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【要闻】政治风险仍是最大担忧,美股会遇“黑色星期一”吗?

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政治风险已取代利率成为股市的最大担忧,对贸易战或其它白宫人事变动的担忧将是股市本周的焦点。


美股经历逾两年最糟糕的一周


上周,股市经历了自2016年1月以来最糟糕的一周。道指自今年1月触及的高点回落11.6%,陷入技术性回调。本季度迄今为止,道指下跌4.8%,或成为2015年三季度以来最糟糕的一周。

上周五(3月23日),股市接近收盘时遭到大幅抛售,标普500指数暴跌2.1%,收报2588点,刚刚高于其2月触及的低点2585点,也是其200日移动均线。

BTIG首席美股和衍生品策略师伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示,“贸易紧张局势的升级,以及白宫人事变动,加上美债收益率下滑及油价上涨给投资者释放的信号,市场不确定性在累积。”

今年2月,股市也曾经历剧烈震荡,当时是因为市场担忧通胀率上升会引发美联储以更快的速度加息。如今,股市似乎要再次测试2月低点,投资者更担心白宫会出什么“幺蛾子”。

贸易战和白宫人事变动的担忧仍是股市本周的焦点


上周,“通俄门”调查中特朗普法律团队的首席律师陶德(John Dowd)辞职,此外,白宫国家安全顾问麦克马斯特(H.R. McMaster)辞职,他的职位由“极端鹰派“的前美国驻联合国大使博尔顿(John Bolton)接替。

分析师表示,博尔顿对美国的一些对手,比如伊朗,将采取更为强硬的立场。他们补充表示,伊朗核协议将于5月到期,届时博尔顿或推动美国政府退出该协议,这反过来将推升油价。

T3Live.com首席策略管Scott Redler表示,“这是一个相当大的未知数。上周五(3月23日),标普500正好收于200日均线,在这个位置还没来得及反应。礼拜一就说不准了,可能会是‘黑色星期一’,也可能不是。”

标普500指数的200日移动均线备受关注,这可能是一个支撑位,正如在今年2月股市剧烈震荡时一样。但2月9日当天,标普500触及低点是在白天,当时该指数反弹并收高。但这一次是否反弹还不清楚,因为股市上周五正好收于这一水平,投资者直到本周一(3月26日)才知道标普500是否会重新测试这一水平。

“本周末,市场情绪变得更加负面,来自白宫的言论可能会引发来自中国更强硬的反应,市场并不喜欢这些。”

市场尤其担心,潜在的贸易战或放缓全球经济增速,压缩公司利润。上周四(3月22日),特朗普宣布对中国近500亿美元的商品征收关税,投资者的反应是抛售可能在贸易战中受到打击的股票,包括工业股和科技股。美股科技股上周遭到大幅抛售,暴跌7.9%,因Facebook深陷数据泄露丑闻。

伊曼纽尔认为,“本周可能会是安静的一周,是假日周,你至少可以看到市场上有一点坚挺。” 本周五(3月30日)为耶稣受难日,美股休市一天,因此本周美股只有4个交易日。

Cardinal Capital首席执行官Patrick Kernan预计,本周美股仍有大量波动。“我真的担心,目前没有人愿意介入。我认为,本周市场波动会更剧烈,无论是上行还是下行,因为随着我们进入月底,市场的流动性缺失加剧。”

伦敦银行间拆借利率(Libor)大幅攀升


Patrick Kernan和很多市场参与者一直在关注过去几周伦敦银行间拆借利率(Libor)的大幅攀升。他预计,短期银行融资成本的上行趋势将继续。Libor-OIS利差(Libor-OIS Spread)已升至58,创9年新高。

Libor-OIS息差主要反映的是全球银行体系的信贷压力,息差扩大被视为银行间拆借的意愿下滑。

当市场出现压力时,Libor-OIS息差倾向于上升。但如今,这一现象被归咎于美国财政部大量发行债券,以及公司应新税法要求遣返海外现金。

富国银行(Wells Fargo)策略主管Michael Schumache表示,本周美债收益率短端可能上升,除非围绕贸易纠纷的消息变得更加负面。短端债券收益率最易受到美联储加息的影响。

“我认为,股市表现主要是受到美国贸易政策的影响。如果这进一步恶化,你会看到投资者开启避险模式(risk-off),大量抛售风险资产,购入美元和美国国债等安全资产。”

本周仍有大量经济数据出炉,包括S&P/Case-Shiller房价指数,个人收入及支出指数。这包括市场密切关注的个人消费支出平减指数(PCE deflator),这一指数也受到美联储的关注。
美国财政部长努钦称,他非常乐观地认为,美国能与中国达成一项协议,预先阻止美国总统特朗普加征关税的必要性。特朗普总统此前下令对中国至少500亿美元的商品征收关税。


努钦希望中美能就关税达成相关协议


努钦最近在接受采访时表示:“我们与中国进行了非常富有成效的对话。我谨慎地希望我们能达成协议。”

在努钦发表此番言论之前,美国宣布与韩国达成一项协议,努钦称这将限制进口到美国的钢铁数量。

3月22日,特朗普还指示努钦在60天内对中国企业提出新的投资限制,以保护美国视为战略的技术。特朗普还表示,他希望美国对中国的贸易逆差减少1000亿美元。

努钦表示,两国同意在一定程度上减少美国的贸易赤字,并试图探索能否达成这样一种协议,能够决定什么样的公平贸易才能开放市场,降低关税,并且阻止强制性技术转让。

对于贸易战仍需保持克制


特朗普发表加征关税声明一天后,中国宣布对美国进口商品加征30亿美元的关税,以回应特朗普本月早些时候下达的钢铁和铝关税政策。随后,白宫宣布暂时给予欧盟和其他国家关税豁免。

美国财政部长努钦表示:“美国将继续征收关税,除非我们能得到一个可以接受的协议,并得到总统的签字。我们不害怕贸易战,但那不是我们的目标。在谈判中,你必须准备好采取行动。”

美国商务部2月份的数据显示,美国与亚洲国家的贸易逆差在2017年激增8.1%,达到创纪录的3750亿美元。上周,受美国关税政策的影响,全球股票指数暴跌,欧洲股市跌至一年多来的最低水平。

3月24日,苹果公司CEO库克(Tim Cook)参加了北京召开的一个论坛。他在论坛上表示,在面临潜在贸易战的情况下,他将鼓励各方保持冷静。他指出,中国是苹果在美国以外最重要的市场。他还表示,那些实行开放政策的国家表现非常好,不这样做的国家就不能有这么好的表现了。


亚市开盘再度下跌


日韩股市周一(3月26日)开盘小幅下跌。日经225指数开盘下跌0.92%,报20423.37点。日本东证股价指数开盘下跌0.92%,报1649.6点。韩国首尔综指开盘下跌0.1%,报2414.68点。香港恒生指数周一开盘下跌0.14%,报30267.07点。

澳洲股市指标S&P/ASX200指数开盘下跌43.60点,跌幅0.75%,报5820.70点。台湾股市周一开盘下跌0.4%,报10783.57点。

沪深两市周一再度低开。上证指数开盘下跌1.12%,下跌35.44点,报3117.32点。深证成指开盘下跌1.30%,下跌136.24点,报10303.75点。沪深300股指开盘下跌1.08%,下跌42.25点,报3862.69点。创业板指数开盘下跌1.26%,下跌21.67点,报1704.35点。

此后,沪深两市跌幅扩大。沪指跌近1%,而深证成指盘中跌幅一度达到2%。


文章分类: 市场统计
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