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【金评】保护主义火种燃起,避险买盘乐开怀

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周五(3月23日)亚市盘初,现货黄金刷新3月7日以来高点至1339.16美元/盎司,直逼1340美元关口。因美国总统特朗普朝着对中国征收关税的举措迈进一步,引发了全球爆发贸易战的担忧,投资者纷纷寻求避险。

美国总统特朗普周四签署一份总统备忘录,可能对最高达500亿美元的中国进口商品征收关税,美国股市隔夜收盘急挫,三大股指皆录得六周来的最大单日百分比跌幅。

截至发稿,现货黄金上扬0.66%至1337.77美元/盎司;COMEX期金主力合约上扬0.78%至1337.8美元/盎司。

不过根据备忘录中条款,特朗普只有在30天的咨询期过后才会针对中国的进口商品采取行动。虽然他的行动看上去更像是警告而并非与中国开打一场全面贸易战,但美股仍然挫跌,因投资者担心对全球贸易的潜在影响。

SMBC Trust Bank资深市场分析师Masahiro Yamaguchi表示:“市场开始担心全球贸易紧张情势会对实质经济造成何等影响,目前大家都在避险。”

亚洲股市周五开盘后追随隔夜美股大跌,韩国综合股价指数(KOSPI)大幅跳空2%低开,并跌至两周低点2435.71;日本日经指数周五早盘暴挫近4%,至10月中旬以来最低水准20746.51;中国股市沪综指周五早盘大幅低开,盘中最大跌幅逾3%。

分析师指出,隔夜美国总统特朗普发起针对中国的贸易行动,引发全球大宗商品和股市大幅下挫。受此影响,今日A股大幅低开,个股普跌,蓝筹权重板块和与美国市场相关的独角兽企业跌幅居前,短期大盘已突破技术支撑,后市料有二次探底的可能。

上期所沪胶主力5月合约开市后快速俯冲跌停板(7%)11305元/吨;螺纹钢主力5月合约暴跌逾6.7%至去年10月12日以来新低3379元/吨;大连铁矿石主力5月合约暴泻逾6.7%%,创去年10月13日以来新低436元/吨。

首创证券高级投资顾问张彦芸称:“因为特朗普对中国大幅增加关税,隔夜外盘暴跌,指数低开的力度比较大,可能短期会出现超跌反弹。”因为指数一次性低开幅度较大,盘中需密切观察大盘超跌反弹的力度以及指数回补缺口的情况。

在美国总统特朗普签署了针对中国的关税后,黄金价格一度跌至日内低位,部分投资者因此感到不解,因美股受此政策影响大跌,市场恐慌情绪升温一般而言将利好黄金。

对此,Gold Newsletter主编Brien Lundin认为,贸易战争风险对黄金有利,因为投资者倾向于认为贸易战会引发更高的通胀水平。

而周三(3月21日)美联储在维持了去年12月会议上的三次加息预计,但上调了2019年和2020年的预期利率。金融市场的投资者预期美联储将把基准利率提高25个基点,周三也这么做了。参见鲍威尔新闻发布会的博客和视频。

State Street Global Advisors的黄金投资策略主管George Milling-Stanley认为,市场投机者往往会在美联储会议前做多美元,放空黄金,以迎合美联储加息将提振美元的预期。而在预期正式落地后,这些投机者一般会选择获利了结,并回补黄金空单。

此外,Milling-Stanley还认为,通胀将是推动金价突破长期阻力大最重要因素。人们越来越担心,特朗普税改计划将不会推动经济增长,但会导致更高的通胀。

Capital Economics首席大宗商品经济学家Caroline Bain则表示,黄金不会受到美联储收紧政策的任何负面因素的影响。尽管认为美联储将在今年加息四次,但我们不认为这是金价走势的决定性因素。


中国绝不会听之任之


在特朗普采取上述行动后,中国商务部周五发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。

该清单暂定包含七类、128个税项产品。按2017年统计,涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项,涉及美对华9.77亿美元出口,包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品,拟加征15%的关税;第二部分共计8个税项,涉及美对华19.92亿美元出口,包括猪肉及制品、回收铝等产品,拟加征25%的关税。

针对美国总统特朗普签署备忘录对中国采取限制措施,中国商务部周五表示,美方无视中方加强知识产权保护的事实、无视世贸组织规则和广大业界的呼声,一意孤行,这是典型的单边主义和贸易保护主义,中方坚决反对。

Amundi Pioneer Asset Management投资组合经理John Carey称:“现在有太多的负面人气,有可能这种不利状况会延续一段时间,我不认为现在有什么能让人们放心地认为状况很好。”

美联储决策,接下来只能看一步走一步


美国若对华进口商品加征关税,美国境内售卖的相关商品价格将上升;但与此同时,相应的中、下游产业面临成本抬升,他们在美国乃至全球市场的销路也会遭遇梗阻,提升员工薪资无从谈起,美国整体通胀还能否上升存在变数,加上贸战可能拖慢美国经济增长,若冲击较大,美联储或被迫放慢加息步伐。

正因为薪资前景难以预料,中、美贸易战又已成为最大的不确定因素,美联储主席鲍威尔在本周的新闻发布会上坦言,未来货币政策将主要参考经济表现,而不是过去30年所倚赖的理论和模型。换言之,只能看一步走一步。

现货黄金或扭转前期跌势


1小时K线图上看,现货黄金反弹已上破布林通道上轨,但同时逼近前期跌幅(1361.69-1302.70美元区间)61.8%斐波那契分割位1339.16美元以及1340美元整数关口,轧空走势能否开启仍存在变数。

若金价本周收盘能站稳上方,将确认金价反转态势,上方阻力看到波浪尺100%推算目标位1344.09美元和上述区间80.90%斐波那契分割位1350.43美元。


文章分类: 国际财经
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