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【油评】中东局势缓和市场观望气氛浓,油价高位震荡小幅收跌

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美国WTI 5月原油期货电子盘价格周一(3月26日)收盘下跌0.39美元,跌幅0.59%,报65.49美元/桶。油价周一从数周以来的高位回落,投资者衡量中美贸易紧张关系,同时中国原油期货开始交易。
原油收盘.jpg与此同时,ICE布伦特5月原油期货电子盘价格收盘下跌0.4美元,跌幅0.57%,报70.05美元/桶。
 (上图为美国WTI 5月原油期货价格日内分时图,图上时间为美国东部时间;)
 (上图为美国WTI 5月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图,图上时间为美国东部时间;)

中东局势缓和令支撑油价上涨因素减弱



Mercatus Energy Advisors的总裁Michael Corley表示,油价周一下跌是对于上周油价大幅上涨后的获利回吐;同时,布油和美油分别在70美元和66美元的高位已经几个月时间。

伊朗支持的胡塞叛军周日对沙特发动导弹袭击,虽造成人员伤亡,但没有破坏该国的石油基础设施。纽约对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff认为,上周很多地缘政治紧张局势都已经被市场消化了。现在还在观望,价格仍然处于非常高的水平。

中国推出原油期货对国际油价偏空



不过,周一的贸易紧张局势似乎有所缓和,华尔街日报称,中国和美国已悄悄开始谈判,以改善美国进入中国市场的机会。

Sun Global Investments的首席执行官兼创始人Mihir Kapadia表示,中国在石油市场上扮演了重要角色,而中国与美国之间的贸易战前景充满不确定性给油价带来压力。

Kapadia在电子邮件评论中表示,随着上海原油期货的推出受到投资者欢迎。市场对于亚洲出现新的油价基准已经期待很久,该原油期货可能会在未来几年对石油市场产生重大影响。

美国退出伊朗核协议对油价有潜在提振



石油交易商还考虑特朗普任命John Bolton担任美国国家安全顾问,这对与伊朗的核协议有潜在影响。

特朗普政府上周重新调整了其国家安全团队,让更多的鹰派官员任职,这些官员反对2015年美国与伊朗的核协议。如果美国退出该协议,可能会重新开始对伊朗实施经济制裁,这或许会损及其石油出口,并减少全球供应。

PVM Oil Associate的分析师Stephen Brennock在谈到伊朗问题时表示,就目前的情况来看,问题不在于美国是否会退出协议并对伊朗采取新的制裁措施,而是何时会对伊朗采取行动。

OPEC在减产方面能否继续合作值得关注



与此同时,根据JBC能源咨询公司的分析,近期美国数据显示,过去四周美国石油库存总量或多或少持平,供需两方面的强劲基本面支撑了油价的涨势。

Kapadia指出,石油钻井平台数量的增加也影响了石油价格,分析师将关注这些新因素如何影响OPEC持续减产的效果。

OPEC上周表示,与非OPEC产油国在减产协议方面的合作将持续至2019年。

上周,布油美油双双涨逾5.5%,为去年7月以来最好表现。瑞穗银行能源期货董事Bob Yawger表示,周一没有看到特别利空的消息,油价下跌应该是部分投资者获利回吐。Tradition Energy市场研究主管Gene McGillian指出,油市在上周强势上涨后出现回调。布油若达到70美元、美油若达到67美元,将再度触发投资者对于美国原油产量的忧虑。

而尽管原油和成品油期货下跌,但大部分能源公司的股价上涨,特别是炼油厂,其中标普能源股升逾1%。全球贸易冲突局势的缓和减少了市场的忧虑情绪,此前市场担忧贸易战将影响石油需求。

此外,油市因中东紧张局势升级而获得支撑。周日,沙特防空系统击落与伊朗结盟的也门胡塞武装的弹道导弹,其中部分导弹以沙特首都利雅德为攻击目标。

昨日,“中国版”原油期货首日上市迎来开门红,近月合约SC1809开盘涨5.8%。截至午市休盘,15只合约中9只上涨;主力合约SC1809午盘收涨3.34%,成交超4万手,总成交金额超过100亿元,持仓量超过3000手。主力合约夜盘收报422.2元,日内跌幅2.67%,成交量27622手。


