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【汇评】美元终结4日连涨走势 欧央行会议纪要助欧元重新翻越1.23关口

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近期美国公布的多项良好的数据提亮了经济前景,美国上周初请失业金人数接近45年低点,显示2月就业增长强劲,经济势头稳定,伴随着就业市场接近完全就业,失业率位于17年低点4.1%,有助于推动通胀率升向美联储2%的目标。兼之鹰派会议纪要和美联储官员的乐观言论都强化了市场对美国3月份加息的预期,美元有望继续获得支持。


美国初请等数据提亮了美国经济前景


美国上周初请失业金人数接近45年低点,显示2月就业增长强劲,经济势头稳健。而周四(2月22)日美国公布的其他数据也提亮了经济前景。

1月衡量未来经济活动的一项指标连续第四个月上升。就业市场强劲应继续支撑消费者支出,尽管1月零售销售下降。

纽约RDQ Economics的分析师John Ryding称,企业极为不愿员工离开很可能反映出,找到替代他们的人很难,。

截至2月17日当周,初请失业金人数经季调后下降7000人至22.2万人。1月中旬时初请失业金人数曾降至1973年1月以来最低水平21.6万人。

周一(2月19日)为总统日假期,加州等六州的失业金数据为测算值。虽然这可能会让上周的数据失真,但失业金数据的整体趋势与活跃的就业市场一致。

分析师原预期,最新一周初请失业金人数持平在23万人。上周初请失业金人数连续第155周低于就业市场强劲与否的分水岭30万,反映就业市场强劲。这是自1970年以来的最长时间跨度,当时的就业市场规模远不及现在。



就业市场接近完全就业,失业率位于17年低点4.1%。就业市场趋紧推动薪资增长,这进而有助于推动通胀率升向美联储2%的目标。

美联储发布的1月30-31日政策会议纪要显示,决策者在该次会议上对有必要继续升息的信心增强,多数委员相信通胀将上升。

美联储在会议纪要中指出,委员们认同短期经济前景增强,增加了循序渐进上调联邦基金利率的可能性。

美国就业市场也强劲增长


劳工部称,加利福尼亚、夏威夷、缅因州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和怀俄明州的初请失业金人数为估计值。劳工部还表示,几个月前受到飓风冲击的波多黎各和维尔京群岛失业金申领程序仍未恢复正常。

上周初请失业金人数四周移动均值减少2250人至22.6万人。市场认为这项指标能更好地反映就业市场状况,因其剔除了周与周之间的波动。

失业金申请数据涵盖了2月就业报告中非农就业人数的调查期。1月和2月调查期之间,初请失业金人数四周均值减少17500人,预示本月就业稳健增长。

摩根大通的经济分析师Daniel Silver称,考虑到初请失业金数据乐观,我们认为2月就业增长可能再次表现强劲。

1月非农就业岗位增加20万个。2月就业若强劲增长,将为下月升息提供理由。美联储已经预计今年将升息三次。但大多数分析师认为,鉴于1月通胀数据强劲,年内料升息四次。

初请失业金报告还显示,截止2月10日当周续请失业金人数减少7.3万,至188万人。续请失业金人数四周均值减少16250人,至193万人。

根据周四公布的另一份报告,世界大型企业研究会(Conference Board)公布,1月领先指标上升1.0%,12月为上升0.6%。领先指标上升反映出金融环境、制造业、房屋建造和劳动力市场表现强劲。

世企研的商业周期和增长研究主管Ataman Ozyildirim称,美国领先指标1月进一步加快上升,并继续表明2018年上半年经济强劲增长。



鹰派会议纪要和美联储官员乐观言论强化了加息预期


美联储会议纪要显示了对经济前景的乐观态度,FOMC委员们对通胀达到2%的目标越来越乐观。多数成员“认同经济状况增强提升了进一步逐步加息可能性”的观点,美元有望继续获得支持。

