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【金评】金价持平受美元走强压制,股市美债收益率下跌构支撑

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周三(2月28日),金价基本持平,但仍受到美元上涨压制。市场仍在消化周二(2月27日)美联储新任主席鲍威尔关于货币政策的讲话。目前,认为美联储今年将加息四次而不是三次的投资者比例正在上升,因鲍威尔讲话中包含了对经济和通胀前景的乐观预期。不过,最新数据显示,美国四季度GDP有所下滑,这也使得美联储的加息路径仍存不确定性,对金价构成一定支撑。
20180223美元指数于周三升至近五周高位,一方面由于美联储主席鲍威尔讲话被解读为偏鹰派。另一方面,欧元区通胀率降至14个月低点,欧元跌至六周低点,市场预计欧洲央行在消除刺激措施方面将更谨慎。下一步,投资者焦点将转向于周四(3月1日)出炉的美国1月PCE物价指数年率,以及美国1月个人支出月率,以观察美国通胀水平是否如美联储预计的那样持续回升。

Stifel首席经济学家Lindsey Piegza表示,鲍威尔的立场并不是决定性的,但似乎至少说服了一些市场参与者,即在他的言论中,看到了更强硬的立场。这触发了金价多头更倾向于平仓了解。

麦格理分析师Matthew Turner表示,短期看空黄金。预计金价一季度的平均价格为1300美元。而美元升值和美债收益率上升可能使得金价进一步下行。

美债收益率于周三普遍下跌,对金价构成一定支撑。美债收益率下跌主要受美国四季度GDP表现平平所致。据美国商务部公布的数据显示,美国第四季度实际GDP年化季率修正值为2.5%,与预期值持平,但较前值2.6%下滑。其中,库存增长放缓以及贸易逆差扩大是拖累美国四季度GDP的主要因素。

但据巴克莱经济学家Pooja Sriram表示,美国四季度GDP有所下修,但仍是可控和温和的,整体经济运行情况良好的事实并未改变。

此外,全球
股市再度走弱,美国道琼斯工业指数以及日本日经225指数均跌幅较重,或预示近期股市反弹即将结束。而股市下跌或对金价产生偏积极影响。ETF Securities投资组合管理及业务主管Evan Metcalf表示,长期来看,金价上涨可能来自美国通胀加剧和股市再度波动。

技术层面,技术分析师Wang Tao认为,现货黄金预计将跌破每盎司1317美元的支撑位,并跌至1303美元的下一个支撑位。而一位驻香港的交易员则表示,观察到人们都在寻求逢低介入黄金,所以认为金价将会在1300美元附近遇到支撑。

美联储主席鲍威尔在周二晚间的国会作证中表示,近期的数据令其关于通胀将会回升的信心有所增强,点燃了市场对于美联储今年将加息四次的预期。鲍威尔今日还将在23:00在美国参议院银行业委员会作半年度货币政策报告,市场预期他还将抛出鹰派言论。目前投资者还在消化他周二的最新表态。分析师称,黄金周三的温和走高,也是因为一些市场参与者利用近期价格暴跌作为买入机会。Dillon Gage Metals投资服务执行副总裁Walter Pehowich称:

“尽管美元走强、美债收益率上涨,黄金周二仍然有点超卖,这解释了昨日的部分回升。”

隔夜21:30美国商务部公布的GDP修正值显示,2017年第四季度,美国国内生产总值的年增长率由此前的2.6%下修至2.5%,符合预期,但远低于第三季度的增长3.2%。而且此前美国亚特兰大联储根据GDPNow模型的最新预测显示,美国2018年一季度GDP增长预期调降至仅2.6%,远远低于此前的预期5.4%。随后23:00公布的美国1月成屋签约销售指数月率则意外下滑4.7%,创逾三年低位。

美市早盘,现货黄金一度受到巨量买盘的提振刷新日高至1322.47美元/盎司。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:32一分钟内成交5439手,交易合约总价值逾7亿美元,推动黄金短线拉升4美元,但之后随着美元走强很快冲高回落。

路透技术分析师Wang Tao称,从波浪模式来看,现货黄金料将跌破1317美元/盎司的支撑,并可能跌向下一个支撑位1303美元/盎司。不过,接受路透调查的分析师称,长期来看不断高涨的美国债务水平及股市的动荡将推动黄金涨向1400美元。周三,道指收跌超350点,终结了1959年以来最长月度连涨纪录。

黄金多头“噩梦”魅影再现?鲍威尔将携半年度货币政策再度登场

周四23:00,美联储主席鲍威尔将在美国参议院银行业委员会作半年度货币政策报告。此前,美联储主席鲍威尔在国会的证词对美国经济和通胀进行了乐观的评估,引发金融市场大波动,金价接连失守两个重要关口,非美货币也难逃下跌困局。鲍威尔表示,自12月来美国经济已提振,未来数据将暗示经济继续走强。2%的通胀目标正在奏效,对通胀率逐渐走强持有信心,若美联储落后于形势且经济过热,将更快地进行加息。企业税下调会刺激更多投资,提振生产力和薪资增速,在充分就业的情况下,美国失业率将处在4.0%-4.9%下方。当下美国没有面临高度衰退风险,最多将面临温和的风险。目前市场普遍看好美元走势,预计美联储今年将会4次加息。有分析师认为,本次鲍威尔在参议院作半年度货币政策报告,有可能提供有关3月会议的更多线索,投资者需重点关注鲍威尔对利率和通胀方面言辞的细微改变。


文章分类: 国际财经
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