其他帐号登录: 注册 登录
 滚石资讯财经信息公布网站     www.gszxbb.com
设为首页 | 收藏本站

【汇评】美指创逾3个月新高,因欧元承压及美债利好余威尚存

 二维码 26
周四美元指数上涨超0.4%,刷新1月12日以来盘中高位至91.64。因欧洲央行行长德拉基发表讲话后欧元回吐日内所有涨幅,德拉基称欧元区经济增长稳健。虽然周四欧洲央行利率决议按兵不动,但市场担忧随着欧元区经济复苏,欧洲央行会收紧货币政策。

主要货币对表现



本周以来美元指数走势坚挺,延续了上周的强劲走势,美债收益率升至3%以上对美元形成支撑。投资者押注乐观的通胀和经济增长会促使美联储加快升息步伐。

周四美元走强还受到一系列经济数据的支撑,
美国截至4月20日当周首次申请失业金人数下降2.4万人,经季节调整后为20.9万人,好于预期的23万人。美国3月耐用品订单月率初值为2.6%,好于预期的1.6%。

欧元兑美元跌至1.21,欧洲央行行长德拉基承认欧元区所有国家的经济温和复苏,通胀最终会达到欧洲央行的目标。

英镑兑美元触及日内低点1.3895后反弹,这是英镑首次在6周内触及这一汇价水平;英镑兑美元一度反弹至接近1.40关口,但最终仍回落至1.39关口附近。
 美元兑日元未能延续前几日的强势,日本央行将于周五公布利率决议,预计日本央行行长黑田东彦将再次确认日本央行支持超宽松货币政策,以刺激通胀升至2%目标。不过,黑田东彦上周日曾表示,一旦通胀达到2%目标,日本央行将会考虑摆脱超宽松货币政策,逐渐让货币政策正常化。

市场推动因素



欧洲央行成为周四的主要焦点,欧元兑美元走高,随后失去所有涨幅,跌并转为下跌。欧洲央行行长德拉基表示,尽管欧元区的通胀数据已被抑制,但他仍对通胀趋同抱有信心,央行的目标接近但低于2%。欧元区经济数据近来令人失望,显示经济增长放缓,但德拉吉重申,经济增长应保持坚实基础,并受到全球经济增长的推动。

根据FactSet的数据,欧元相对强势,今年迄今仍较上年同期增长1.4%,德拉基表示,该委员会并未讨论汇率问题。

今年3月,欧洲央行暗示,将在2018年底前结束刺激计划,这令市场感到意外。但此后,经济数据显示,欧元区经济出现了放缓。这促使投资者恢复了对债券购买计划的预期,以及最终加息的预期。

与此同时,尽管美国10年期国债收益率略有下跌,且跌破3%的心理关口。但过去一周,不断上升的债券收益率为美元提供了支撑。美债收益率上升是在通胀预期不断升高的背景下完成的,强化了美联储今年将加快升息步伐的猜测。

机构观点



咨询公司ADM的全球策略师Marc Ostwald表示,欧洲央行的政策声明与3月8日的声明几乎相同,这一事实应该起到警示作用,即在今天的新闻发布会上,不太可能有太多值得关注的内容。

Ostwald补充称,从前瞻性的角度来看,6月的会议似乎是关键,就欧洲央行的‘正常化之路’而言,能够提供更具体的内容。然而,欧洲央行对于如何解释疲软的一季度数据相当不确定,而且显然对通胀仍处于低位感到失望。这样做的风险在于,在7月底的会议结束之前,他们不会对如何处理QE项目做出任何决定。

ACLS Global的首席策略师Marshall Gittler表示,欧洲央行的问题在于如何提高信心,而又不会让市场对于欧洲央行可能在不成熟情况下加息作出反应,从而破坏脆弱的经济复苏。

4月26日,欧洲央行公布利率决议,决定维持利率不变。投资者注意力将转向欧洲央行行长德拉基如何看待近期疲软的欧元区经济数据,以及欧洲央行是否将其超宽松货币政策延续至9月以后。欧洲央行何时终结刺激计划非常重要,因为这将为投资者了解欧洲央行何时加息提供重要线索。


未来数月还需货币刺激政策支撑欧元区经济


4月26日,欧洲央行公布利率决议,决定维持利率不变,因有迹象显示欧元区经济增长前景或许放缓。欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变,隔夜贷款利率在0.25%不变,隔夜存款利率在-0.40%不变,均符合预期。

欧洲央行行长德拉基表示,欧元区经济的“潜在力量”继续支撑欧洲央行的信心,尽管最近数周经济出现“温和”迹象。他补充表示,未来数月仍需要“充分的货币刺激”。

目前,欧洲央行每月仍购买300亿欧元的债券。市场普遍预期,欧洲央行行长德拉基会非常谨慎,尽量避免给出关于何时结束刺激计划的任何明确线索。相反,分析师预计,欧洲央行可能推迟到夏天,再就何时结束刺激计划作出最后决定。

欧洲央行在声明中表示:“管理委员会预计,欧洲央行主要利率将在较长时间内维持在目前水平,并超过净资产购买计划的时间。”

欧洲央行何时结束刺激计划非常重要,因为这将为投资者了解欧洲央行何时开始考虑提高基准利率提供重要线索。

贸易战风险对欧元区经济产生负面影响


2017年是欧元区近十年来经济增长最强劲的一年。2018年以来,投资者近期的低迷情绪可能会威胁欧洲央行的通胀前景。

欧元区的商业信心早已受挫,这在出口大国德国最为明显。今年4月,德国商业景气指数降至近一年最低水平,而意大利和法国的商业景气指数也出现恶化。

与此同时,全面贸易战的前景也可能很快损害该地区的经济增长,欧洲央行上月曾强调过这一潜在风险。

欧洲央行的一大担忧是,美国的民族主义言论可能会造成美元贬值,尽管2018年美联储已准备好多次加息。这反过来将影响欧元区唯一的政策目标,也就是确保物价增长回归,并接近2%的目标。

德拉基表示,包括保护主义威胁在内,与全球因素相关的风险已经变得更加突出。

更加强劲的欧元也很可能会抑制早已疲弱的欧元区通胀,这一直是欧洲央行的一个心病。

然而,欧元最近的强势对通胀的影响相对有限。今年迄今为止,欧元兑美元上涨近1.5%。目前,欧元兑美元在1.21附近,离200日均线1.20仅一步之遥。

高盛预计,因欧元区通胀低迷,欧洲央行在2019年下半年之前不会加息。


文章分类: 国际财经
分享到:
会员登录
登录
其他帐号登录:
我的资料
留言
回到顶部