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【要闻】伊朗遭制裁后果如何?分析师称或同时推高金价油价和美元!

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就在美国总统特朗普宣布退出伊朗核协议后不久,伊朗总统鲁哈尼就表示,将与签署伊朗核协议的其它国家继续该协议。鲁哈尼在向美国传达信息的同时,也意在安抚其国内民众,暗示美国退出伊朗核协议不会进一步损害该国脆弱的经济。


伊朗国内的平静或许不会持续很久,因美国重启对伊朗的制裁可能让伊朗经济再次陷入衰退的旋涡。过去数周,伊朗货币里亚尔兑美元跌去25%,与此同时,伊朗通胀飙升至8%左右。伊朗还深陷严重的信贷危机,数家银行已经破产。此外,伊朗失业率在11%以上,伊朗民众已走上街头抗议政府管理不利及政府腐败。

伊朗原油产量可能损失高达50万桶/日


伊朗GDP同样遭到打击,从2010年的6.6%跌至2015年制裁全面实施后的-1.5%,但自此之后出现反弹。IMF预计,伊朗GDP今年增长4.3%,但在美国重启制裁后可能会大幅下降。

随着美国退出核协议并重启制裁,人们担心像汽车制造商戴姆勒和道达尔石油公司这样的欧洲公司会撤出投资。这些公司在2015年伊朗制裁取消后进入伊朗。据IMF,这将会把伊朗经济推向灾难的边缘。特朗普宣布退出核协议之后的两天,IMF发布报告称,制裁将对伊朗的银行体系构成风险,对其伙伴贸易关系或许也是威胁。

还有另一个担忧,那就是:石油出口对伊朗政府收入可能造成影响。伊朗是OPEC第三大产油国,每日出口原油近250万桶。最近的一个调查预测称,如果不允许伊朗将其原油卖到其它国家,伊朗原油产量可能损失高达50万桶/日。

伊朗经济自2010年美国最初实施制裁时开始出现震荡,这些制裁让伊朗很难与其它国家的公司做生意,并将石油收入遣返回伊朗。当时,伊朗石油出口自240万桶/日降至140万桶/日。在2010年到2015年间,伊朗里亚尔大跌近65%,且自此之后进一步下跌。伊朗国内获取药品变得很困难,猪肉和鸡蛋等物品的价格出现飙升。

Brookings Institution中东政策专家Suzanne Maloney表示,那是伊朗历史上最糟糕的时期,从来没有一个时期,伊朗的薪资、收入和购买力受到如此程度的影响。

过去几年,随着伊朗经济慢慢恢复,石油出口增加,情况开始好转。然而,伊朗民众如今又开始担心接下来会发生什么。其它政府、市场观察人士和经济学家也在密切关注伊朗的经济情况。

此次制裁可能不像之前那么糟糕


制裁再次实施可能需要6个月的时间。总部位于伦敦的DeVere Group国际投资策略师Tom Elliott表示,伊朗经济可能不会像几年前那样遭到打击。

之前美国对伊朗的制裁有欧洲的配合,但这次欧洲并未追随美国对伊朗实施制裁。Elliott认为,欧洲可能会寻求豁免,允许其继续从伊朗购买石油。这样伊朗就能继续以现在一样的方式与这些国家继续生意往来。

如果特朗普强迫欧洲追随美国对伊朗实施制裁,可能会导致欧美之间出现严重裂痕。Suzanne Maloney表示,如果欧洲不对伊朗实施制裁,伊朗经济可能可以存活。

伊朗以色列在叙利亚开打,战争若蔓延可能推高金价、油价和美元


Elliott认为,只要将混乱局面控制在伊朗境内,全球市场不会发生动荡。Elliott表示,油价会上涨,最近几日美油已高达71美元/桶,但油价升至100美元或更高对谁都没好处。若油价升至100美元/桶,美国的石油供应会攀升,油价最终会大跌。

Elliott还表示,特朗普退出伊朗核协议的真正危险在于,其可能会引爆中东的战争。以色列可能会将美国举动视为其现在可以攻击叙利亚境内伊朗基地的信号。实际上,在特朗普宣布退出伊朗核协议后的一天,伊朗与以色列在叙利亚的对峙骤然升级。

以色列和伊朗自5月9日深夜起连续数小时向对方在叙利亚境内目标展开袭击,并称这是双方有史以来最直接的军事对抗行动。5月10日,28架以色列战机一夜之间在叙利亚发射了约60枚火箭弹,不过大部分被叙利亚防空系统拦截。媒体分析认为,作为美国退出伊核协议的“第一后果”,以色列和伊朗的互相袭击可能再度引爆中东局势,该地区未来形势岌岌可危,令人担忧。

如果紧张局势升级,以色列、叙利亚、黎巴嫩、伊朗甚至沙特可能都会加入战争,这将对全球经济产生负面影响。Elliott表示,这将推高金价、美元和油价,战争蔓延的担忧占据市场。如果俄罗斯和土耳其加入,情况会更加严重。

