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【要闻】美股的春天终于来了,竟是因为她们?

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奈飞财报利好、权重板块信息技术的复苏、“恐慌指数”的下降,一切都在情理之中,似乎又在预料之外。


【今日驱动股市的四大催化剂】
1.
Netflix(NFLX)财报利好
公司优于预期的财务报告以及令人确信的前景,已经孕育了买盘对于一些市场的主要科技股如亚马逊(AMZN)、谷歌(GOOG)和脸书(FB)的兴趣

2.权重板块
信息技术的复苏
这是
标普500指数中权重最大的板块,3月下旬的卖空动作对大盘造成了明显的影响。尽管该板块在上个月下降了3.1%,但在四月上升了3.8%,而标准普尔500指数同期上涨了2.5%。

3.CBOE的波动率指数或所谓的
“恐慌指数”的下降
VIX指数自4月2日以来下降了34%,强调了一个观点,市场参与者对未来30天的显著回撤并不害怕。巧合的是,随着第一季度业绩报告期的开始,这种心态已经渗透进来了。
恐慌指数的下降鼓动那些市场旁观者源源不断地涌入

4.
美国银行/美林基金经理的调查
这项调查旨在提供反向购买兴趣,因为它揭示了基金经理对股票的分配处于18个月的低点,现金持有量从4.6%上升到5%。
伴随着近期看跌情绪和估值都下降到了一个更令人满意的水平,投资者似乎隐约地感觉到短期底部已经达到。


【盈利聚焦】
股票市场在周一进行了一次稳健的投机活动,并准备在今天的交易开始时增强其看涨的心态。标普
期货上涨16点,高于公允价值0.7%。纳斯达克100指数期货上涨45点,道琼斯-琼斯工业平均期货指数上涨208点,分别高于公允价值1.1%和1%。

开盘将推动标准普尔500指数越过周一的反弹过程中提供了阻力的50日均线(2685)。

今天早上的利好行情背后并没有太多的秘密。超预期的盈利报告让周一的反弹得以延续。

奈飞(NFLX),高盛(GS),联合健康(UNH)和强生公司(JNJ)都在本季度预期盈利以上并发布了可靠的前景指导。

这四只个股都在盘前交易中上涨,但没有那一只比得过奈飞公司(NFLX)超过7%的涨幅。市场强烈的反应也帮助修复了之前权重股集体下挫带来的损伤。

但与此同时,对盈利利好的高开表现又提升了投资者对于市场回撤的担心,正如上星期五,尽管主要大型银行盈利状况比预期好,但主要股指仍然反转,市场的担忧阴影仍在蔓延。

从某种程度上看,市场表现得像其预期的那样也算是一种成功吧。换句话说,市场正把精力集中在推动股票价格的最重要的基本面要素上,而越来越不被卷入有关贸易冲突、地缘政治和美国政治戏剧的喧嚣
头条

另一方面,昨天晚些时候有一份《华尔街日报》的报告指出,美国正在寻求实施第三项
贸易限制,重点是中国的科技公司。几周前,这类标题必定会在期指市场上引起大跌,但今天这并没有发生。

取而代之的是,市场被良好的市盈率和一种期指市场将要有所回升的感觉(至少在面对更令人满意的估值和反向交易信号时,可以在短期内形成反弹,比如投资组合经理的现金水平不断上升,散户投资者的悲观情绪越来越大)所提振。

政治风波仍将是一个风险,但对令人烦恼的头条新闻的反应因素可能取决于当天的主要盈利新闻。如果这是相对令人失望的,那么大盘将倾向于对宏观政治事件产生更为负面的反应。如果关键的盈利新闻向好(就像今天一样),那么对宏观政治事件的反应就会更小。

今天的一些
宏观经济数据包括中国公布的一批数据,其中影响较大的包括中国一季度GDP同比增长6.8%。这与预期相符,但3月份的工业生产和固定资产投资低于预期,而零售额超出预期。

早些时候,中国人民银行宣布将降低存款准备金率100个基点,4月25日起生效。

就在刚才,美国的
房屋建筑开工和建筑许可超过经济学家们的平均预期。

建筑开工增长了1.9%至经季节调整后的年率131.9万套(预期126.8万套);与此同时,建筑许可上涨了2.5%,经季节性调整后的年增长率为135.4万套(预期131.5万套)。二月的房屋建筑开工和建筑许可也向上修正。

然而,头条新闻并没有讲述完整的故事。该报告的主要结论是每月的增长完全是由多单元住宅驱动的。单亲家庭的开工率下降了3.7%,而单亲家庭的比例下降了5.5%,这是令人失望的,因为单户住宅供应短缺。

3月工业生产和产能利用率报告将于美东时间早上9:15发布。

今天有几位
美联储官员的发言,其中两位是三藩联邦储备银行行长威廉姆斯和美联储理事长夸尔斯,他们都是联邦公开市场委员会的选民。他们分别在上午9:15 ET和10:00 ET发表演说。

