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【金评】风险偏好回升,金价止跌收涨恐“死猫跳”

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周三(4月25日)亚盘早间,金价走势震荡,小幅跌破1330美元。金价昨日收涨,重新回归1330美元关口上方,终结了此前连续3个交易日的跌势。截止当前,现货黄金交易价格为1328.72美元/盎司,跌幅0.12%。
20180423

美元不涨反跌提振金价走强


随着美国国债收益率涨势衰退,以及美国总统对于要重启对伊朗核协议的谈判,市场的避险情绪由此升温。美元指数结束了连续5个交易日的上涨,从两个月高位小幅回落,提振金价有所回升。

不过在周二与法国总统马克隆举行的新闻发布会上,特朗普表示,至少美法两国之间可以很快达成协议。而马克龙一直以来都希望能够保留伊朗核协议。

这使得黄金多头反扑力度仍显乏力。此前因美债收益率上涨以及地缘政治相关担忧减退,削弱了避险情绪,降低投资者对黄金的购买需求,导致金价一度暴跌至1320美元关口上方。

10年期美国国债收益率自2014年以来首次触及3%,但上涨遭遇阻力,迫使基准国债收益率跌至3%以下,拖累美元走低。但由于投资者预期美联储今年可能加息三次,黄金市场人气依旧有些低迷。

核心CPI与纽约联储潜在通胀指标均显示美国通胀将走高,一些指标显示通胀或将达到3%,但通胀不一定能到达3%的水平。

美国国债收益率正处于上行通道,但其并不确定美债收益率曲线是否会出现倒挂。由于对冲成本过高的原因,境外投资者不会打算购买美国国债,国债收益率上升的原因之一是美联储收紧宽松政策。

新“债王”冈拉克此前指出,黄金已打破下行趋势线,就像是“正在发生什么大事一样”令人感到兴奋。

黄金对美国国债收益率和美元走软都很敏感。美元走软,令持有外币的投资者在美国公债收益率下降的同时,更便宜地买入黄金,从而限制了持有黄金等非收益资产的机会成本。

地缘政治阴云转晴致风险偏好回升


美国总统特朗普表示,在与中国达成贸易协议的过程中,“很有可能出现非常好的机会”。特朗普还证实,美国财政部长努钦将前往中国讨论一项贸易协议。

另一方面,半岛地缘政治的不确定性大幅降低,韩国周一停止在边境对朝鲜的广播宣传,以迎接周五朝韩10年来的首次峰会。

朝鲜领导人金正恩与韩国总统文在寅周五将在边境停战村板门店会面,这次峰会的准备工作已经进入最后阶段。

此外,韩国青瓦台周二表示,日本首相安倍晋三称,朝鲜已规划的与韩国及美国即将举行的峰会如果能够取得成功,也可能意味着朝鲜和日本有望实现关系正常化。

gszxbb观察认为,韩朝谈判,以及计划在未来几周内举行的金正恩和特朗普之间的峰会,引燃了紧张情势有望缓解的希望。黄金可能跌破1320美元/盎司。

经济数据方面,美国将于本周五公布的第一季国内生产总值(GDP)数据,可能是决定美元能否续强的关键,从而进一步影响黄金走势。长期而言,美元仍是金价走势的主导力量。


黄金


在经历过前三个交易日的大跌之后,黄金在本月低点1320附近首次获得支撑,吸引了一部分短线资金的介入做出了技术性的反抽。同时从消息面上看伊朗核协议危机的点燃是促使避险情绪回升的主要原因并给予金价一定的支撑。

☆ 伊朗核问题使避险情绪升温

周二(4月24日)伊朗总统鲁哈尼警告美国总统特朗普不要退出伊朗核问题协议,否则将面对严重后果。

此前特朗普曾抨击2015年伊朗核协议是疯狂的,并且根本不应该被达成,因为这给予伊朗太多的制裁豁免,而对其核项目的限制过少。谈判的最终期限被定于5月12日,特朗普威胁到:"届时如果没有令他满意的修改方案,美国将退出该协议。如今大限将至,加之伊朗总统昨日的发言使市场的焦点又集中在对中东局势的担忧,认为美国有可能退出伊朗核协议。