截至目前,美国退出伊朗核协议并没有对市场产生负面影响。自特朗普做出这一决定以来,标普500指数上涨约1.8%,恐慌指数VIX从两天前的16跌至13.5。

Elliott表示:“判断美国核协议的影响还为时过早。我们将在今年冬天看到美国退出核协议的全面影响,因此我们需要等待。除非特朗普对美国盟友施加重压,伊朗可能会度过这一关。但如果以色列将美国退出伊朗核协议视为其攻打伊朗的好机会,我们可能会看到战争的开始。”


美国总统特朗普退出伊核协议以遏制伊朗核项目的计划带来了新的不确定性,尽管有关经济数据估计,类似的供应冲击占到油价近期上涨的一半。

同时周三公布的EIA库存数据意外减少也推动了油价的进一步走高。

随着美油已经在70美元大关站稳了脚跟,市场开始思考这对于世界经济意味着什么?

这对经济增长意味着什么?


世界经济正享受着2011年以来的广泛复苏,但是过高的油价则会减少家庭的收入以及消费者的购买力,同时对不同经济体的影响也是不同的。

由于经济增长放缓,工业活动疲软以及该地区许多国家都是原油进口国,这使得欧洲的经济十分的脆弱。

中国是世界上最大的原油进口国,可以预计的是中国的通胀还将继续上行,2018年中国油价上涨2.3%,较之去年同期的1.6%明显的增加。

不过经济学家表示每年上半年的季节效应意味着原油消费的增加,消费者还可以使用其他能源来降低成本,例如生物燃料以及天然气

伊朗问题将如何影响市场?


今年油价已经上涨了14%,一半的涨幅都反应了市场强劲的需求。经济模型显示,其他推动油价上涨的关键因素是伊朗的紧张局势以及其他可能导致供给冲击的事件。美国退出伊朗核协议将严重阻碍伊朗的原油出口,但是这种供应冲击可能会伴随着其他地区产量的增加而减少。

谁将从高油价中获利?


大都是主要的产油国都是新兴市场国家,其中沙特净原油收入占据了其GDP的21%,这几乎是俄罗斯的两倍多,同时沙特也是公认的世界15个主要的新兴市场国家。

其他的一些获利者包括尼日利亚和哥伦比亚,原油收入的增加将有助于缓解这些国家的预算吃紧和经常账户的赤字,也使得政府得以增加支出以吸引投资。

谁将在高油价中吃亏?


印度、中国、智利、土耳其、埃及以及乌克兰是最有可能的名单,原油进口成本的上升将会导致经常账户压力增大,同时使得该国经济在面对美国利率不断上升时变得更加脆弱

加拿大皇家银行资本市场创造了一种油价敏感指数,以判断哪些亚洲的经济体将最容易受到冲击。该银行警告,马来西亚、泰国以及印度尼西亚等国在面对油价上涨时将经受最大的波动。

对美国经济意味着什么?


油价的不断上升使得美国经济面临的风险较之以往少了很多,这主要得益于页岩油产量的激增。

经济学家过去的经验是,如果油价持续上涨10美元,那么明年美国的经济将会减少0.3%,不过穆迪首席经济学家马克·赞迪表示,目前这种相关关系已经下降至了0.1%,同时随着接下来页岩油产量将会继续上升以对应高油价,这种负相关关系将会最终消失。

目前贝克休斯的原油钻井数已经创出了3年新高。

随着美国越来越接近净原油进口国与净原油出口国的临界点,一些经济学家的预测开始不那么乐观。美国牛津经济学院首席执行官格雷戈里·达可预测今年美原油的平均价格为70美元/桶,同时美国的经济增长将会由于早些时候的减税政策而减少0.35%。

主要的产油州例如北达科他州、德克萨斯州以及怀俄明州将会从更高的开采活动中获得收益,但是达可警告说,开采活动的进一步加强将会抑制油价的涨势,因为低收入家庭的损失很大,他们不得不花费高达8%的税前收入来支付汽油费用,而这笔费用仅占收入最高的15%的居民的1%的收入。

这会推高全球的通胀吗?


加拿大皇家银行资本市场的数据显示,尽管能源价格对整体消费者价格篮子的影响因经济因素而异,但在印尼、马来西亚和新西兰等经济体,能源消费占市场份额却达到了两位数。

能源价格往往在消费者价格指数中占据重要地位,促使包括美联储在内的政策制定者不得不密切关注着核心价格指数,以消除食品和能源价格的波动。但是油价的大幅上涨可能会导致总体通胀出现更为持久的上升,因为能源的成本会渗透到交通、公用事业和其他相关行业中去。

这对央行意味着什么?


如果油价持续走强带来更高的通胀,央行将不得不维持货币政策的稳定性,但是美联储将不得不提前走上紧缩周期。

对于那些最容易受到影响的经济体,例如印度央行可能会因此感到头疼,随着印度卢比的持续走弱,印度的经济学家们加强了他们对于印度央行加息的预期,这可能或导致原油这种印度进口最多的产品变得更加的昂贵。

而更大的价格压力也可能会促使泰国以及印度尼西亚等经济体加快货币收紧政策。否则他们可能会用温和的通胀来作为保证利率不变的理由之一。


文章分类: 市场统计
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