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【金评】美元暂歇金价急升,中东局势再度升级

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周五(5月11日)亚洲时段,金价开盘表现平淡基本交投于平盘1321.4美元一线。上一交易日,金价在连续横向宽幅震荡四天后,终于发力向上,单日涨幅近9美元。由于美国4月CPI表现不及预期,令近期关于通胀上升将迫使美联储加速升息的预期有所降温,并拖累美元下跌助涨美元。此外,以色列周四声称已开展针对伊朗的军事打击,使得中东紧张局势可能进一步升级,也提升了避险资产黄金的需求。

麦格理大宗商品策略师Matthew Turner认为,在过去几周美元持续上攻的背景下,金价维持横盘走势,并未大幅下跌,其中地缘政治局势变动是支撑金价的一大主要因素。不过, Turner也表示,美元仍是决定金价的最大关键,美元短期内下跌无法改变中期上涨的格局,因此预计金价仍将承压。

美国通胀增速放缓


但就美元而言,能否延续涨势,通胀因素是市场观察的重点之一。由于油价持续大涨,对于通胀将加速上行并迫使美联储加快升息的声音正充斥于市场。然而,周四出炉的美国4月CPI表现不及预期,预示着实际通胀上升路劲或许与市场预期仍有出路。

具有数据来看,美国4月季调后CPI月率为0.2%,不及预期的0.3%。美国4月未季调核心CPI(剔除油价上涨因素)月率0.1%,亦不及预期的0.2%。不过,美国4月未季调CPI年率录得2.5%,为近14个月以来最高水平。因此,通胀短期内增速放缓,但中期内维持上行趋势,仍基本符合美联储对于通胀螺旋式上升的预期。

对此,Capital Economics经济学家Michael Pearce认为,核心CPI的温和增长表明,今年头几个月来通胀快速上行态势已经有所放缓。即便如此,仍预计核心通胀率将进一步上升,因为劳动力市场趋紧的条件将推高薪资水平。

法国兴业银行分析师则在一份报告中指出,推升美元回升的主要原因基于市场对美国经济和通胀前景的看好。但观察市场对于经济预期的最关键指标,美债收益率曲线仍趋于走平,这意味着美元走势和实际经济水平之间可能存在背离,而这将预示美元上涨仅是反弹而已。

中东局势再度升温


除美元因素,中东地缘局势持续发酵,仍对金价构成支撑。据以色列周四表示,已经对叙利亚境内几乎所有伊朗军事设施展开军事打击,以报复此前伊朗军队对以色列所控制领土发射火箭炮的行为。

据知名金融博客零对冲表示,周四堪称为几十年来伊朗和以色列之间最直接的对抗。据叙利亚媒体报道,大约28架以色列飞机在叙利亚上空对伊朗军事设施发射了约60枚空对地导弹。

白宫在一份声明中谴责伊朗对叙利亚的“挑衅性火箭袭击”,并表示支持以色列自卫的权利。 以色列总理内塔尼亚胡说,以色列的空袭是“适当的”,因为伊朗“越过了红线”。

对此,SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski认为,随着美国宣布退出伊朗核协议,中东局势将趋于紧张,但除非事态急转急下,市场会逐渐将日益频繁的军事冲突视为常态。因此,避险因素对金价的提振左右有限。预计金价年内将维持于1300-1360美元之间震荡。若要突破这一区间,需股市、美元、债市产生趋势性力量才有可能。



美通胀不及预期美指失守93关口


美国劳工部报告指出,4月CPI年率上升了2.5%,与预期一致;但CPI月率上升了0.2%,低于预期。核心通货膨胀率上个月上升了2.1%,比一个月前上升了0.1%。

分析人士指出,美国4月CPI月率涨幅低于预期,受汽车和机票价格下跌拖累。美联储将坚持今年两次加息的计划,但下调了对更激进的货币紧缩步伐的预期。

市场预计美联储将在今年6月第二次加息,美联储政策制定者预计年内还将再次加息1-2次。早前数据显示,美联储在今年3月首次将通胀指标与政策制定者的2%目标挂钩。

4月份的CPI是美联储在6月召开会议之前最重要的经济数据之一,而此次通胀数据仍在FOMC目标附近徘徊,这可能令美联储年内多次加息的预期升温。CPI数据公布之后,美元遭到抛售,大跌40点,最低下挫至92.53。

另一项数据显示,美国至5月5日当周初请失业金人数为21.1万人,与前值一致且低于预期21.8万。连续166周低于30万关口,连续时间创1970年以来最长,数据对黄金形成一定利空。

美国国债收益率大幅回调提振黄金


此外,美国国债收益率的大幅回调也表明了这一点,并进一步受益于非收益的黄金。对高利率的预期使得美元对寻求收益的投资者更具吸引力。

外界预期美联储今年至少还将加息两次,此外特朗普政府的财政政策加剧了财政赤字,逼迫财政部加大发债力度,多种因素作用使得10年期国债收益率飙至逾四年最高位。

在美国最新的消费者通胀数据低于普遍预期后,美元延续了获利下滑的趋势,并从年度高点回落。这一数据最终提振了黄金等以美元计价的大宗商品的需求。

聚焦美朝领导人峰会


交易员似乎基本上忽视了外汇市场普遍存在的积极交易情绪,这些市场倾向于打压传统的避险资产。与此同时,美朝领导人峰会仍是近期市场关注的焦点。

白宫官员透露,美朝领导人会晤地点目前定在了新加坡,时间上暂定于6月12日,双方团队正在为会谈做准备。

特朗普总统在推特上写道:“金正恩和我之间备受期待的会晤将于6月12日在新加坡举行。我们将努力使它成为世界和平的一个特别时刻!”

虽然美国总统特朗普本人曾说希望在板门店朝韩非军事区会面,并成为第一个踏上朝鲜领土的现任美国总统,但是特朗普身边的团队其实一直更希望在新加坡会面,因为他们觉得新加坡是一个更中立的会面地点。

一旦成行,这将是有史以来,现任美国总统和朝鲜领导人的第一次会晤。此次会议双方将主要讨论朝鲜无核化进程,同时可能建立外交关系,但朝鲜要求美国保证其政权才承诺无核化。

金正恩在早先会见蓬佩奥时表示,朝美领导人会晤将是推动朝鲜半岛形势积极发展、为建设美好未来而迈出的良好第一步的历史性会晤。

第二季ETF数据亮眼


根据世界黄金协会(WGC)数据,黄金上市交易基金上个月录得一年多最多流入。4月持仓增加72.2吨至2481吨,这是连续第二个月流入。上周世界黄金协会称,全球黄金需求第一季跌至10年最低水平。


文章分类: 国际财经
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