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【汇评】英欧两大央行加速收紧预期降温,美指三连阳一扫颓势

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周四(4月19日)美元指数连续第三日上涨,主要受益于美债受益率强力上涨,背后反映了美联储加快升息步伐的预期有所上升。同时,欧元英镑等货币走弱,以及对于贸易战等潜在风险的担忧有所缓和,也助推了美元的涨势。

近期,美元整体走势疲软,一方面由于美联储今年加息四次的预期有所降温令市场失望。另一方面,美国以外地区经济回暖,令美联储以外主要央行加息预期升温,令美元吸引力下降。不过,随着主要央行走向与市场此前预期出现落差,或扭转美元和主要货币间的强弱关系。

欧洲央行动向变数较大


丹麦哥本哈根银行的外汇策略师Christin Tuxen表示,全球经济周期正在失去动力,尤其是在欧元区。投资者越来越担心欧元区经济的反弹已接近顶峰,欧洲央行可能会采取更缓慢的措施收紧货币政策。

不过尽管如此,Tuxen仍看好欧元,预计欧元兑美元在12个月内将升至1.30,但在短期内欧元可能会下跌,因为欧洲央行将在下周举行会议,并可能传达需要更长时间才加息的信号。

另据汇丰经济学家Fabio Balboni和Simon Wells在一份报告中表示,在欧洲央行走向货币政策正常化的过程中,宏观经济以及通胀水平对欧洲央行而言正变得越来越重要。从近期欧洲央行主要人物传达的信息来看,目前欧元区的通胀水平仍处于低迷状态。

汇丰经济学家还认为,围绕意大利政治的不确定性、全球范围内的地缘政治冲突以及贸易保护主义威胁,都可能令欧洲央行立场更加谨慎。

同时,对美国和欧元区经济前景的不同预期,也反映在了美债收益率和德债收益率间的溢价上。周四,美国五年期债券收益率涨逾1%,为2008年9月以来的最高水平,且与德国国债的收益率间的溢价达到30多年来的最高水平。分析师表示,3个百分点的收益率溢价支撑了海外对美元的需求升温。

Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示,过去几周,美国基准国债收益率再次攀升,因美联储加快升息步伐预期升温。如果这一预期继续上升,那美元在未来几天或几周内会有更大级别反弹。

英银或鸽派加息


英镑兑美元连续三日下跌,主要由于周四公布的英国三月零售销售数据表现不佳,结合此前出炉的三月通胀数据亦出现降温迹象,投资者预计即使英国央行于五月加息,也可能释放偏鸽派信号,并使得今年下半年再度加息的可能性降低。

OFX的外汇分析师Hamish Muress就表示,英国央行5月份的会议实际上可能将是“鸽派加息”,对于英银在今年年底再度加息的预期有所回落。下次加息的时点可能会推迟到2019年2月。

除货币政策外,英国上议院于周三投票反对了英国首相特雷莎?梅所领导团队推动的一项法案,这意味着英国政府在推动与欧盟之间保持更紧密联系的过程中遇到挫败。

一季度外汇市场交易量创新高


据外汇交易市场的主要结算机构CLS公布的数据显示,今年前3个月,外汇交易量升至创纪录高位,因多年低点的波动性上升。其中,3月份的交易量比去年同期增长了28%,比2月份的时候略低,为有史以来最好的月份。

同时,据两大投行高盛摩根士丹利本周公布的报告显示,由于交易活动激增,第一季度利润大增,不过摩根士丹利高管警告称,今年余下时间的交易方面业绩可能不会那么强劲。

德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福外汇分析师Thu Lan表示,外汇市场处于观望状态,每个人都在观察全球主要央行货币政策正常化的路径。

新兴市场外汇交易,特别是俄罗斯宣布针对俄罗斯企业和寡头的新制裁措施后,可能在4月表现更好,但这些货币的交易量远低于美元、欧元和日元等G10货币。


加拿大丰业银行(Scotiabank)和荷兰国际集团(ING)仍对英镑维持乐观看法,最高看至1.45,但道明证券(TD)和北欧联合银行(Nordea)均认为短线偏下行,后市可能跌破1.40整数关口。


丰业:疲软通胀料难阻英银5月加息,中期英镑前景乐观


英国3月通胀报告表现不佳,冲击市场对英国央行加息的预期,并导致英镑兑美元大跌。本周初市场认为英国央行5月加息几率为逾90%,而通胀报告出炉后此几率降至83%。

不过英国央行极有可能看穿疲软通胀的症结,并于5月再度加息。英镑方面,中长期前景仍乐观,暗示后市将持续获得部分买盘支撑。

荷兰国际集团:英镑涨势暂歇,但年底仍看上1.45


尽管英国3月通胀表现不佳,令部分投资者质疑英国央行5月会否再度加息,但英镑及英国国债收益率的下跌可能是市场反应过度。

此外英国政府否认“脱欧”后英国将加入欧盟关税同盟并不一定利空英镑,仅从该事件来看,英国政局不确定性将不会升温,因此维持2018年底英镑兑美元将涨至1.45的预期,虽然当前上涨动能可能暂歇。

滚石网指出,周四英国政府发言人称,上议院的条例不支持英国在脱欧后留在关税同盟。达成共识后,英国政府将重新审视脱欧条款。

道明证券:短线英镑兑美元偏下行,跌破1.40几率极大


短期英镑兑美元风险偏下行,因“英国脱欧”相关进展及疲软英国3月通胀报告令汇价遭受双重打击。

疲软通胀报告的杀伤力比较大,令英镑在本周的表现落后其他货币,目前英镑表现极有可能跑输其他G10货币,跌破1.40的几率极大。

欧元兑英镑将持续上涨,虽然下周将公布的欧洲央行4月利率决议将令汇价陷于区间内交投。

北欧联合银行:英镑做多交易过于拥挤,面临回调风险


本周英镑兑欧元和美元升至数月新高,但周中低于预期的英国通胀数据导致英镑下挫,分析师此前警告英镑做多交易过于拥挤,面临回调风险。

未来三到五个月欧元兑英镑将指向0.9100,英镑兑欧元将触及1.09-1.10,这令英镑兑美元面临下行风险。虽然通胀回落,但英国央行仍可能在5月加息。

大华银行:对英镑持中性立场,料难上破1.4377


据gszxbb观察,该行对英镑兑美元维持中性立场,认为汇价已步入调整阶段。24小时观点为,当前已处于超卖状态,持续跌破下个支撑位1.4145的几率不大,阻力位位于1.4245,不过只有向上突破1.4270才暗示当前跌势已企稳。

未来一到三周观点为,不及预期的通胀报告导致汇价跌破1.4230关键支撑位,导致英镑将续涨至1.4400的预期失效。周二(4月17日)高点1.4377构筑为极为强劲阻力位,料难以轻易下破,至少在未来数日情况将是如此。

也就是说,当前下行为调整行情的一部分,并非大型跌势的开启,短线极有可能震荡交投,存在跌向预期调整区间1.4080-1.4320下限的可能。


文章分类: 国际财经
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