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【油评】油价创近两月低点,OPEC增产举棋不定

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周二(6月5日)亚市早盘,美油小幅上行。早些时候美油出现了进一步的回落,并创出了近两个月低点于64.58美元。目前美油交投于65.07美元,日内高点和低点于65.17美元和64.9美元。


尽管受到了制裁,伊朗的原油出口总体处于上升的趋势


伊朗五月的原油和凝析油出口达到了270万桶/日,高于过去几年的平均水平。尽管美国上个月退出了伊朗核协议,同时将在今年的11月对伊朗重新实施制裁,但目前并未对伊朗原油出口产生明显的影响。

五月,伊朗的原油出口量维持在240万桶/日,同时凝析油——超轻油的出口量达到了30万桶/日。

3月20是伊朗历一年的最后一天,截至3月20日,伊朗的原油出口达到了平均211.5万桶/日。

4月伊朗的原油出口达到了创记录的261.7万桶/日,这是自伊朗签署核协议以来的最高水平,如果算上凝析油的出口,伊朗的出口至亚洲和欧洲的总量达到了287.7万桶/日。

尽管5月的原油出口量较之4月有所下降,但是市场人士表示,在美国宣布对伊朗实施制裁后伊朗的出口并没有出现暴跌,总体上而言伊朗的原油出口依然呈现出稳步上升的趋势。

根据油轮跟踪公司原油物流的数据,原油买家并没有急于从伊朗削减原油的购买。

油轮跟踪公司首席执行官丹尼尔·戈博表示,尽管原油的出口从4月的高点减少了10万桶/日,但是没有迹象显示将会出现出口量的大幅下降。

尽管美国实施了制裁,但是有迹象显示伊朗将寻求更高的原油出口。伊朗已经将第一批西卡伦原油卖给了西班牙的Repsol。消息人士称,Repsol已经同意在当前的进口基础上再增加50万桶原油的进口,最迟将于下周运送至西班牙。


美国原油产量续增令油价近期处于跌势,而OPEC在增产问题上仍举棋不定


位于新加坡的期货经纪公司OANDA亚太区交易主管斯蒂芬·英尼斯表示, 这是关于供应的问题,无论是OPEC增加产量亦或是美国增加产量,这都将导致全球原油供给的上升,这将导致原油交易者感到紧张不已。

OPEC将于6月22日在维也纳举行会议,届时将决定是否就伊朗和委内瑞拉产量的潜在下降而提高原油产量。

周一油价下跌了2%,同时美油价格创出了两个月以来的最低水平,跌破了关键的技术支撑位。随着美国原油产量续增,投资者不断对手中的多单进行抛售,以防止原油产量续增以及日趋紧张的贸易局势对油价进行打压。

芝加哥RJO期货分析师Phillip streof表示,油价正在跌破关键的支撑点位,一旦跌破了65.5美元,下跌的走势可能会出现加速的态势。目前市场大部分投资者都对油价维持涨势持怀疑态度。

美布两油目前都受到OPEC增加产量预期的影响而承压。

在上周六沙特能源部长法利赫、阿联酋能源部长马兹鲁伊以及科威特、安哥拉和阿曼的能源部长在科威特举行了非正式会议。

科威特、沙特以及阿联酋是OPEC少数几个能够迅速提高产量的成员国之一,但是在这个会议上,部长们三缄其口,同时没有明确表示他们是否会增加产量。他们呼吁维持目前的伙伴关系,以便不断适应当前市场变化。

由于减产协议以及委内瑞拉的产量依然在不断的下降,这使得OPEC接近五年平均水平的速度早于预期。OPEC联合部长级监督委员会表示,4月份的合规度为152%,委员会还估计,自从产量削减以来,OECD的原油库存第一次低于5年平均水平2000万桶。


沙特表态左右不定油价波动加剧,短期焦点汇于俄罗斯和OPEC减产决定


由于OPEC一直对油市发表看法,这使得市场情绪也在不断波动,导致了油价也起伏变化不断,整个油市一直维持着波动的状态。

OPEC是否会增产依然是市场讨论的焦点,关于这个问题的观点使得市场走向不断发生着改变。事实上,OPEC一直承受着来自美国公开的亦或是隐蔽的压力,美国希望OPEC能够对当前过热的原油市场进行降温。考虑到美国在政治以及经济上的影响力,OPEC处于相当不利的低位,因此OPEC必须释放一些符合美国意图的消息。

此外,一些基本面的消息也对油市产生了深刻的影响,伊朗的危局,委内瑞拉产量的不断下降,美国产量的不断上升,因此市场目前的焦点依然是OPEC在全球能源布局上的下一步行动。

不过OPEC最主要的产油国沙特显然是不够坦白,在过去几周里,沙特曾多次表示希望油价能够维持在80美元上方,甚至更高,但是随着特朗普对于原油市场的过热表现表示出不满的情绪,沙特随后便表示他们将会对市场降温,并正在与俄罗斯讨论增加100万桶/日产量的问题。

事实上,此前曾提过,考虑到沙特阿美上市的估值,沙特希望尽可能的提高油价,从而获得更多的融资,但是显然美国不希望他这么做。

在这种情况下,沙特陷入了进退两难的境地,在沙特不确定的立场面前,油价出现了快速的回落,这显然是违背沙特的初衷的,

不过,面对当前的情况,俄罗斯显然是有能力改变的,不过近期俄罗斯总统普京表示,俄罗斯对于油价的持续上涨不感兴趣,对于俄罗斯而言,60美元/桶的价格是最公平的价格。这加剧了近期油价的跌势。

