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【金评】欧债危机疑云密布,贸易战风险重燃

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周三(5月30日)亚洲时段,金价在经历连续发动两轮上攻走势,但都未能有效升破1303美元一线,现有所回落。回顾前一交易日,多起风险事件发酵引发金价于盘中剧烈震荡,诸如意大利政局动荡、中美贸易战、美朝局势等热点话题均在盘中对金价构成扰动。此外,美元持续走强,仍对金价构成打压。

同时,周三有较多重要数据发布,其中,美国5月ADP就业人数、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美联储经济景气报告褐皮书等料将对金价走势构成较大影响。

意大利政局动荡引发连锁反应,欧债危机担忧浮现


周二(5月29日)意大利金融市场遭遇股债双杀,并带动欧美股市普遍重挫。究其原因,由于意大利组阁陷入僵局,使得重新大选的可能性大增。由于意大利经济增长迟滞,其国内对欧元区的质疑高企。有分析人士预计,意大利重新大选或在所难免,由于疑欧派及民粹主义政党很可能最后高票当选,意大利最终选择脱欧的可能性大增,这将对市场带来巨大冲击。

据民调机构sentix的调查显示,当下sentix欧元区分裂指数上升至13%,创去年4月以来的最高水平。据受访者表示,导致分裂的根源无疑是目前全球聚焦的意大利政坛危机。

同时,意大利局势发展也令市场担忧欧元区将发生新一轮债务危机。Lauressa Advisors合伙人Nicholas Spiro表示,意大利经济前景黯淡,以及疑欧派执政联盟此前曾要求欧洲央行豁免意大利债务,使得投资者很快联想到了2010年发生的欧债危机。

不过,对于黄金而言,欧洲局势动荡对于金价的提振可能有限。虽然,地缘局势发酵往往会催生避险情绪上升,并利好黄金。不过,欧元区动荡将打压欧元并提振美元。由于美元和金价往往呈负向关系,因此金价的上行空间将受到美元升值这一因素限制。从周二行情来看,金价在意大利局势发酵后快速拉升,部分原因源自于美债和德债遭到哄抢,引发债券收益率跳水,从而提振了金价。

FXTM的研究分析师Lukman Otunuga表示,尽管避险情绪在短期内具有支撑金价的能力,但美元的升值和美国利率上升的预期,很可能在中长期内继续对黄金构成负面影响。

图:美债收益率及美股跳水

美国翻脸再度向中国商品加征关税,贸易战风险重燃


在欧元区面临重大不确定之际,美国仍火上浇油。据美国白宫于周一宣布,美国将对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税,其中包括与“中国制造2025”计划相关产品。最终进口商品清单将于6月15日之前公布,稍后将征收关税。

对此中国商务部迅速回应称,对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料,但也在意料之中,这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措,中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中国敦促美方按照联合声明精神相向而行。

除中美贸易摩擦不断升温外,美国与欧盟潜在的贸易战也值得关注。随着美国对于从欧盟进口的钢铁及铝加征关税豁免期将于6月1日截止,截止美国近期开启的对对进口汽车启动国家安全调查,美国与欧盟间的潜在贸易战风险亦不容忽视。

据欧盟贸易事务专员马姆斯特罗姆表示,欧洲对美国贸易政策非常担忧,重申要求永久性关税豁免,期待美国关税钢铁完全可豁免不太现实,美国将对从欧盟进口的钢铁进行限制很有可能。

图:欧元兑美元持续下跌

“特金会”有望如期举行,缓和部分避险情绪


特朗普于周二表示,朝鲜劳动党中央委员会副委员长金英哲将访问纽约。为了与朝鲜会谈,美国组建了一支很棒的团队,目前正就美朝首脑会谈召开会议。

而据白宫发言人桑德斯周二表示,美国总统特朗普认为与朝鲜的持续讨论“进展良好”。美国将继续为在新加坡举行的美朝首脑峰会做积极准备。美国代表团计划本周增加在非军事化地区与朝鲜官员会晤。