而正在访问美国的法国总统马克龙对此事有着不同的看法。马克龙本次美国行的优先任务是让美国不退出伊朗核协议,并在此基础上对协议内容进行部分修改。他认为,仅仅撕毁现存伊朗核协议并非问题的解决之道,但他也表示希望通过新增条款的方式来解决问题。

技术分析

在经历了此前三个交易日下跌后,再次在1320获得短线支撑,这已经是近一个月第三次考验1320点位。目前反弹的重压力位为1334至1336附近,该点位既是日线的跳空缺口的位置,又是布林线中轨若能顺利越过则后市黄金还有走强的可能;反之若反弹受阻于压力位,则料大概率下破1320,会去1310的箱体下沿的最后支撑,若还不能止跌企稳,金价恐出现巨大跌幅,需警惕风险。但现在来看,还不必过于悲观,日内MACD虽死叉显示调整迹象,但仍处于零轴以上会以箱体震荡的方式化解,并不会直接出现单边重挫。

 现货黄金日线图)

白银


白银的走势一般是滞后于黄金的。从下图黄金和白银走势的对比我们也可以看出,黄金其实早就有短期见顶信号,而白银直到4月18日,4月19日两天才有所异动跟随黄金上。因此,黄金对于白银的价格具有先行意义。

 (黄金对比白银的近日走势)

从长远的基本面看分两方面一个是供求关系,一个是投资者对于白银的投资情绪。

供求方面看虽然工业白银制造业需求有所下降,但自2016年以来,矿山供应量也有所下降,预计在未来十年内将继续下降。两者叠加产生的最终化学反应将存在很大不确定性。

另外,基于未来全球通胀可能存在的显著提升以及投资者迫于政治问题带来的避险情绪升温,白银从长期看仍存上涨的条件。

技术分析
此前两个交易日抹去几乎所有涨幅,又回到了今年2月初以来的横盘整理的位置,短期支撑为布林线中轨16.6,料16.3至16.8区间仍有强支撑,目前MACD也未死叉,不必过分悲观。布林线开始走平,说明此前的上涨突破趋势出现反转,短期可能以横盘震荡为主,趋势为中性。

 (白银日线图)

钯金


就在前两个交易日钯金期货创下了近15个月以来的最大两日跌幅,仅仅两天几乎吞没了此前九连阳一半之多的涨幅。这主要美国方面对俄罗斯制裁事件的态度出现180度大转弯,是市场对于此前错误预期的修正。

市场原本的预期是俄罗斯有被美国进一步制裁的可能,而作为最大的出产钯金的国家,势必会对钯金的供应产生影响,从而推高了钯金的价格。然而就在本周二事件出现了意料之外的反转,美国方面不仅发布一般性许可允许本土企业可以继续与俄铝进行交易至10月23日,同时也考虑放弃制裁只要大亨欧柏嘉(Oleg Deripaska)放弃控制权。

而这反过来又减少了市场的担忧,认为特朗普可能不会将制裁范围扩大到主要钯生产商Nornickel。基于市场预期的反转,钯金应声走弱,昨日虽由于贵金属技术性反弹带动了钯金的反抽,但就从亚市早盘来看,空方力量依旧强大,多头依旧一蹶不振。


技术分析


金价目前徘徊于1330关口附近,现报1331美元/盎司。格局仍以区间震荡为主,昨日的止跌收涨,且目前行情短线还有进一步上行势能。

虽然受美伊影响,但风险偏好回升仍给黄金带来一定抑制。从长期来看,许多市场大亨纷纷看涨黄金。但就目前而言,金价恐仍有进一步下行风险。

日内操作建议以震荡区间对待,低多为辅,高空为主,破位顺势操作。

重点关注1320美元一线的支撑性,若跌破此位置势必将延续下行趋势;而上方则先关注昨日高点1335及1332一线的压制,上破后将再度回测1340美元关口。


文章分类: 国际财经
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