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【油评】美钻井数创新高,近期市场或波动加剧

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周一(5月14日)亚市早盘,美油小幅走高后出现一波快速回落。早些时候,受美国钻井数续增以及美油产量创新高的影响,油价出现了一波回落,目前美油交投于70.46美元/桶,日内高点和低点于70.74美元和70.33美元。


美钻井数六周续增创逾三年新高,推动美油产量续增


因市场预期美国制裁伊朗会减少市场的供给,原油的价格持续上涨至多年的新高,这使得美国的原油钻井数连续6周增加,推动美国原油产量创出历史新高。

美国贝克休斯能源服务公司在上周五(5月11日)的报告中表示,截至5月11日当周,美国原油钻井数增加11口至844口,创出了2015年3月以来的最高水平。这是美国原油钻井数第一次连续6周上涨。

超过一半的钻井位于美国西德克萨斯二叠纪盆地以及新墨西哥州的东部,美国最大的油田位于该区域,同时该地区的活跃钻井数增加了5口至463口,为2015年1月以来的最高水平。

美国政府预计5月二叠纪盆地的页岩油产量预计将达到创记录的高点320万桶/日附近,占美国原油产量的30%。

美国的原油钻井数是作为预测美国未来产量的前瞻性指标,较之2017年仅有712口活跃钻井数已经出现了大幅的上涨。同时由于OPEC不断减少产量,推动了能源价格的上涨,进而推动了美国石油公司原油产量的不断提升。

美国能源信息署表示,美国的年均原油产量预计将增加137万桶/日,2018年末预计将达到1072万桶/日,2019年则预计将达到1186万桶/日。

而德克萨斯能源机构发布的一份报告显示,由于较高的原油价格继续推动着经济活动的增加,美国4月份较之去年同期增加了3个油气钻探许可证。

由于预期油价还将继续上涨,美国金融服务公司Cowen & Co近日表示,他们追踪的勘探和生产(E&P)公司数据显示,今年原油方面计划资本支出预计将增加12%。

同时Cowen & Co表示,E&P公司数据还显示,预计2018年总支出将达到810亿美元,而2019年则为724亿美元。


美制裁伊朗或导致伊朗每日减产20万桶至80万桶不等


美国对于伊朗的制裁将于11月5日正式生效,同时美国财政部已经表示各国财政部应当在6个月内减少伊朗原油进口,否则相关的企业也将会受到相应的制裁。

普氏能源资讯的分析师认为,制裁预计将减少全球50万桶/日的原油供给,如果小于预期将减少10万桶/日或20万桶/日,超出预期则预计减少80万桶/日。

拉皮坦能源集团总裁Bob McNally表示,如果伊朗核协议缔约方未能与伊朗达成新协议,则年底将减少10万桶/日至20万桶/日的原油产量,到2019年上半年这一数字将上升至50万桶/日。

普氏能源资讯首席地缘政治顾问保尔·谢尔顿表示,第四季度预计伊朗的原油出口量将减少20万桶/日。

瑞银分析师吉奥万诺斯汤诺沃表示支持这一观点,并表示到11月,伊朗的石油出口量将将减少20万至50万桶/日。

ClearView Energy Partners的董事总经理凯文·斯特表示,到年底时,高达45万桶/日的原油供给将从市场蒸发。

当问及美国将会采取怎样的进口减少措施时,分析师表示相比于奥巴马政府时期的制裁措施,特朗普可能会给伊朗的大客户提供更少的回旋余地。


未来数月布伦特原油或波动加剧


在未来几周布伦特原油或出现较大的市场波动。

布伦特和美原油价差扩大,正使得越来越多的美国原油进入欧洲市场。较高的美原油产量以及亚洲需求的良性发展以及持续的地缘政治风险对于油市产生了明显的影响。

过去布伦特原油石油是由较高的买入压力所推动的,这主要来源于两个因素,一个是不断增加的套利机会清除了远东的北海原油,第二个是由于国内的健康需求。

但是在刚过去的四月份则更多的是由于美油以及布伦特之间的价差在扩大。

这一趋势可能会在未来几周持续下去,市场人士分析五月份预计将有2500万桶的美国原油进入欧洲市场,最重要的一个因素是地缘政治因素所推动的原油价格的上涨。

事实上,美国所主导的针对叙利亚的导弹袭击,特朗普重新实施对于伊朗的制裁以及5月20日委内瑞拉进行大选可能会导致美国对于马杜罗更多的制裁,这都加剧了投资者的紧张情绪。但是如果四月ICE布伦特原油净多头头寸创出了历史新高,这种担忧情绪可能会有有所缓解。

波动溢价分析表明,布伦特原油四月的价格超过了其上个季度以及半年的平均水平,这意味着美布两油的价差未来几周将趋于收缩,导致短时间的震荡,并随后出现一个短线上涨的走势。

