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【油评】EIA利空+地缘风险暂缓,油价收跌三连阴

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美国WTI 5月原油期货电子盘价格周三(3月28日)收盘下跌0.6美元,跌幅0.92%,报64.65美元/桶。周三油价连续三天收跌,因EIA原油库存增加,且美国原油产量再创新高;同时,地缘政治紧张局势缓解以及美元上涨也成为打压油价的重要因素。
原油收盘.jpg与此同时,ICE布伦特5月原油期货电子盘价格收盘下跌0.47美元,跌幅0.68%,报68.99美元/桶。
 (上图为美国WTI 5月原油期货价格日内分时图,图上时间为美国东部时间;)
 (上图为美国WTI 5月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图,图上时间为美国东部时间;)

EIA报告喜忧参半,但隐藏风险



美国能源信息署(EIA)报告显示,截至3月23日当周,美国原油库存增加160万桶,预期增加14.62万桶。库欣原油库存也增加了180万桶。这两项数据抵消了汽油和精炼油库存的下降。

能源对冲基金的创始合伙人John Kilduff表示,库欣的原油库存可能正在迅速增加,这对油价将是一个巨大的利空。

根据Kilduff的说法,EIA报告并不都是利空。他指出,美国炼油厂的产能和汽油消耗量都高于往常,这两项指标都提振了对原油的需求。

美国原油产量再创新高成EIA报告最大利空



EIA报告显示,美国原油产量继续攀升至1043万桶/日,已经连续5周录得增加。进一步巩固了美国作为全球第二大产油国的新角色,美国产量仅次于俄罗斯,但高于沙特。

与此同时,美国的石油出口依然强劲,这对
OPEC和俄罗斯削减全球原油储备的减产协议构成了挑战。美国每周原油出货量维持在略低于160万桶的水平。

传统能源公司的市场研究经理Gene McGillian称,我们在国际市场上投放的石油越多,就越能抵消减产的影响。

OPEC成员国正与俄罗斯和其他产油国合作,在今年年底前将减产180万桶/日。本周早些时候,沙特王储萨勒曼表示,减产协议可能会持续10到20年。

中东地缘政治紧张局势有所缓解



中东地区的地缘政治紧张局势和供应中断的威胁得到缓解,因此油价受到的支撑有所减少。

这些紧张局势包括从也门发射火箭到邻国沙特。沙特是世界上最大的石油出口国,沙特王储萨勒曼在其美国访问前向地区竞争对手伊朗的发出了威胁。

Kilduff认为,其中一些只是缓解地缘政治方面的担忧。周日晚上从也门发射的火箭弹让市场不寒而栗。同时Kilduff补充称,由于萨勒曼访美试图加速美国退出伊朗核协议,而现在看来他们不会专注于此。

另外,美元也从周三的五周低点反弹。美元和石油期货有时走势相反。美元走强使以美元计价的大宗商品(如原油)对其他货币的持有者更为昂贵。


EIA原油库存增幅超预期,美油产量再创新高


EIA报告显示,美国国内原油产量连续5周录得增长,美国精炼油库存变化值连续7周录得下滑;美国汽油库存变化值连续4周录得下滑。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续3周录得增长,且创2017年3月17日当周以来新高。
EIA报告还显示,美国上周原油出口增加0.5万桶/日至157.8万桶/日;美国原油产品四周平均供应量为2074.8万桶/日,较去年同期增加5.7%。

除却战略储备的商业原油上周进口814.8万桶/日,较前一周增加107.1万桶/日;上周美国国内原油产量增加2.6万桶至1043.3万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加164.3万桶至4.299亿桶,增加0.4%

此外,美国石油协会(API)周三稍早公布的数据也显示,上周美国原油库存录得增加,而汽油、精炼油库存则录得减少。

API公布,截至3月23日当周,美国原油库存增加532.1万桶,至4.306亿桶,分析师预估为增加42万桶。库欣原油库存增加165.5万桶。上周汽油库存减少579.9万桶,调查预估为减少198.7万桶。上周精炼油库存减少223.8万桶,预估为减少153万桶。美国上周原油进口增加100万桶/日至840万桶/日。

知名金融博客零对冲表示,油价周二下跌,因美元走强施压,且风险因素消退,同时API数据显示原油库存增加超预期,油价进一步扩大跌幅。

2016年年中至今,美国原油产能已经跳升近25%至1040万桶/日,超过全球最大原油出口国沙特,直逼头号原油供给国俄罗斯近1100万桶/日的产能。

OPEC在6月会议大概率延续减产,但不排除调整减产的可能


伊拉克石油部长阿鲁艾比周三称,伊拉克将在年底决定是否继续减产,下一次OPEC会议将决定2019年的产出规模,以及决定是否延长减产协议,部分原油出口国建议将减产协议再延长6个月。

OPEC秘书长巴尔金都也称,继续评估市场情况,观察供应调整的影响并采取正确措施。

OPEC消息人士称,可能在该会议上宣布在今年下半年仍维持减产协议;但若市场收紧,OPEC及其盟友有可能在6月会议上考虑调整减产协定

消息人士称,若布伦特基准原油价格在60-65美元之间,则OPEC减产协定可能持续至2018年结束,若油价非常高则各方可能重新考虑调整协议。

滚石资讯网认为,OPEC在6月会议上较大概率会延续减产,不过若油市收紧幅度大于预期,OPEC也不排除削弱减产力度的可能性。

原油基本面概述


近期地缘政治风险加剧,全球原油需求前景乐观,以及OPEC减产可能进一步延长(未经证实)等因素仍在长期抬升国际油价。而日内的EIA原油库存数据料在短线影响油价。

地缘方面,美国再度制裁伊朗的预期、沙特及伊朗的紧张关系、以及委内瑞拉石油产量萎缩局面若继续恶化,都对油市形成了一定支撑。

近期,沙特王储访美,美国重提对伊朗实施经济制裁,伊朗原油贸易中断的可能性加大,导致市场对全球原油供应下降产生了担忧。

需求方面,国际能源署在3月最新报告中上调2018年全球原油需求增长预期至150万桶/日,全年原油需求量将达到9930万桶/日,需求向好提振油价上涨。

此外,年初以来OPEC减产执行率不断提高,近日表示可能将减产协议延长至2019年以促进原油供需进一步恢复平衡。但是,美国原油产量不断攀升并屡创新高,美国加征关税等措施加剧国际贸易形势紧张,在一定程度限制了油价涨幅。

技术分析
4小时K线图上看,油价若无法尽快重新站上强力平衡位65美元上方,市场短期内倾向于看跌油价,多头后市有望在63.50-62.80美元建立起弱平衡区间;但需要指出的是,除非基本面出现极端利空资讯,导致油价本周收盘价低于63美元/桶,否则原油开启中线下行走势的可能性较小。

反之若油价重新站上65美元,后市则有望上冲65.80-66.50美元区间;但是4月份不少产业空头预计可能在该区间布局套保空单,油价更上一层楼的难度将明显加大;如果有幸上破66.50美元/桶,并且中美贸易关系能够继续趋缓,后市不排除来到67.70美元附近。


文章分类: 国际财经
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