OPEC紧盯经合国家库存变动,或聚焦7年平均库存以延长减产协议


经合组织的原油库存降至了5年的平均水平,这对油市的再平衡一直是一个重要的门槛。

在OPEC最初减产协议一年半的时间里,全球的原油库存回归到了平均水平。但有迹象表明,OPEC还没有准备好提高产量上限。有高级官员暗示,希望在2019年之前维持减产。

但这也许需要改变油市平衡的定义。OPEC一直将经合组织的库存作为其计算所依据的指标,目标是将库存降至5年平均水平。2月经合组织的库存水平仅超过五年平均线4400万桶,而在2017年年初这一数字大约是3亿桶,因此OPEC竭力想要实现的油市供给平衡也许在今年的第二或者第三季度就能够达成。

由于一系列原因,即使实现了这一目标对于OPEC而言也是不够令人满意的。油市面临着存货膨胀,全球的原油需求和供给需要同步上升,这意味着目前市场所需要的原油库存是超过2014年的五年平均水平的,因此目前的原油库存并没有出现供应过剩的情况。

基于此,OPEC极力推行另一个指标来维持减产的合理性,有一种可能性是以7年平均原油库存作为衡量的指标,这将会使得全球原油库存相比于平均值有所放大,从而延长减产的期限。

OPEC将会在4月的会议上讨论一系列的可能性。沙特油长法利赫在2月表示,消费者对于OPEC所需要持有的库存的观点可能已经发生改变,OPEC需要密切的关注非经合国家的原油库存,靠岸浮仓,投资者行为以及可信的机构数据。

沙特尤其关注减产协议是否落实到位从而为2019年沙特阿美的上市提供保证。较高的油价对于阿美的上市是至关重要的,如果在这个节点上放弃减产协议则可能会导致油价的新一轮下跌,这将会产生不可接受的后果。

摩根大通最新的一份数据显示,如果依据经合组织5年平均的库存水平,OPEC距离减产目标只相差1100万桶,但是如果延伸至7年,距离减产目标则达到了6900万桶,这意味着OPEC需要进一步延长减产协议才能够实现目标。

伊拉克总统表示支持减产协议


伊拉克总统福阿德·马苏姆在OPEC秘书长巴尔金多举行的会议上表示,伊拉克支持OPEC的减产协议。

马苏姆表示,将支持这一协议以减少原油的供应。

作为OPEC第二大产油国,伊拉克遵守了其减产的承诺,减少了约120万桶/日的产量。

OPEC与俄罗斯在内的产油国根据减产协议将一共减少180万桶/日直至2018年底。

同时,各产油国的油长将会在6月举行下一次会议,届时将会根据市场的情况对减产的内容作出调整。

中国原油消费激增,或超过美国原油产量


中国石油消费和美国石油生产增长迅速。美国能源信息署(EIA)最新的石油生产和消费数据,中国的石油消费量是一个很大的未知数,可能比OPEC或EIA估计的要高得多,如果产量增加不符合中国需求,预计油价将在两年内出现较大的升幅。

2017年油市出现了几个很明显的特征。首先美国的原油产量大幅增加,但是其每年的库存却在不断的减少。

其次,中国从美国的原油进口量激增使得中国成为了最大的原油进口国。有数据显示,2025年中国将超过美国成为最大的原油消费国,占全球原油消费量的18%至20%。

中国石油天然气集团预测,2018年中国的原油需求将增长4.6%,达到1200万桶/日。

技术分析


4小时图上,美油总体走势相对清淡,顺势指标处于中性的区域,短时间油价将做整理。

目前美油维持在20日均线上方,短时间而言,20日均线于65.2一线将是一个较强的支撑,这个位置下方依然是65和64.13一线。

短时间KDJ有形成金叉的可能,早些时候一根下影线试探了20日均线后出现了一波小幅的反弹,短时间有继续上行的可能,上方最直接的压力是66一线,这个位置上方是逾三年的高点于66.66美元


文章分类: 国际财经
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