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【要闻】美国股市乌云将现,金市债市第二季度或迎“开门红”

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全球首席FICC技术策略师Paul Ciana表示,金融市场不久将面临风暴,这里有两张图表预示未来金融市场可能会出现乌云。

他在3月29日面对采访时说:“我们的论文表明,美国的金融状况正在持续恶化。”


Paul Ciana特别以债券市场和黄金作为分析的关键指标,这两个指标表明金融市场第二季度可能会比第一季度更加颠簸。

在美国10年期国债的图表中,Paul Ciana看到了最近发生的“双重突破”模式——随着10年期国债价格的上涨,交易量也大幅增加,因此Paul Ciana认为债券市场很快会反弹。


图上半部分为美国10年期国债价格走势,下半部分为交易量

从第二张关于金价的表中, Paul Ciana从中寻到了黄金价格看涨的信号,黄金交易通常被视为当股市开始下跌时的避险品种

截止周四(3月29日),金价有望实现自2011年最长的季度连续增长,而且根据Paul Ciana的说法,金价可能会在第二季度就迎来“开门红”——这需要多亏之前打下的强劲基础。


图上半部分为金价走势,下半部分为交易量

Paul Ciana在谈到这个周黄金图表时说:“过去7次金价的大幅上涨都伴随着很高的交易量,而在这之前,交易量一直是下降的。

在这张图上,Paul Ciana还指出金市有出现看涨趋势,这就意味着金价可能会进一步走高。“所以你看这儿的黄金价格为1320美元左右,如果牛市前景实现了的话,你将会有很大的风险回报,最终金价可能会达到1450美元左右。”

所有这些都导致Paul Ciana认为2018年前几个月出现的金融市场波动可能会在未来几个月重演。

他补充说:“让我们享受暴风雨中的一点点平静吧,第二季度可能会和今年第一季度有些类似,所以先休息好(准备迎接暴风雨吧)。”

截止到上周四(3月29日),道指,纳指和标普500都在三天内第一次上涨。上周五(3月30日),由于耶稣受难日,纽约证券交易所休市一天。


今年第一季度接踵而来的负面消息令美股两年来牛市缓涨的局势被打破,标普500指数在今年第一季度出现2年半来的首个季度亏损。而未来不到两周,美股将迎来新一轮财报披露季,这可能帮助市场暂缓近期的跌势。

纽文资产管理公司(Nuveen)首席投资策略师尼克(Brian Nick)表示:“我们只是希望本轮财报季能够令美股停止下挫——我们近期最缺的就是一些振奋人心的好消息。”



负面消息接连大吉,美股第一季度血流成河


在上个财报季,美股市场出现的都是一些被视为负面的消息——比如特朗普总统推行钢铝关税、Facebook的信息泄露事件等。

在这重重打击中,标普500指数在过去的5周中有3周收跌,大幅震荡下跌也终结了美股过去近一年来的强劲上行态势。而尼克希望,未来基本面消息的回暖能够给股市提供一些必要的振奋力量。


标普500指数日线图显示,过去三个月美股动荡不堪)

而美股中受挫最大的无疑是科技股,截止到3月29日的美股第一季度最后一个交易日,标普500科技股3月下跌4%,Facebook 3月大跌10.4%;亚马逊3月累跌逾4.3%。受此影响,道指和标普500本季度分别下跌2.3%和1.2%,打破9季度连涨纪录;

受税改提振,新一轮财报会为美股带来新希望?


尼克说:“我们现在还没有公布一些市场最为期待的关键数据——而正是这些重要数据显示出企业提高营收,维持了美股自2016年中期以来的涨势。”他还补充称,希望基本面能够出现一些调整——政策风险和政治风险能不再继续影响下轮财报季,为股市提供顺境。

尼克所指的是美国主要银行的第一季度财报披露,这将在4月中旬开始,富国银行、花旗银行和摩根大通预计将在4月13日公布财报。

他认为,2017年底美国通过的税改法案可能给下轮财报季带来可观的提振——这次税改对企业营收的影响预计较此前预期还能再翻一倍,而这样的效果将从第一季度财报中开始显现。

华尔街不少其他分析师也都对今年企业财报持同样的乐观态度。据FactSet进行的调查显示,分析师们预计今年企业营收将至少增长18%,而2019年和2020年增速减缓至10%。

而根据财经网站CNBC做的线上调查显示,在接受调查的889人中,82%的受调查者对下一轮披露的第一季度财报持乐观态度。



不过尼克也提醒道,这次税改将为企业带来额外的收入,而接下来企业会怎么花这笔钱,将决定未来市场的走势。

一些企业会将这笔钱通过更高的资本支出来进行企业规模扩张再投资,而尼克认为,“这也会导致股息提高,企业宣布股份回购”。

随着企业回购的增多,股息的提高,可能会给市场带来短暂的“繁荣”——但这样的提振效果无法长久,也无法为企业增长和美国经济活动带来真正必要的支撑力。

他补充称:“如果接下来出现大量的股票回购和股息提高,那对于市场来说仅仅会是短暂的提振,而这样的情况只会让我降低对本轮经济周期持续时间的乐观预期。”


文章分类: 市场统计
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