其他帐号登录: 注册 登录

【金评】地缘局势全面发酵,金价上演深V反转

 二维码 28

周二(5月22日)亚洲时段,现货黄金早盘一度逼近1294美元,但此后回落,现小幅下跌,交投于1290美元一线。前一交易日,金价上演v型大反转好戏,除了从美元指数大幅回落中受益外,中东局势再起波澜,欧债危机濒临爆发等因素使得避险情绪升温,促成了金价上演逆转好戏。

贸易战风险仍未完全扑灭


由于上周末中美两国宣布不打贸易战,市场避险情绪于周一(5月21日)盘初大幅降温,美元指数一度升破94美元关口,金价则受累跌至今年以来新低。

其中,美国财政部长努钦,美国国家经济顾问库德洛两位美国重要官员均发布了利好美元的讲话。据努钦表示,长期来看强势美元对美国有利,中美之间是贸易争端,不是贸易战。美国正在朝着GDP增速持续高于3%的目标靠近。库德洛则表示,强劲美元吸引投资,看起来很稳定。

尽管如此,美元指数于周一依然呈现了冲高后逐级回落的走势,而金价则借势回升。据观察,美国贸易代表莱特希泽发表了一份似乎与努钦相矛盾的声明,称美国政府可能仍会诉诸于关税计划。这引发了投资者的警觉,并对贸易战风险是否完全释放心存疑虑。

美伊关系恐将恶化,中东前景存疑


此外,伊朗局势再现新进展。美国新任国务卿周一向伊朗提出12项新要求,称只有伊朗遵守12条新要求才有可能与美国达成新的协议,不然将面临有史以来最强的制裁。

据悉,这12条要求中包括了伊朗必须停止铀浓缩、研发弹道导弹等伊朗此前曾坚称不会停止的项目。这使得市场预计美伊两国最终很难达成新协议,并引发了对中东局势进一步动乱的担忧。受此影响,金价得到推升,而油价亦再度创下多年来新高。

意大利新政府上台倒计时,欧债危机疑虑升温


同时,意大利政局风波仍持续发酵。意大利新执政联盟周一提议推荐法学教授Conte出任意大利新总理。如果Conte获得组建政府授权,意大利新政府将在几天内到位。由于意大利新执政联盟由反建制派的五星运动党和极右联盟所组成。而他们所主张的反欧盟、反移民等民粹主义被认为是对欧元区前景最大的威胁。

从市场反应来看,市场对于意大利新政府的到来心存恐惧。意大利股市债市遭遇双杀,市场担忧意大利新政府可能将意大利经济引入衰退,并重演当年希腊破产所引发的欧债危机。随着这一事件逐渐升温,预计市场避险情绪有望受此事件持续推动。

ADS证券研究主管Konstantinos Anthis表示,投资者或许还没有意识到,但意大利政治僵局的解决与联盟和五星运动党即将组建联合政府可能并不是一个积极的发展。 与缺乏政治领导相比,一个工作政府的形成是有利的,但两党的议程让人们对意大利在欧盟的留存产生疑问。

机构观点


①荷兰银行认为,未来几个月,金价似乎仍将低于1300美元/盎司。预计金价将在6月底触及1275美元,然后在9月底跌至1250美元。金价走软始于美国国债收益率和美元走势重新建立极强的正相关性,这对黄金而言是最为不利的环境,预计金价仍将继续下跌。

从积极的一面来看,荷兰银行认为,虽然金价可能会跌至1250美元,但这是投资者为金价上涨做好准备的机会。 在2018年第三和第四季度,预计美国GDP和10年期美国国债收益率将达到峰值。因此,到2018年底,美联储不太可能变得更加强硬,从而令金融市场感到意外,届时加息可能已完全被市场消化。经济增长的峰值和美国国债收益率是在美国财政平衡恶化的背景下进行的。因此,总的来说,美元基本面将在今年年底恶化,并最终导致美元贬值和2019年金价走高。

②工银标准银行认为,美元目前的涨势并不是新一轮牛市的开启,一旦回落,预计金价仍将优于其他货币。此外,实物流动和避险买盘依然支持,有助于限制下行风险。短期内,有理由预期美元进一步走强,进而打压金价。但当前美元的强势是周期性的,而不是结构性的。 要对美元采取更积极的结构性观点,我们需要看到这种动态变化,并有理由认为,美国的高均衡利率会导致(收益率)曲线变得陡峭。

不过,问题在于,美国经济的增长已经处于周期后半段,而且关键的是,美国的经济增长更多的是由债务支撑的消费支出,而非企业投资。尽管金价以美元计价,但美元走强对新兴市场货币的溢出效应也刺激了黄金的实物购买,因为这些国家的投资者寻求对冲货币疲软和国内通胀上升的风险。