此外概率分布还说明,市场仍可能会出现一些短暂的回调,但总体而言,布伦特走势仍相对平衡,这意味着布伦特原油价格可能会缓慢的上升,然后趋于稳定。

CNBC高级分析师Ron Insana表示,是时候为石油达到100美元/桶做准备了。若中东局势持续升级,石油升至150美元也可能会成为现实。
在Ron Insana看来,考虑到世界各地的大量供应,石油的经济价值不过20美元/桶,但越来越不可能忽视这个世界似乎希望油价更高的现实。
OPEC俄罗斯通过减产协议,成功抵消了来自美国原油产量过剩。原油需求上涨及全球经济同步复苏在过去一年半的时间也帮助石油供应达到一个更好的平衡。
美国原油产量目前接近1100万桶/日,已超越沙特成为全球第二大原油生产国,并可能在明年超越世界第一大产油国俄罗斯。
尽管如此,石油的地缘政治风险溢价已推动原油价格升至近4年高位,且丝毫没有减弱的迹象。
与此同时,美国夏季驾车高峰开始,意味着消费者应预期加油站的油价上涨,可能会超过3美元/加仑,可能会更高。
美国退出伊朗核协议,伊朗与以色列在叙利亚前所未有的火箭弹相互袭击,以及美国、沙特和以色列都认为伊朗的地区扩张应该停止,所有这些都暗示,油价将继续上涨。

伊朗和以色列已在摩拳擦掌


特朗普政府计划重新对伊朗实施制裁,并对伊朗政权施加更多压力,这加剧了人们对伊朗将资助更多针对西方目标的恐怖袭击的担忧。而伊朗在叙利亚和黎巴嫩(真主党)的代理人战争将进一步破坏该地区稳定,导致双方直接的军事对峙。

越来越明显的是,美国、以色列和伊朗的愿望是一致的,它们都希望挫败伊朗或有或无的进一步领土扩张以及核野心。

实际上,越来越多的外交政策专家们猜测,本届美国政府希望通过使伊朗早已脆弱的经济陷入瘫痪在伊朗境内煽动叛乱,并引入政权更迭。

这一观点似乎被以色列总理内塔尼亚胡和沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammad bin Salman)的言行所证实。

尽管特朗普政府批评布什政府在伊拉克“建国”,一些专家认为,白宫新任命的鹰派官员在涉及伊朗时也不会犹豫。

然而,与伊拉克不同,伊朗政权不仅对整个国家有更大的控制权,还以革命卫队的形式控制着一个更加训练有素的军队。伊朗革命卫队是伊朗最精英的军事力量。

此外,在制裁伊朗的问题上,欧洲也公开与美国划清界限。在美国总统特朗普8日宣布美国将退出伊核协议之后,德国迅速展开紧急外交活动。德法英三国同日发表联合声明,表示将继续留在伊核协议内。

中东局势将如何演变尚不得而知。但我们已经看到,伊朗和以色列已经在摩拳擦掌了。几天前,双方已在戈兰高地试探了对方的军事力量。

美国退出伊朗核协议让以色列和沙特比过去40年任何时候都有胆量公开挑战伊朗。

历史不会重演,但总是惊人的相似


上世纪70年代的阿拉伯石油禁运及伊朗革命让全世界在经济上濒临崩溃,两次巨大的石油震荡引燃了超级通货膨胀及经济的衰退。

1973年,第四次中东战争爆发,阿拉伯国家纷纷要求支持以色列的西方国家改变对以色列的庇护态度,决定利用石油武器教训西方大国。

1973年10月16日,石油输出国组织决定提高石油价格,第二天,中东阿拉伯产油国决定减少石油生产,并对西方发达资本主义国家实行石油禁运。当时,包括主要资本主义国家特别是西欧和日本用的石油大部分来自中东,美国用的石油也有很大一部分来自中东。石油提价和禁运立即使西方国家经济陷入一片混乱。

提价以前,石油价格每桶只有3.01美元。到1973年底,石油价格达到每桶11.651美元,上升3-4倍。石油提价大大加大了西方大国国际收支赤字,最终引发了1973-1975年的战后资本主义世界最大的一次经济危机。

尽管这一结果是否会重复还无法定论,一名智者曾说过,历史不会重演,但总是惊人的相似。


技术分析


1小时图上,尽管美油有所走低,但是并没有跌破关键的支撑位,仍有进一步上行的可能。

同时近期形态总体趋向于3浪回调中的第三个子浪,总体趋向于反弹,目前观察日内能否完成回调。上方最直接的压力是70.8美元附近,站上这个位置将会测试70.92美元,站上这个位置将可以认为回调有完成的迹象,短时间将测试71.3美元。

下方最直接的支撑是70.3美元,跌破这个位置将会测试70美元以及69.67美元,明确跌破69.67美元,短时间走势将会有加速下行的可能。


文章分类: 国际财经
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