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【金评】美联储主导金价,特朗普或遭“围殴”

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周二(6月5日)亚洲时段,金价开盘交投清淡,整体走势呈现窄幅震荡格局,目前主要交投于1291美元一线。回顾前一交易日,金价走势主要受到美元主导,虽然美元一度跌破94整数关口,但在美国时段顽强反弹并基本收复失地。受此影响金价无奈掉头向下。

展望日内,欧洲央行行长德拉基和前欧洲央行行长特里谢参加该行20周年会谈。预计欧元将在德拉基讲话期间波动加大,并间接影响美元和黄金走势。除此之外,美朝局势暂时缓和,但即将开始G7峰会将可能引发贸易战风险升温,相关事件发展预计将对金价产生较大影响。

美联储加息预期支撑美元,金价伺机而动


周一(6月4日)美元指数一度跌破94整数关口,但于美国时段逐步反弹,并重回94关口之上。美元下方仍获得支撑,令黄金多头不敢轻举妄动,金价随着美元的反弹回落。

尽管美元近期有走弱迹象,但随着下周美联储6月决议举行在即,结合上周美国5月非农就业报告表现靓丽,市场对此次美联储利率决议报以乐观预期。

对此,Neuberger Berman的高级股权分析师Marisa Hernandez表示,对黄金而言,美元是影响其走势最大的因素。短期来看,尽管美国会进一步升息,但欧洲却不一定,金价可能陷于区间内,但如果美元开始走软,那么,这对金价来说是主要的推动力。

上升的实际利率会影响持有黄金的机会成本,因为黄金为无收益率资产,并诱使投资者转向股票等风险更高的资产。更高的利率可能也会推高美元的价值,而美元通常与金价走势相反。

G7峰会本周举行,特朗普贸易政策或成众矢之的


本周,G7(七国集团)峰会将于6月8日至10期间在加拿大魁北克举行。据洛杉矶时报此前撰文表示,作为东道主,加拿大很可能带头“围殴”特朗普。

不过,预计特朗普已经对此有所准备。就在上周末举行的G7财政会议上,多国财长就对美国的贸易政策表示不满,更有媒体表示,如今的G7已经变成了G"6+1"。

对于即将举行的峰会,外界预计,特朗普政府挑起贸易战让西方盟友怨声载道,本周峰会必将“火花四溅”。

而以美国总统特朗普素来不按常理出牌的特性,不排除在其他国家领导的集体炮火下,做出进一步加剧紧张局势的可能。即贸易战风险可能在G7会议进行期间升温。

对此,道明证券认为,地缘政治的紧张局势长期来看是无法化解的,尤其是考虑到中国的贸易形势,以及美国对墨西哥、欧盟和加拿大实施关税后,美国盟友可能采取针锋相对的报复行动。

“特金会”将如期举行,但美国对朝鲜制裁仍保持高压


据美国白宫于周一表示,“特金会”将于6月12日在新加坡当地时间上午9点(北京时间上午9点)举行。但尽管计划举行“特金会”,对朝鲜最大的施压政策不变。

这一消息公布后,金价整体反应不大。究其原因,美国总统特朗普此前已多次暗示此次会议将如期举行,有关美朝关系的下一大观察点将转向有关于朝鲜弃核这一问题上。

而特朗普上周末就曾表示过,有关于核方面议题可能需要多次会谈才能有所突破。因此,美朝局势在短期内料将归于平静,而中期内可能仍存在反复的可能。

有关朝鲜局势,另一需要留意的则是俄罗斯与朝鲜之间的关系。据克里姆林宫表示,总统普京邀请朝鲜最高领导人金正恩访问俄罗斯。而俄新社则表示,俄罗斯联邦委员会主席将于9月9日访问朝鲜。

朝鲜与俄罗斯之间关系是否会影响到美朝关系的发展?这可能将是市场下一步观察的重点。

道明:预计美联储下周“鸽派”加息,金价终将重回1300美元之上


道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示,尽管黄金对地缘政治风险和贸易紧张局势加剧的反应非常平淡,但下周美联储可能“鸽派”加息,并最终推动金价攀升至1300美元/盎司上方。

该分析表示,从美联储之前释放的信号来看,其渐进加息的货币政策将得以延续。即使通胀轻微过热,美联储也愿意容忍,并将之视为对经济有益。从这点来看,即使美联储下周宣布1加息,但货币政策声明中所传达的基调仍将是温和。如果事实与这一预测相符,预计金价将借势重回1300美元之上。

此外,McKay还指出,美国对其主要贸易伙伴加征关税,与中国的贸易关系再度紧张,加上欧洲危机导致意大利国债收益率飙升,这些都未能推动黄金贸易走高。遏制金价上涨的因素是美元的上涨,上周美国公布的强劲经济数据为美元提供了额外支撑。

最后,道明还预计,全球贸易活动引发的新担忧表明,由于加征贸易关税本质上将推动通胀上升,金价将因此受益。然而,考虑到美国经济数据强劲,加之油价维持高位可能迫使美联储加快升息步伐等,预计金价最终回升到1300美元之上前仍需经历一段偏弱势的调整走势。


道明证券(TD Securities)表示,黄金对地缘政治风险和贸易紧张局势加剧的反应非常谨慎,但下周美联储“鸽派”加息可能最终会帮助金价攀升至每盎司1300美元以上。


道明证券的大宗商品策略师麦凯(Ryan McKay)和加利(Daniel Ghali)在一份报告中表示:”如果美联储释放出这样一种信号,即打算坚持原先的计划,允许通胀率超过目标。那么,我们怀疑下周的FOMC会议可能温和加息,这可能导致金价升至每盎司1300美元以上,而实际利率依然很低。”

过去几周,黄金与现金流收益资产的竞争中一直失利,尽管在贸易战威胁和地缘政治紧张局势加剧之际,黄金具有避险的吸引力。

6月4日,麦凯和加利在报告中指出:“美国对其战略盟友开征关税,与中东关系紧张,加上欧洲危机导致意大利国债收益率飙升,这些都未能推动黄金价格走高。”

策略师指出,遏制金价上涨的因素是美元的上涨,上周美国公布的强劲经济数据为美元提供了额外支撑。

麦凯和加利表示:“美国积极的宏观经济数据增强了人们对美国经济增长的信心,所有人都关注下周广受期待的美联储加息事宜。”

然而,道明证券也指出,从长期来看,地缘政治紧张局势的影响不可小视,尤其是美国与中国的贸易争端,以及美国对墨西哥、欧盟和加拿大加征关税后,美国盟友可能展开针锋相对的报复措施。

麦凯和加利还指出:“全球贸易活动引发的新担忧表明,由于关税在本质上推高通胀,黄金价格应该上涨。然而,考虑到金价波动范围有限,美国乐观的宏观经济数据,加之油价出现上涨,我们预计,在金价最终复苏之前,下周将表现平淡。”

自5月份以来,黄金价格一直低于每盎司1300美元的关键心理价位。6月的第一周,黄金的表现相当平淡。随着美元指数隔夜下滑后有所反弹,金价6月5日出现小幅走低。
北京时间6月5日9:34,现货黄金报每盎司1291.92美元。

下图是现货黄金15分钟走势图


文章分类: 国际财经
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