本周市场焦点将在周三(5月23日)公布的美联储最新货币政策会议记录。投资者将从中寻找有关当前政策收紧周期速度的线索。

中美双方力保克制,美元如虎添翼


中国国务院副总理刘鹤表示,此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税。美国财长努钦则表示,在美国与中国同意搁置关税威胁,同时致力于更广泛的贸易协议后,两国“暂停”贸易战。

努钦与白宫国家经济委员会主任库德洛(Larry Kudlow)表示,中美双方协商代表上周六(5月19日)达成的协议,建立了处理未来贸易失衡的框架。

努钦在Fox News Sunday电视专访中表示:“我们暂停了贸易战。目前,我们同意尝试执行这一框架,并暂停加征关税。”

新加坡Oanda的亚太交易主管Stephen Innes称:“中美贸易紧张局势降温可能支撑股票等风险资产,也有利于美元汇率走升。我觉得,周一股市气氛会更好一些。”E-迷你标普500指数期货亚洲早盘涨0.6%。

库德洛表示,特朗普对此非常乐观。然而他表示,尚未达成贸易协议。他对ABC称:“没有贸易协议,两大国之间仅有公报而已。而在这份公报中,你可以看到接下来的方向。”

努钦和库德洛称,下一步将是派商务部长罗斯前往中国,探讨中国可以大幅增加进口的领域,包括能源、液化天然气、农业及制造业等。努钦还补充道:“我们有具体目标。我不会公开披露这些目标。它们是按行业确定的。”

自从特朗普政府提议对500亿美元中国商品加征关税、并称可能另外对上千亿美元中国商品加税后,美中关系紧张形势升温。中国则针对美国农产品采取措施予以反击。但上周六中美联合声明中并没有提及具体的扩大进口数额。

黄金市场上周收盘低于1300美元心理支撑位确认了空头已赢得四个半月以来的拉锯战。由于美元仍受到乐观经济数据和加息预期有力支持,金价可能继续下挫。

中国同意大幅增加自美国进口,黄金多头尝尽苦酒


中美两国上周六表示,中国同意大幅增加购买美国的商品和服务。中国从美国进口更多能源和农业大宗商品的举措,以缩小美国对中国每年3350亿美元的贸易逆差。

联合声明称,双方同意,将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展,中方将大量增加自美购买商品和服务。

双方就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论,就创造有利条件增加上述领域的贸易达成共识。这可能是对中国之前承诺开放更多经济部门的呼应。

声明称,双方同意继续就此保持高层沟通,积极寻求解决各自关注的经贸问题。两国还表示,美国还将派遣一个团队去中国,确定提高农产品和能源出口的细节,但没有说明时间。

滚石网认为,中美双方避免了贸易战的爆发,直接打击了避险买盘,黄金价格有望迎来新一轮崩盘。虽然地缘政治风险和不确定性可能给金价提供一些支持,不过价格走势显示空头仍牢牢占据控制地位。前期支撑位1300美元或转为动态阻力位,推动金价跌向1280美元。

美元保持强劲,关注美联储5月会议纪要


本周市场焦点将在周三公布的美联储最新一起的货币政策会议纪要。投资者将从中寻找有关当前政策收紧周期速度的线索。若会议纪要立场偏鹰,那么美元将延续涨势。

美元最近几周的大涨让外汇市场感到意外,在短短一个月左右就上扬5.4%,创下自2015年第四季以来最大涨幅,而当时的美联储是准备进行2008年金融危机以来的首次升息。

美元最近几周的迅猛涨势仍可归因于美国国债收益率上升以及国内经济数据向好。美国加息预期升温为多头提供支持,美元保持强劲走势。

gszxbb认为,从技术面看日线图上美元指数仍显著看涨。如果该指数有效突破94整数大关,则有望打开新的上涨空间,后市将上摸94.20。

虽然多年来通胀一直低于美联储2%的中期目标,但决策者似乎越来越相信,物价上涨的速度不会再次大幅放缓,目标终将实现。美国经济改善促使美联储升息的速度快于其他央行,他们不愿结束对本国经济的支持。汇市已经感受到这个影响,尤其是欧元英镑

Brown Brothers Harriman驻纽约全球外汇策略主管Marc Chandler表示:“美元上涨也反映出海外其他经济体增长较差。”


技术分析


据金拓网技术分析师Gary Wagner分析称,金价于周一收出长下影线,从K线形态上来看,该形态称为锤头线,为短期反弹信号。同时,当前金价处于中期上涨浪回调0.618分位,为较强支撑位。因此,预计金价短期内有望止跌反弹。

不过,该分析师也提示称,上方200日均线基本与1300心理关口重合,料短期内冲上这一关口难度较大。



文章分类: 国际财经
分享到:
会员登录
登录
其他帐号登录:
我的资料
留言
回到顶部