不过,在“特金会”尚未确定之前,投资者让仍需保持警惕。据NBC报道,美国中情局一份新报告显示朝鲜不会很快弃核。

NBC援引三名美国官员的话报道称,美国一项新的情报评估认为,朝鲜无意很快放弃核武器。尽管美国中央情报局(CIA)的这份报告给特朗普所宣称的谈判目标的可行性画上了问号,但特朗普正继续推动与朝鲜领导人金正恩围绕核问题展开会晤。

这份报告发出于本月早些时候,数日后特朗普取消了最初定下的会晤计划。中情局分析认为,朝鲜可能作出的让步包括金正恩考虑允许在平壤开一家西方汉堡特许经营店来示好。

多头短期骤降,反而为金价中期上涨铺平道路


在当前的经济环境下,黄金继续吸引着投资者的注意力。一位分析师表示,资金流动表明,金价几乎已准备好起飞。彭博资讯分析师Mike McGlone表示,尽管2018年以来金价表现平淡,但对冲基金经理似乎正在调整黄金的持仓。据数据显示,与去年相比,黄金的风险敞口明显增加。

McGlone认为,在金价启动前,多头仓单减少,使得日后上涨过程中长期清算风险基本上得到了缓解,为更多的价格上涨铺平了道路。因此,即使价格可能需要先走低,他对金属仍持乐观态度。

McGlone认为,风险在于,金价可能需要洗掉一些较弱的多头仓位,并在重拾升势之前,重新测试1230美元一线。而在美元走弱、通胀上升、股市波动见底的环境下,金价上涨应该是一个时间问题。”

更重要的是,根据McGlone的说法,油价位于多年来高位也可以解释投资者对大宗商品和黄金的乐观情绪。

另据CFTC最新的数据显示,对冲基金继续抛售多头仓位,但一些分析师指出,抛售势头可能开始消退,价格可能开始上扬。

自加息周期开始以来,黄金ETF持有的盎司数增加了逾两倍,如果金价以同样的速度升值,这7500万盎司黄金ETF相当于金价将接近1600美元。


中美贸易危机重启


美国方面表示,将加强对获取美国工业重大技术的相关中国个人和实体实施出口管制,并采取具体投资限制,拟于6月30日前正式公布相关措施,之后不久将正式实施。

声明还称,根据《1974年贸易法》第301条,美国将对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税,其中包括与“中国制造2025”计划相关产品。

白宫一纸声明后,中美贸易冲争端问题再次浮出水面。中国商务部新闻发言人对此表示,对白宫发布的策略性声明既感到出乎意料,但也在意料之中,这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。

无论美方发布什么举措,中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益;中国敦促美方按照联合声明精神相向而行。

中美双方此前在华盛顿达成不打贸易战的共识,并就经贸磋商发表了联合声明,在这一背景下,白宫发布的策略性声明令人出乎意料,这显然有悖于双方共识。

新华时评报道称,中方期望美方不再冲动行事,但如果美方来硬的,中方也不怕;磋商,虽不是一帆风顺,但绝不等于反复折腾,而是要拿出诚意来务实沟通;中方将继续与美方代表团进行务实磋商,希望美方也能按照联合声明的精神相向而行,这是对两国人民最好的负责。

经济数据方面,日内公布的美国5月谘商会消费者信心指数为128,略低于前值但符合预期,对市场影响不大;美国5月达拉斯联储商业活动指数为26.8,高于前值21.8和预期23,不利于金价。

地缘政治风险引领行情走势


从目前情形来看,地缘政治因素仍是本周行情走势的风向标。意大利方面,因投资者担心提前大选导致该国面临脱欧风险,开始抛售意大利股票和债券。

意大利央行行长维斯科对意大利的政治风险提出警告,称该国面临危险的信任危机。此前意大利总统拒绝由北方联盟和反建制的五星运动所提名的疑欧派人士出任经济部长这一要职。

5月29日公布的一项调查显示,由于意大利危机,预计欧元区未来几个月内至少失去一个成员国的投资者数量有所增加。


文章分类: 国际财经
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