总之,目前的市场处于一个相当混乱的状态,市场上多空因素交杂,导致了近期市场波动加剧。对于美国而言,油价的持续回落一直是他的目标,因此市场的焦点依然是OPEC和俄罗斯的进一步行动。


伊朗和伊拉克通过互换交易加强联系,或加剧中东的紧张情绪


伊朗和伊拉克的原油互换交易从4月中旬开始,基于互换协议,伊拉克将会从基尔库克油田输送原油至伊朗进行精炼,同时伊朗也会输送同等数量的原油至伊拉克的北部港口用于出口。

这一协议被一些分析人士认为是伊朗在增加自身在伊拉克的影响力,此前伊朗帮助伊拉克平息了库尔德的独立运动。在这场风波平息之后,伊朗帮助伊拉克派遣武装前往库尔德地区,并重新获得了基尔库克及其油田的控制权。

早些时候关于这份互换协议的报告显示,基尔库克油田最初向伊朗提供3万桶/日的原油,但是在一年内可能会上升至6万桶/日,至于这一协议的最初期限,双方可能会考虑延长。

同时,双方考虑可能会在基尔库克边界至伊朗修建新的管道以取代油罐车,这意味着尽管这一互换协议只有一年的期限,但是双方是将其作为一个长期的交易展开的。

不过市场人士表示,互换协议可能会使得伊拉克和阿拉伯的关系有所恶化。一直以来伊拉克与沙特一直保持着良好的关系,但随着伊拉克向伊朗靠近,可能会加剧这一区域的紧张关系。


此前有报道称,OPEC可能6月22日后决定放宽产量配额。国际能源机构预测,到2030年,电动汽车每天将取代250万桶原油需求。但是,一些分析师依然对油价表示乐观,因美国页岩油运输条件的限制,以及公司优先将现金返还给股东,而不是进行新一轮石油投资。


输油管道瓶颈影响美国石油供应


纳斯达克企业解决方案公司(Nasdaq Corporate Solutions)的分析师艾斯纳(Tamar Essner)认为,石油市场的基本面情况依然很强势。因为避险情绪,市场现在有点混乱。

艾斯纳还注意到,委内瑞拉的石油日产量下降了50万桶,并推测到2018年底,可能再下降50万桶。他称,如果出现这种情况,美国页岩油开采商将无法迅速增产,以满足日益增长的需求。

实际上,委内瑞拉的石油产量一直在大幅下滑,至少在年底前可能还会继续下滑。然而,美国能源信息署(EIA)每周的产量估计和月度报告显示,自2018年开始,美国页岩油生产商已经将日产量增加128万桶。

即使美国能源情报署的数据可能有错误,美国增加的石油日产量可能也有100万桶左右,这足以抵消委内瑞拉石油产量下降的影响。

但艾斯纳等看涨油价的分析师表示,美国钻探商已经以更低的价格对冲了产量,因此他们不会像以前那样看到那么多的现金流入。此外,他们还根据更低的油价制定了资本支出计划。如果相信美国能源信息署评估的数据,这可能是事实。尽管如此,钻井工人正在钻探更多的石油,开采更多的石油。这种情况有点自相矛盾。

一方面,现在逐渐出现工人短缺的现象。另一方面,投资者要求获得现金,而不是生产更多的石油。此外,二叠纪的输油管道瓶颈也迫使那里的钻井商折价出售石油。

另一方面,石油产量正在增长。正如页岩油怀疑论者提醒的那样,从长期来看,这种增长可能不可持续。但就目前而言,这种增长是持续的,将限制石油的价格。

很多国家都在增产石油,未来油价走势还得看供需


此外,生产更多石油的国家不仅只有美国。加拿大也在增加原油产量。不过,事实上大部分加拿大的石油都被运往美国炼油厂,并以大幅折扣供应,因此加拿大原油生产模式对国际市场的重要性不如美国模式。巴西也在增加石油产量,而俄罗斯石油公司不久前表示,已经将石油日产量提高了7万桶,想看能多快恢复至减产协议前的水平。

俄罗斯国家石油公司的日产量在短短三天内增加了7万桶,而公司的闲置产能为12万至15万桶。而且,俄罗斯石油公司只是OPEC减产协议的参与者之一。OPEC及其合作伙伴的总闲置产能远远超过100万桶,即便将委内瑞拉排除在外。委内瑞拉也无法像OPEC其他国家那样,能够随心所欲地扭转产量下降的趋势。

因此,即便美国页岩油钻探商正遭受管道瓶颈、工人短缺和投资者要求更高回报的困扰,但全球仍有产能来应对日益增长的石油需求。需要记住的一点是,石油需求上升只是预测,还没有成为事实。所以,情况可以发生改变,而不是因为电动汽车的出现。实际上,还有许多因素可以左右石油的需求。


技术分析


1小时图上,昨日一根大阴线进一步确认了油价偏空的走势。

尽管总体上呈现出一个上涨楔形的形态,但是如果美油出现进一步的回落,那么将确认形态的失败,油价将会出现加速下行的走势。下方最直接的支撑是64.3美元,任何跌破这个位置,油价将会出现快速回落,不排除有试探62.18美元的可能。

但是如果能够维持当前的趋势,同时短时间出现反弹,那么油价依然有机会上冲,并试探66.66美元附近。



文章分类: 国际财经
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