货币政策的观点变动是今年股市波动的主要来源,因此,关注一下他们的言论,看看他们是否会扰乱今日股市的看涨行情。

【市场行情】
美国股市今日收盘情况;
道琼斯指数周二收盘上涨213.60点,涨幅0.87%,报24786.63点;
标普500指数周二收盘上涨28.55点,涨幅1.07%,报2706.39点;
纳斯达克指数周二收盘上涨124.80点,涨幅1.74%,报7281.10点。

【金融板块的挫败】
本周股市大涨。标准普尔500指数金融板块却没涨

标准普尔500指数上涨1.9%。标准普尔500指数金融板块仅上涨0.3%。这是一个巨大的鸿沟,尤其是在一些主要金融机构(以及一些较小的金融机构)在最近几次会议上纷纷报告好于预期的结果之后。这些报告结果为什么没有带来许多人预期的金融板块启动呢?这就是最重要的问题。

很多股票,像今天的高盛(GS),周一的美国银行(BAC),上周五的
摩根大通(JPM)上星期五,都在报告发布后被大量卖出。

鉴于该行业对市场和经济所持的重要地位,这并不是很令人幸喜的迹象。如果其弱势依旧,最终可以令近期大盘反弹的努力荡然无存。

对于金融板块——尤其是最引人注目的银行以及投资银行,本周的低迷表现可以归因于以下几点:
1.鉴于较低的有效税率有助于推动盈利利好,从而引发了对盈利增长总体质量的质疑。
2.收益曲线的持续扁平化
10年期与2年期国债利差已经从2月9日的79个基点缩小至今天的43个基点。随着时间的推移,这使投资者对银行是否能兑现高收益增长预期感到疑虑
3.股票交易量低
许多投资银行报告第一季度股票交易收入增长强劲,但如果照目前的趋势继续下去,这块收入可能不会如预期的那样增长。
4.无法在看起来很美的盈利报告上有所反弹


【个股追踪】
掩盖在强生公司(JNJ)强劲盈利标题数字背后的一些通胀压力启示

今天上午早些时候,消费必须品和制药公司强生(JNJ)发布了一季度财报,财报显示营收和每股收益均超过分析师预期。公司同时提供符合预期的18年每股收益指导8美元至8.20美元(预期8.10美元),并提出其收入指导为810亿美元- 818亿美元(之前的预测是806亿美元- 814亿美元)。

然而,截至目前上午,该股的反应相当平淡。这可能是由于潜在的盈利表现并不如标题数字那么好看。

看一下头条数据,每股收益为2.06美元,超出预期0.06美元,比去年增长了13%。更令人惊叹的是,该公司至少20个季度没有低于分析师预估的底线。然而,使非GAAP收益增加的其实是每股0.36美元的无形资产摊销费用的加回,相比去年同期这个数字仅为0.09美元。在一个纯粹的GAAP准则计算中,剔除无形资产摊销费用以及一些其他重组费用,其每股收益下降至1.60美元(去年同期为1.61美元)。最后,在完全排除货币汇率影响的运营基础上,公司的每股收益较去年同期仅增长5.5%,或每股1.93美元。

所以总的说来,强生的盈利表现有点差强人意。事实上,公司的GAAP毛利率下滑至66.9%,去年同期为69.6%。这样来看,商品和投入成本似乎施加了些许压力,对于那些公布盈利季报较晚的公司来说,这已然成为一个共识。

从营业收入角度看,整体收益上涨12.6%至200亿美元,超过预期的195亿美元。主要是由于其全球制药板块收入增长19.4%,至98亿美元(占总收入的49%),其驱动力来源于并购,如ACTELION公司以及推出新产品,如darzalex(多发性骨髓瘤药)和imbruvica(B细胞恶性肿瘤药)。

强生的消费品销售收入上升了5.3%至34亿美元,主要由于美容产品如露得清和Aveeno的驱动。另外,国际镇痛药收入部分抵消了国内婴儿护理产品的一些销售疲软。

最后,公司的全球医疗器械销售额在Acuvue隐形眼镜企业的带动下上涨7.5%至68亿美元。

除了盈利结果,强生还宣布其计划在各供应链实施改革,以帮助公司在关键的技术和能力上集中资源和增加投资。公司预计这些供应链行动计划将扩大其合作的用户,降低复杂性,提高成本竞争力。总的来说,强生预计这些行动计划将为公司节约0.6美元至0.8美元的年度税前成本,并将于2022年基本交付。

总体上看,强生的盈利标题数字看起来很强大,但如果投资者深入的分析,财报业绩其实并不那么令人惊叹,具体表现为通胀压力影响其毛利率和利润的增速放缓。


【本周流量动能趋势股聚焦列表】
流量动能趋势领航者汇集多达50只最具流动性,高相对强度的个股。它们是日交易员及双向交易员的理想标的。
在这份报告中,我们更新了4月16日至2018年4月20日的聚焦列表。

