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【金评】多重政治风险消退,金价料仍逆流而上

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周四(4月19日)亚盘早间,金价开盘走低,承压于1352美元一线下方。尽管地缘政治紧张局势缓解,但金价仍受到支撑,并刷新本周高位至1355.6美元附近,随后承压回落。截止当前,金价现报1348.63美元/盎司,跌幅0.06%。

黄金价格继续不受避险需求下降的影响,此前有报道称,美国放松了货币政策,同时北朝鲜紧张局势有所缓解。

地缘政治紧张局势缓解


美国总统特朗普证实,美国候任国务卿蓬佩奥在上周和朝鲜最高领导人金正恩进行了会面,美国和朝鲜之间形成了“良好的关系”。这提高了美朝峰会取得积极成果的可能性——具体细节尚未敲定。

另一方面,美国上周末才刚对俄罗斯支持的叙利亚发动袭击,特朗普担心若立即实施更多制裁,将会干扰他和俄罗斯总统普京就打击伊斯兰极端主义及网路维安等议题进行协商的努力。

虽然中东地缘政治关系有所缓和,但分析人士认为,短期内指望地缘局势彻底稳定仍然不现实的。伊朗核协议很可能在5月份被特朗普废除,中东局势永远不乏新的变数。

除中东政治风险外,贸易战局势仍暗流涌动,投资者交投谨慎。在不确定时期,基金经理通常会把黄金作为避险工具,因为它具有避险的属性。

贸易危机暗流涌动


新任纽约联储主席威廉姆斯周二表示,担忧美国贸易问题将继续存在不确定性风险。随后特朗普表示对中国做出重大让步,美国同意就301征税措施与中国进行WTO DSB项下磋商。

在政治风险的紧张局势逐渐缓和的情况下,金价下跌被美元持续疲软所抵消。圣路易斯邦储主席布拉德警告称,收益率曲线可能在6个月内逆转——这是经济衰退的关键预测指标。

美国经济展望正面


美联储4月18日发布经济褐皮书,在美联储发布褐皮书经济报告之前,美元有所走软,支撑金价上行。黄金等以美元计价的资产对美元走势很敏感,美元下跌使持有外币的人的黄金价格更便宜,从而增加了对黄金的需求。

褐皮书经济报告显示美国经济展望正面,但相比以往,企业对关税表达了担忧。另外,美国经济仍以缓和到温和的速度扩张。

前景展望保持正面,但有多个领域的联系人对新实施或者计划实施的关税措施表达了担忧,包括制造业、农业以及交通业。

此前,美国财政部于4月6日对俄罗斯企业和个人实施了新的制裁,以回应俄罗斯方面试图颠覆西方民主国家及其对恶意网络活动的企图。制裁清单中包括俄罗斯联合铝业公司(Rusal),该公司占全球铝产量的7%。

对此,普氏金属旗下日报主编Anthony Poole表示,周二镍价上涨超过1000美元,主要是因为市场猜测俄罗斯镍生产商Norilsk可能会被纳入制裁名单。从镍的下游来看,应用于电动汽车和手机中的锂电池,到航空等工业领域,对于镍的需求正不断上升。因此,镍价大幅波动,可能会造成极大的破坏。

据悉,如果镍价持续上涨,可能会对不锈钢的订单产生影响,因为采购商可能恐慌性买入以防止成本进一步上升。同时,在淡水河谷和必和必拓两大矿业巨头预计电动汽车使用量将激增后,对于镍价前景的乐观情绪进一步得到推升。

据必和必拓镍业西方设施资产总裁Eduard Haegel在上海的一次会议上表示,直到2025年,镍的供给都将面临不足,主要由于电动汽车的普及速度正在加快。而美国可能对主要生产商Norilsk制裁,将进一步加剧镍的供需不平衡。

另一方面,钯金也因担忧美国制裁中可能包括Norilsk而受到提振。纽约商品交易所(Comex)6月钯金上涨3%,报每盎司1034.80美元,为2月末以来最高。 据普氏金属的Poole介绍,除了镍、钴和铝以外,Norisk也是全球最大的钯生产商,如果该公司受到制裁,这将对美国和中国的汽车行业造成极大的破坏。

BMO Capital Markets的大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,如果对俄罗斯实施新一轮制裁,那么市场肯定会有所反应。类似的担忧也助长了钯价连续8天上涨。Norisk是钯的最大生产商,钯是一种贵金属,用于抑制汽油燃料汽车的污染。

铝价有望挑战3000美元


铝价近期持续飙升,引来了华尔街巨头高盛的关注。据高盛推测,铝可能在短期内挑战3000美元大关。

据全球第二大铝生产商必和必拓周三表示,可能会由于俄铝受制裁一事而削减产能。公司正在争取与客户以合作方式将负面影响降到最低,但不排除因不可抗因素而无法履行先前签订的合约。

据报道,俄铝因制裁而受到严重冲击。据知情人士表示,已有买家要求该公司停止发货,因担心其无法通过美元结算,以及可能遭受第二轮制裁的冲击。

俄铝的客户在财务、结算和采购等环节中陷入了法律困境,意味着大量铝库存将处于不稳定状态。俄罗斯铝业至少从上世纪90年代初起就占据了全球库存的很大一部分。


技术分析


金价当前承压1352美元下方,位于1348.64美元/盎司附近。对黄金来说,目前大方向依旧保持看涨不变。

黄金于昨日上破1350美元关口,虽然未能企稳再度回落,下方1347转变为支撑。日内行情若能守住1347,则多头格局依旧。上方阻力依然是前期多次测试的高点1356、1360及1365。

另一方面,若金价失守1347-1345区间,可空单入场,目标位关注1340关口,下破后关注1333-1330区间。

文章分类: 国际财经
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