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【金评】基本面助推金价,2018年将是黄金的突破年

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周三(1月24日)金价大涨,并创2016年8月以来新高至1362.1美元/盎司,主要受美元大跌提振。美国财政部长努钦在出席达沃斯经济论坛时声称,美元贬值为美国贸易提供更多机会,对此表示欢迎。这番讲话引起了市场的关注,并认为美元有望进一步贬值,从而推升了对黄金的需求。同时,黄金ETF资产攀升至2013年以来最高水平,也意味着金价仍有上行空间。


根据畅销书作者Jim Rickards的说法,黄金市场当前的牛市不仅仅因为经济和政治上的头条新闻,而是由基本面驱动的。


Jim Rickards在温哥华资源投资会议的间隙表示,“我们正处于牛市的第三年,还有很长的路要走,目前的基本面对黄金非常有利。”

Rickards也强调了在2018年值得关注的事情,其中包括
美国与中国的贸易和货币关系,与朝鲜的冲突加剧,以及如果民主党在11月的中期选举中获胜,美国总统特朗普可能遭到弹劾。

Rickards补充道,“如果民主党赢得11月的选举,他们将直接进行弹劾程序,任何形式的不确定性或恐惧因素都将推动金价走高。但即使这些事情没有发生,基本面也是利好的。

这是Rickards人生中遇到的第三次黄金牛市。第一次是在1971-1980年间,当时金价上涨了超过2000%;第二次是在1999-2011年间,当时金价上涨了655%;第三次是在2015年12月开始。自2015年12月以来,金价上涨了27%。在2016-2017年,黄金自2002-2012年以来首次连续两年上涨。因此,2018年将是一个突破年。

但是,Rickards警告投资者要小心,因为黄金只会保护投资者的购买力。“如果黄金是5000
美元,油价可能是400美元,而每件商品的价格都翻了一倍或三倍。所以,你不一定是领先的,但重要的是,你的财富仍然完整。”

他预测金价在接下来的40年里将升至1万美元/盎司,该数据是基于黄金支持货币体系中隐含的非通货紧缩价格的分析。

如果出市场现流动性危机或金融恐慌,那么预计央行官员将需要恢复对国际货币体系的信心。他们不一定非要去淘金,但如果他们这样做了,你必须得到非通货紧缩的价格。考虑到货币供应量和黄金数量,这个价格接近1万美元/盎司。这不是一个编造的数字。


美国财政努钦在达沃斯经济论坛上发表关于欢迎美元贬值的讲话后,美元面临的抛压进一步上升,日内跌幅一度达到1%。尽管此后美国商务部长罗斯和白宫发言人桑德斯纷纷为努钦的讲话圆场,但收效胜微。

美国商务部长罗斯声称,投资者对美国财长努钦的美元言论反应过度,称内阁同僚们并没有主张改变长期以来的强势美元政策。白宫新闻发言人桑德斯则表示,美元非常稳定,一如既往强大。不管白宫是否精心设计了美元近期的持续贬值,美国政府显然在为那些押注美元将继续贬值的人提供弹药。

策略师们认为,努钦支持弱势美元只会加强美元目前的下行趋势。然而,投资者在做出任何预测变化之前,可能需要看到政策行动。

黄金去年取得2010年以来最佳表现,且美元疲软支持黄金多头。即使在全球股市屡创新高、美国国债收益率上升等不利于金价的情况下,黄金仍然维持涨势。主要由于地缘政治动荡,通货膨胀上涨以及美国政策的不确定性等因素的影响,对黄金的保值需求收到支撑。

德国商业银行分析师Daniel Brieseman一份客户报告中表示,虽然美国政府恢复运行,但黄金价格依然上涨,因为政府债务上限问题没有得到最终解决,未来几周可能会出现进一步的纠纷。

Cabot财富管理首席投资官Rob Lutts认为,所有这一切都归结到如果美元继续保持疲弱,通胀趋势向上,这是确认我们有通胀压力,进一步将黄金推至新高。

而金价持续上涨,也带动了投资者进一步的做多热情。据数据显示,黄金ETF持仓周一升至2250吨,为2013年5月以来最高。

Australian Bullion首席经济学家Jordan Eliseo说,黄金新年开局表现出色,黄金各交易品种都看到强劲的需求,尤其是黄金ETF。金价通常在每年1月表现强劲,因为中国消费者在农历新年前夕偏爱购买黄金。

文章分类: 国际财经
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