排位靠前的股票有一个潜在地基于其相对走势和动能的利多倾向。回撤和盘整通常是为了价格的走高。

然而,对于那些突破了50日均线(也可以设置为20天均线,如果50日太多)或在关键支撑位上有大额
成交量或下跌时,要时刻警惕。

请将注意力放在我们的质量技术条件设置,以至于找到最好的低风险机会交易。大多数情况下不要去做空,除非出现明显的疲软迹象,如阻力的虚假突破或关键支撑位以下的激进性突破或50日均线以下。




排名代码市价行业真实波幅真实波幅/市价流通股 (百万)做空头寸日均交易量(百万)财报日期
1AMZN$1,441.50 Internet Retail58.814%4051%6.46604/27/2018
2NFLX$307.78 Cable/Satellite TV15.045%4225%11.43604/17/2018
3MSFT$94.17 Packaged Software3.334%7,5841%35.91904/27/2018
4MU$51.65 Semiconductors2.775%1,1096%58.2406/28/2018
5INTC$52.40 Semiconductors2.174%4,6762%32.61804/27/2018
6CSCO$43.30 Computer Communications1.363%4,8061%31.17505/17/2018
7V$121.88 Finance/Rental/Leasing2.922%2,2541%8.89904/26/2018
8UNH$230.32 Managed Health Care5.993%9521%3.95904/17/2018
9AMAT$56.87 Electronic Production Equipment2.454%1,0481%15.37905/17/2018



【盈利表现】
公司名称汇报期
去年同期预期实际超预期
JNJQ1 2018EPS:1.8322.060.03%
Johnson & JohnsonPre-MarketREV:17.766B19.4B20.009B0.03%
CMAQ1 2018EPS:1.021.51.540.03%
ComericaPre-MarketREV:741M817.94M793M
CSXQ1 2018EPS:0.510.660.780.18%
CSXAfter-HoursREV:2.869B2.8B2.876B0.03%
GSQ1 2018EPS:5.155.416.950.28%
Goldman Sachs Group, Inc. (The) Common StockPre-MarketREV:8.026B8.68B10.036B0.16%
IBKRQ1 2018EPS:0.340.550.630.15%
Interactive Brokers GroupAfter-HoursREV:374M469.43M527M0.12%
IBMQ1 2018EPS:2.382.42.450.02%
IBMAfter-HoursREV:18.155B18.78B19.072B0.02%
ISRGQ1 2018EPS:5.092.082.440.17%
Intuitive SurgicalAfter-HoursREV:674.2M782.94M847.5M0.08%
LRCXQ3 2018EPS:2.84.384.790.09%
Lam ResearchAfter-HoursREV:2.154B2.86B2.892B0.01%
MBWMQ1 2018EPS:0.460.560.50.05%
Mercantile BankPre-MarketREV:31.36M32.96M34.58M
MLNXQ1 2018EPS:0.290.820.980.20%
Mellanox TechnologiesPre-MarketREV:188.651M243.39M251M0.03%
NTRSQ1 2018EPS:1.091.391.590.14%
Northern TrustPre-MarketREV:1.284B1.44B1.476B0.03%
OMCQ1 2018EPS:0.971.061.080.02%
Omnicom GroupPre-MarketREV:3.587B3.63B3.63B
PGRQ1 2018EPS:0.731.171.220.04%
ProgressivePre-MarketREV:6.027B7.79B7.174B
PlumasPre-MarketREV:8.554M
10.084M
PLDQ1 2018EPS:0.630.350.81.29%
PrologisPre-MarketREV:566.933M565.09M555.943M
UALQ1 2018EPS:0.410.250.51%
United ContinentalAfter-HoursREV:8.42B8.96B9.032B0.01%
UNHQ1 2018EPS:2.372.913.040.04%



【券商评级】
公司名称公司代码上/下调/初评评级机构理由
可口可乐KO上调中性高盛随着可口可乐(KO)有机增长状况的改善(2018年度有机销售额增长4%以上)
默克公司MRK上调增持摩根斯坦利周一公布了涵盖范围更加广泛的肺癌患者的良好数据。
推特TWTR上调持平摩根斯坦利随着广告商继续寻找更高质量的在线视频印象,Twitter的视频广告产品继续表现良好
纽威NWL上调优于市场富国银行纽韦尔氏的价值被严重低估
美国网存NTAP上调优于市场William Blair公司提到了更高的增长预期,大幅提高股息,以及又一次数十亿美元的股票回购
迪士尼DIS上调持有Pivotal Research
拉扎德LAZ上调买入美银美林澳元的不断上涨和交易的良好环境,将推动拉扎德(Lazard)的盈利
百事可乐PEP下调卖出高盛百事可乐股票相对弱势
国际纸业公司IP下调持平瑞银
相思通讯ACIA下调中性美银美林在美国对中兴通讯(ZTE)实施新的出口禁令后,收入估计可能会下降30%或更多
时代华纳TWX下调持有Pivotal Research
百时美施贵宝BMY下调持平摩根斯坦利股价在临床试验后遭到估值问题
DropBoxDBX初评买入德意志银行目标定价36元


文章分类: 市场统计
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