投票。美国方面对中国的态度出现软化,体现在处理中兴通讯禁令这一事件上。

周四,中兴通讯与美国政府达成协议,支付10亿美元罚款,外加4亿美元的第三方存管,在进行领导层改建重组后重新运营。

此前,特朗普内部团队意见不一,认为此次中兴事件是政治问题并不是简单的罚款能够解决的,这次美国对中兴的网开一面,也是中美关系修好的第一步。

作为全世界最大的两个经济体,中美的贸易关系缓和对于风险偏好的提升无疑是一个强心剂,反应在美股标普反弹创出两个半月以来新高,这极大程度减少了市场对黄金的兴趣,黄金昨日亦受此影响在美股涨时出现下跌。

G7领导人峰会擦出火花,是42年以来最严重分歧


美国在过去的G7峰会中经常起到领导人的作用,促进G7国家的团结并在相关议题上达成共识,但这一次情况将有所不同。

美国以国家安全为由动用了《1962年贸易扩展法》的第232条款限制国外进口,甚至在利益面前不惜拿加拿大等盟国开刀,这遭致了其它6国的不满。

尽管白宫将今日开幕峰会紧的张局势戏称为一场“家庭矛盾”,但事情显然没那么简单。

预计在峰会上,加拿大总理会首先开炮,很难再看到他的习惯性微笑因钢、铝关税以及北美自贸协定上均难达成共识。

另外,欧盟的牵头人德国态度也可能强硬,此前欧盟表示对美国的摩托车、波本酒累计28亿美元进口商品征税,剩下的36亿将在三年内逐步实施,以填补美国64亿对欧洲商品征税关税的空缺。

同时,考虑到特朗普威胁将进一步采取行动征收进口汽车关税,德国的宝马、奔驰将受到影响,美、德关系可能继续僵化。

尽管部分国家可能态度激进,但其他国家似乎不想挑战美国霸权、亦不想在此时火上浇油。法国总理马克龙表示,需要保持礼貌说服美国站在同一阵线,因为他们历史上是盟友。

意大利可能也会希望加大与美国继续磋商对话力度,新上任的总理孔特作为政治素人在峰会中行事将小心谨慎,因为他需要适应G7内部状况。

最后日本的首相安倍也可能在没有让步的前提下迎合特朗普,预期日本将在G7内采取弱对抗性的态度,同时继续不声不响地推动自身的贸易议题。

不管最终的结果如何,G7国家内部出现分裂毋庸置疑,各国都是敢怒不敢言,另外7月1日的加拿大与欧盟的关税反制大限也近在咫尺。

这或提升避险情绪致使黄金上涨,但鉴于美国的反复无常已经过度消耗国家信誉,双方持续关税到底能维持多久值得关注,美国也有可能中途临时变卦,这或加大黄金未来的波动。

特金会有望引爆下周黄金的大行情


在G7国家领导人峰会后,特金会将是下周市场关注的焦点。特朗普在周四给出了两种可能,如果会谈进展顺利,则立刻签署美朝协议结束1950到1953年的朝鲜战争,当时只是签署停战协议但还欠缺缔结和平协议。

但倘若谈判不顺,特朗普可能随时拍拍屁股走人,以他的个性确实什么都做的出来。

这两种可能性都是美朝关系的突破性进展,料金价在下周二(6月12日)前后振幅加大,有望结束这一中性的“无聊”行情。

对此,小编认为,在美国对朝鲜施加最大限度压力的情况下,双方在弃核问题上可能还存争议,朝鲜此前一直抵触一步弃核的想法表明其还存有顾虑,希望争取到更多关于美国经济松绑以及国家安全问题等利益。即使双方在特金会签署和平协议,美朝两国关系正常化仍有一段路要走,细节性问题仍有待磋商。

技术分析


从4小时图看,黄金现在处于收敛三角形末端,在振幅不断缩小的情况下,方向性选择时间临近。预计在下周初会出现较大波动,以1290和1300作为多空分界线。若上行突破1300则可看涨至1315附近,若下破1290则看跌至1275第一位置。

 (黄金4小时图)


文章分类: 国际财经
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