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【油评】油价震荡加剧,美欧伊朗问题分歧凸显

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周五(5月4日)亚市早盘,美油出现震荡下行的走势。早些时候,美油出现了一波快速的回落,但随后快速拉涨收回日内所有跌幅。目前美油交投于68.43美元,日内高点和低点于68.66美元和68.35美元。


美国制裁伊朗风险增加对油价形成支撑


周五油价小幅上涨,主要是美国对于伊朗制裁的风险激增对油价形成了支撑。

伊朗的外交部长周四表示美国要求修改2015年达成的伊朗核协议是不可接受的

国泰君安期货原油研究主管王晓表示,目前的价格反映了伊朗问题的不确定性,投资者担忧随着伊朗对于美国采取更为强硬的立场,伊朗的供应问题将会再次面临挑战。但是王晓表示,如果随着新制裁的担忧缓解,油价可能会出现回落。

欧洲方面仍然希望在下周提出一个拯救伊朗核协议的方案,但是如果美国总统特朗普最终实施制裁的话,那么欧洲也会极力的挽救其与伊朗的贸易纽带关系。

澳新银行指出,随着5月12日的临近,油市近期仍将维持震荡。

分析人士认为,特朗普不放弃制裁的可能性很高,但是他们在制裁伊朗对于伊朗的原油出口和全球油价的影响方面形成分歧。伊朗的石油供应量可能会减少零到100万桶/日不等,原油价格将会上下波动2美元/桶至10美元/桶。

不过也有部分人士认为,市场的担忧可能过度了,因为伊朗最大的石油客户是中国,印度和韩国。


因中国减少中东原油进口,沙特提高了亚洲基准原油价格


由于近期油价高企,中国最大的炼油企业减少了原油的进口,这使得沙特阿拉伯将其在亚洲的基准原油价格上调至2014年8月以来的最高水平。

沙特阿美在今年的6月或将其在亚洲销售的原油基准价格上调1.9美元/桶。对于亚洲所有品级的原油价格都在逐月的上涨,使得中国最大的炼油企业中国石化决定从5月开始减少40%的中东原油进口,以应对价格的意外上涨。

马萨诸塞州温切斯特的战略能源与经济研究总裁迈克尔林奇表示,这是与市场走强的结合,这意味着中国的需求强劲,这使这些炼油厂感觉到了价格仍有进一步上涨的空间,他们比任何人都能感觉到中国需求的增长点。

沙特的原油价格正在受到交易员的密切关注,因为他们提供了这个世界上最大原油出口国如何看待炼油利润的线索以及其他一些关键的全球市场指标。同时沙特的原油价格也是其他中东产油国的参考基准。随着出口到欧洲的原油价格降低,市场正在等待是否美国会退出伊朗核协议,这可能会推动油价的抬升。


俄罗斯原油生产企业需求产量上限的提高


根据ESAI Energy最新发布的独联体观察原油展望,俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业公司的闲置生产能力将很快导致俄罗斯以及OPEC减产协议合规度的下降。

2018年4月,俄罗斯生产了1090万桶/日的原油,较之2016年10月下降了26万桶/日。相比较俄罗斯表示将会将产量减少30万桶/日,ESAI Energy预计即使2018年至2019年减产协议的框架不变,俄罗斯的原油产量将会增加12万桶/日。

该报告还详细的阐述了俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气公司Neft油田的进展情况。正如报告所说,俄罗斯石油公司每增加一桶原油的产量就必须在其他油田相应的减少一桶原油的生产,以达成OPEC减产的目标。

目前俄罗斯用于出口的原油价格已经回落至了50美元/桶,同时剩余的闲置产能也在不断的扩大,俄罗斯的原油生产厂商迫切的希望提高产量以增加利润。

ESAI Energy首席安德鲁里德评表示,最近产量的增长证明许多新项目正在向前发展。减产协议持续时间越长,像俄罗斯天然气工业石油公司这样的国有石油公司越有可能通过提高生产能力来检验克里姆林宫的合规决心。六个月后,俄罗斯可能会效仿哈萨克斯坦的例子,限制某些领域的产量。


伊朗的石油出口增加,但并不意味着该国的石油产量也增加。作为OPEC第三大石油生产国,伊朗4月份的石油出口创下两年前解除制裁以来的最高水平。


伊朗石油出口增加,但并非受产量推动


就在出口增加的几周后,美国就要决定是否退出放松制裁的全球协议,此举可能迫使伊朗每天减产数十万桶石油。

船舶跟踪数据显示,伊朗的每日石油出口量从3月份的206万桶升至4月份的248万桶。这与海上油轮石油储存减少400万桶相符。

石油航运跟踪公司Kpler在一份报告中指出:“伊朗石油出口的月度增长情况相当可观,这主要是由浮动存储的释放推动的。”

咨询公司Energy Aspects称,炼油厂的维护也解释了可供出口石油量增加的原因。

分析师马林森(Richard Mallinson)表示,石油出口量增加反映出,伊朗每天减少的炼油产能接近10万桶,而不是石油产量出现增加。 他表示:“目前伊朗的石油产量相对平稳,每天产量约为380万桶。我们当然不认为石油产量出现上升。”

对伊朗重新实施制裁的可能性使许多国际石油公司望而却步,阻碍了伊朗政府提高产量的雄心。

甚至
法国的道达尔公司也暗示,如果不能获得美国的豁免权,成功在伊朗进行商业活动,公司的计划可能陷入停滞。道达尔公司是唯一签署了波斯湾国家重要投资协议的全球专业公司。

咨询公司FGE的分析师纳塞里(Iman Nasseri)表示:“如果伊朗想把石油日产量提升至450万或500万桶,他们就需要大量的投资,以及目前匮乏的技术进步。”

若美国重启对伊朗制裁,油价面临飙升风险


美国总统特朗普(Donald Trump)预计将在5月12日决定将继续延缓还是重新对伊朗实施制裁。

分析师马林森指出,恢复针对伊朗制裁的可能性是伊朗生产石油面临的关键风险。制裁会限制伊朗的石油出口,以及该国吸引外资的能力。马林森还表示,相比其他因素,制裁或者政治环境变化对伊朗石油产量产生更大的影响。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)
大宗商品策略主管Ole Hansen表示,若特朗普放弃伊朗核协议,全球油价面临飙升的风险,美国若重启对伊朗的制裁将损害伊朗使用美元交易的能力。他还补充称,在其它OPEC成员国不增加产量的情况下,美国若再次对伊朗实施制裁,每日将有30万到50万桶伊朗原油退出市场。

技术分析


4小时图上,美油先跌后涨的走势意味着下行的可能性不大。同时顺势指标处于偏多区域的低位,短时间维持在0轴上方将会有反弹的可能。

目前下方最直接的支撑是68.12美元,维持在这一线上方,美油将有进一步冲高的可能。这个位置下方67.8美元。

上方最直接的压力是68.8美元,这个位置上方是69.3美元,任何时候站上这个位置,美油将有机会测试前高。



文章分类: 国际财经
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