滚石资讯财经信息公布网站     www.gszxbb.com

【要闻】以史为鉴!若全面开打贸易战,触发全球经济衰退是最糟结局

 二维码 42

德意志银行表示,贸易战迫在眉睫,最糟糕的情况正在酝酿中,这可能会触发相对温和的衰退,也可能会触发2008年金融危机规模的衰退。


尽管最可能的情况仍是较为温和的,因美国主要贸易伙伴国对特朗普征收关税的反应较为克制,德意志银行经济学家列出了一系列事件,表明全面贸易战越来越可能发生。

德意志银行首席经济学家胡珀(Peter Hooper)表示,“尽管我们的基本假设仍是美国保护主义行为的范围有限,不足以招致对经济造成重大影响的报复或扰乱市场及宏观经济活动,近期的事件提高了发生更加不利的情况的可能性。”

四大事件的发生加剧了市场担忧,包括特朗普对钢材和铝进口征收关税;白宫首席经济顾问科恩辞职;特朗普推特称“贸易战是好的”,以及美国对中国的关税威胁。

特朗普2016年就职美国总统时,经济学家就将潜在的贸易战视为共和党获胜带来的最大风险。如今,特朗普在关税的路上越走越远,市场担心全球贸易战可能近在眼前。

“保护主义政策在理论上可以让一个国家从全球馅饼中获得更大的份额,但这不可避免地招致报复,导致全球馅饼的大幅萎缩,让所有国家的情况更加糟糕。对这一理论的基本误解,以及自由、公平贸易的受益人无法补偿受损者注定让我们重复过去的错误。”

最大担忧来自贸易战可能带来的通胀影响


德银称,最大的担忧来自贸易战可能带来的通胀影响。如果特朗普继续将关税视作对“美国国家安全的威胁”,并随后扩大关税,这将招致其它国家相似的举动。通胀压力将会显现,因进口商品增加的成本推高了消费者物价,使得消费放缓,并阻碍经济增长势头。

最显著的例子是1930年的斯姆特-霍利关税法(Smoot-Hawley tariffs)。该法案将2000多种进口商品的关税提升到历史最高水平。当时在美国,1028名经济学家签署了一项请愿书抵制该法案;而在该法案通过之后,许多国家对美国采取了报复性关税措施,使美国的进口额和出口额都骤降50%以上。

斯姆特-霍利法案导致美欧之间贸易规模从1929年的历史高位急剧衰退到1932年历史低位,这次衰退伴随着的是大萧条的开始。而关税失败的最近的例子来自小布什总统(George W. Bush)和奥巴马总统。

德意志银行担心,如果美国和加拿大以及墨西哥就北美自由贸易协定(NAFTA)的谈判不能成功,美国将对加拿大和墨西哥征收25%的关税。

“影响的严重性来自多个方面,包括贸易流的大幅下降,这扰乱了供应链;消费者支出减弱,因通胀上涨导致可支配收入下降;金融状况收紧导致股市下跌、信贷差上升以及波动性飙升。”

一个更加极端的情况是,美国对墨西哥征收35%的关税,这将导致“温和衰退”,而如果美国和中国的紧张局势加剧,这对全球都不利。“贸易战的严重情况带来的冲击可与2008年全球金融危机相当。”

摩根士丹利同样表达了对贸易战升级的担忧,尽管它并未提及衰退的可能性。

“尽管美国的贸易伙伴对特朗普征税的最初反应是克制的,阻止了贸易摩擦的恶化,贸易摩擦范围扩大的风险仍然很高。”

因担忧贸易战,周五(3月23日)亚市开盘追随美股大跌。隔夜道指收盘暴跌逾700点,创2月8日以来最大单日跌幅,盘中一度跌逾1000点,陷入技术性回调。


亚太股市周五开盘惨烈


3月23日,日经225指数开盘大跌1.88%,报21186.15点;日本东证股价指数开盘大跌1.8%,报1696.34点。韩国首尔综指开盘大跌2%,报2446.73点。香港恒生指数开盘下跌1140.82点,跌幅3.67%,报29930.23点。

截至发稿,日本东证指数扩大日内跌幅至3.2%,日经225指数暴跌3.9%。

台湾加权指数开盘下跌142.17点,跌幅1.29%,报10863.67点。澳洲股市指标S&P/ASX200指数周五开盘下跌1.48%,报5937.20点。

中国上证综指开盘下跌90.71点,跌幅2.78%,报3172.77点;中国深证成指开盘下跌366.10点,跌幅3.37%,报10511.16点;中国沪深300指数开盘下跌123.61点,跌幅3.07%,报3896.74点;中国创业板指数开盘下跌65.48点,跌幅3.60%,报1751.74点。

道指暴跌逾700点,创2月8日以来最大单日跌幅


因担忧潜在的贸易战以及科技股的大跌,美股周二(3月22日)大跌。

道指收盘暴跌724.42点,跌幅2.9%,报23957.89点,创今年2月8日以来最大单日跌幅。道指盘中一度自高位跌逾10%,自上月以来第一次陷入技术性回调。

标普500指数收盘大跌2.52%,报2643.69点,其中11个部门跌幅超过2%。其中金融部门的表现最为糟糕,暴跌3.7%,是2月8日以来最糟糕的一天。纳指收跌2.3%,报7166.68。

接近收盘时,股市抛售加剧。道指在收盘前最后一个小时下跌逾250点。

特朗普宣布对价值500亿美元的中国商品征收关税引发市场恐慌


隔夜特朗普签署备忘录,对至少500亿美元的中国进口商品征收关税,这吓坏了市场投资者。

周五,商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。

近期,因特朗普加大贸易保护主义议程,股市因此承压。本月初,特朗普宣布对钢材和铝进口征收关税,引发了市场对贸易战爆发的担忧。

TS Lombard全球宏观董事总经理Dario Perkins周四表示,“特朗普的保护主义让投资者感到紧张。过去的经验显示,这些政策是错误的,即使是适度的贸易壁垒也可能扰乱当今复杂的全球供应链。”

波音股价暴跌5.2%,而凯特皮勒(Caterpillar)和3M股价分别下跌5.7%和4.7%。

投资者也消化了美联储最近的货币政策决定。北京时间周四(3月22日)凌晨两点,美联储公布利率决议,宣布加息25个基点,符合市场预期。同时,美联储还上调了美国的经济前景,表示经济活动及就业增长近几个月很强劲。

美联储预期,2018年将加息3次,同时上调了2019年的加息预期。在美联储消息宣布后,美股3月21日收跌。

咨询公司Tower Bridge Advisors的总裁奥格(Maris Ogg)表示,“总体来说,美股的上行趋势被打破。它必须被打破,美股不可能永远涨下去。”

此外,白宫人事变动还在继续。3月22日,美国总统特朗普宣布,约翰·博尔顿(John Bolton)将取代麦克马斯特出任总统国家安全顾问。

近期,特朗普首席经济顾问科恩因不满特朗普关税决定离职,此后特朗普在推特上宣布解雇蒂勒森国务卿一职。


文章分类: 市场统计
分享到:
会员登录
登录
我的资料
留言
回到顶部