【金评】利率预期狂飙，金价重挫失守千三大关 二维码
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周三(5月16日)亚洲时段，金价小幅上涨，但仍难扭转前日大跌所造成的创伤。前一交易日，金价大幅下跌近23美元，并失守1300美元大关。这主要源于美债收益率大幅上涨，一举突破3%，并带动美元大涨。据CME集团“美联储观察”工具显示，联邦利率基金期货走势暗示，美联储今年加息四次的可能性已提升至54%。 高盛预计利率将大幅上涨据高盛认为，美国预算赤字和失业率反向而行，可能会导致利率大幅上升。该行表示，美国预算赤字和失业率反向而行，这在二战后的和平时期从未发生过，可能会导致利率大幅上升。 高盛预计，明年底10年期美债收益率可能达到3.6%。此前那，美国赤字上升，原因在于美国国会接二连三地通过财政刺激计划，包括去年底通过的1.5万亿美元的减税法案及1.3万亿美元的支出法案。 而二战后美国赤字上升而失业率下降只发生在朝鲜战争及越南战争期间。为了应付日益增加的债务负担，美国不得不发行更多债券，与此同时，美联储还在缩减资产负债表。债券供应增加而买家减少，意味着美国政府将不得不支付债券投资者更高的利息，这将意味着利率上升。 高盛预估，美国债务占GDP的比重将从目前的4%上升至2021财年的5.5%。此外，高盛预计美国联邦利率将上升60个基点，其中上升的赤字可能贡献30个基点。 图：美债收益率突破3%
美国经济增长动能强劲美国商务部报告称，尽管4月份零售额增长0.3%，但前几个月的数据却从此前报道的0.6%上调至0.8%。 核心零售额上个月增长了0.3%，但4月份的数据从此前的0.2%上调至0.4%。报告指出，消费支出有望在第一季度出现疲软后反弹。  美国4月零售销售温和增长，4月消费者支出在第一季度大幅放缓后，出现了加速增长的趋势，表明美国经济增长动能强劲，或进一步巩固美联储6月加息的决心。 地缘政治风险无力提振金价走强此外，尽管以色列军队周一在加沙边境开枪打死数十名巴勒斯坦抗议者，特朗普政府高调开放美国驻耶路撒冷大使馆，使局势紧张到沸点。  但黄金投资者关注的是美元。随着美国10年期美国国债收益率触及3.047%，为2014年初以来最高的通胀预期。美元兑一篮子货币走高，令许多其他国家的借贷成本上升。 投资者对于金价无法对受地缘政治驱动因素作出反弹而感到越来越失望。 美联储6月加息预期热度不减Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen表示：“我们反对债券收益率、美元，以及油价上涨在这个阶段加速了美国加息的预期，这是由于通货膨胀的风险。”  克利夫兰联邦储备主席、2018年FOMC票委梅斯特于周一重申了她对渐进加息的支持，因为通货膨胀还没有以持续的方式达到美国央行的2%的目标。 当前投资者已经充分预期美联储料将在6月会议上升息，并且下半年还将有一次加息。但美联储官员近来频频给此前市场一度热炒的年内加速预期降温。 美国加息往往会推高美元汇率，推高债券收益率，使以美元计价的黄金对其他货币的持有者更为昂贵，并削弱黄金等非收益资产的吸引力。较高的国债收益率可能意味着黄金的疲软，就像其他大宗商品一样。 澳新银行分析师Daniel Hynes在报告中表示：“市场一直在等待美联储下次加息，6月加息几乎板上钉钉。金价将面临继续承压的局面，直到美联储完成6月加息。” 中美贸易局势显乐观倾向另一方面，因投资者对中美贸易紧张局势将缓解的憧憬，也是推高美元走强、金价承压的有力因素之一。 特朗普承诺帮助中国中兴通讯之后，中美贸易紧张形势缓解，支撑10年期美债收益率在本周走高。特朗普上周表示，正和中国国家主席习近平共同合作，为中兴通讯一事找出解决办法。  白宫晚些时候称，特朗普期望商务部部长罗斯做出独立的决定。罗斯在出席于首都华盛顿举行的一项活动时表示，美国将考虑是否有其他方式来处理中兴通讯违返美国制裁法的行为。 中国副总理刘鹤计划于5月15日至19日赴美访问，同美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。中方愿与美方共同努力，推动即将举行的这次经贸问题磋商取得积极、建设性成果。 鉴于双方在谈判前都展现了积极姿态，市场面临的这一重大不确定因素得以显著缓解，避险资产黄金出现溃败。 技术分析据新加坡财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，如果金价在未来48小时内迅速回升至1305美元以上，则1300美元关口仍将是重要心理防线 。但如果，金价反弹无力，则1300美元将从支撑转化为重要阻力，同时不排除金价继续大幅下探的可能。
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