1月份会议纪要的一个重点是FOMC声明中的新措辞“进一步渐进加息”。这表明决策者不会急于加快货币政策收紧步伐,这可能在中长期内影响美元走势。

美国达拉斯联储主席卡普兰周四表示,美国2018年升息三次是一个“合理的”基本预期,而市场部分人士提出,为应对通胀上升风险可能需要增加升息次数。

卡普兰在温哥华贸易协会(Vancouver Board of Trade)称,考虑到美联储今年可能将超额完成充分就业目标,且继续朝着实现2%的通胀率目标迈进,联储应该耐心地、循序渐进且谨慎地升息。

美联储新任理事夸尔斯周四也加入多数联储官员的行列,呼吁在企业信心上升及美国经济成长加速之际调高利率。

夸尔斯称,为维持健康的劳动力市场,并让通胀稳定在2%目标附近,预计进一步缓步上调政策利率是适宜的。

值得注意的是,市场目前关注北京时间2月24日00:00,美联储向国会发布半年度货币政策报告,这是是每年两次的报告,紧随其后的鲍威尔将在2月28日在国会作证,这是投资人了解其作为美联储主席想法的第一个好机会。

从技术角度看,美元指数交投于89.80附近,短期需要突破90.15以及90.20,就能确认短期看涨前景,后市可能进一步测试2月份的双顶90.58附近。

反之,美元空头需拿下89.60才能对多头施加压力,下一个目标看向本周低点89关口附近,若进一步跌破这一支撑位将看向今年的低点88.26附近。

值得一提的是,在周三的FOMC会议纪要中,受措辞鹰派的提振,美元指数上破90点关口。这一上升趋势与美国10年期基准测试的收益率相一致,该基准测试新多年的最高水平约为2.96%。

1月会议纪要显示,美联储在通胀预期上传达了鹰派的立场,但没有明确提及4次加息。决策者倾向于继续采取渐进的货币政策紧缩周期,并增强了3月加息行动的可能性。

不过,投资者似乎对加息步伐加快的担忧不以为然,他们更倾向于将注意力更多地放在更广阔的前景上,这将继续指向改善经济状况。强劲的经济增速增加了进一步加息的可能,几乎所有的美联储官员都预期通胀率会上升到2%。

在经济数据方面,美国上周初请失业金人数在截至2月17日的一周内减少了7000人,至22.2万人,且仍支撑着高涨的人气。美国初请人数意外下滑至近45年来新低,但受到周一总统日假期影响仅有6个州上报了数据。

目前劳动力市场收紧正在开始推升薪资增长,这将有助于通胀上升至美联储目标2%。此外,美国1月谘商会领先指标公布值为1%,高于此前预期的0.7%以及前值的0.6%。然而看涨的动能减弱,这促使卖方迅速出手,迫使美元回落至89.80附近,目前美元指数正寻求反弹。


欧央行公布的1月会议纪要显示,在通胀低迷的情况下应当保持耐心和韧性,欧洲央行委员一致认为当前调整前瞻性指引为时尚早。不过,官员们对通胀走高的信心增强,并认为经济增长将加快,接下来会根据经济前景的变化来调整政策措辞。部分委员删除了偏向宽松的措辞,并表达了支持退出宽松政策的倾向。在2018年上半年的会议中,欧央行将重新讨论沟通立场。在这份会议纪要公布后,欧元重新翻越1.23关口。

另外,尽管周四公布的英国经济数据表现不佳,但由于美元下滑,英镑依然小幅上涨。英国第四季度GDP年率修正值录得1.4%,低于预期和前值的1.5%,为2012年第二季度以来最低;英国2017年GDP修正值为1.7%,创2012年以来新低;英国2月CBI零售销售差值为8,创四个月以来新低。

周四上涨势头最为迅猛的主要非美货币是日元,收盘涨幅逼近1%。三井住友银行驻新加坡分析师Hirofumi Suzuki解释称,美国加息步伐可能加快的预期打击了市场的风险偏好情绪,导致日经225指数周四下跌1.2%,触发了投资者对日元的避险买需。值得注意的是,在美元下滑的情况下,周四多数主要非美货币有所走高,而加元却收盘下跌,主要是因为加拿大12月零售销售月率意外录得-0.8%,远远逊色于预期的0.2%。




文章分类: 国际财经
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