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【油评】美国增产忧虑当头棒喝,油价远离三年高位

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上周布伦特原油期货下跌1.8%,美国原油期货下滑1.5%,油价一度升至三年高位的四周连涨的态势告终,本周油价创去年10月以来最大单周跌幅。因美国原油产量回升抵消了全球库存持续下滑带来的利好。虽然此前OPEC月报偏空打压油价,但面EIA原油库存降幅超预期对油价形成支撑。不过整体而言,油价仍获得良好支撑,多数分析师预计不会大跌。

原油收盘.jpg
布伦特原油期货下跌0.70美元,或1%,收报每桶68.61美元,盘中低见68.28美元。周一(1月15日),该合约触及2014年12月来最高70.37美元。美国原油期货下跌0.58美元,或0.9%,报每桶63.37美元。周二(1月16日)该合约触及2014年12月来最高64.89美元。



美国原油产能已经重新扩张


交易商表示,美国原油产能已经重新扩张,加上北半球冬季临近尾声,供暖需求大幅下降有望很大程度上抑制未来原油需求。

美国能源资料协会(EIA)公布的最新数据显示,截止1月12日当周,美国原油实现产能975万桶/日。2018年初,美国原油产能一度下滑至949万桶/日,很大程度上是因为寒冬导致一些石油生产设备停摆。

大多数分析师预计,美国原油产能将很快突破1000万桶/日重要关口,成为与沙特、俄罗斯并立的全球三大超级产油国。

分析师还指出,期货市场前期涨势过快,多头阵营规模扩张过于迅猛,前期多单存在获利回吐需求。自2017年12月初以来,国际原油价格最大涨幅到达近14%。

新加坡期货经纪商Oanda市场策略师Jeffrey Halley表示,原油期货市场前期过度超买,投机多单规模刷新历史高位。

而截止1月12日当周,美国原油库存规模减少690万桶至4.1265亿桶,不仅创下近3年新低,而且还低于约4.2亿桶的近5年均值水平。

OPEC月报偏空引发市场担忧


油价目前略低于2014年12月以来触及的最高位,石油输出国组织(OPEC)主导的减产,以及尼日利亚等产油国可能进一步限制产量都对油价形成支撑。

不过,OPEC周四发布月度报告,上调2018年非OPEC成员国供应增速预期至115万桶/日,前值为99万桶/日。

OPEC在报告中称,油价上涨给市场带来了更多的供应,尤其是北美的页岩油产量大幅增加。

一些分析师表示,油价上涨可能即将耗尽。经纪公司Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示,油价目前的上涨是有限的。未来几个月,美国石油生产商将增加产量。

周二,EIA预计美国石油产量将在2月份继续上升,而页岩油产量将增加11.1万桶/日。该机构此前表示,美国2月份的产量可能达到1000万桶/日,2019年将达到1100万桶/日。

不仅美国增产的预期强烈,12月OPEC成员国自身的原油产量增加4.2万桶/日至3242万桶/日。进一步引发了投资者的担忧情绪。


油价回落幅度仍然很温和,后市料不会大跌


Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,油市近期的涨势稍纵即逝,市场有一些超买。涨势首次出现喘息,相对近期涨幅,回落幅度仍然很温和。

不过整体而言,油价仍获得良好支撑,多数分析师预计不会大跌。

主要的价格驱动因素是OPEC与包括俄罗斯在内的非OPEC产油国的减产行动,后者于去年1月开始限制生产。

OPEC及其盟友计划在2018年年底之前维持减产协议,旨在收紧市场以提振油价。

原油价格仍然受到不少利好因素支撑,大多数分析师预计,油价不会出现深度重挫。OPEC和俄罗斯领衔的集体减产行动将持续到2018年底。


美国增产预期持续施压油价



国际能源署(IEA)在其月度报告中表示,由于OPEC减产、需求增长以及委内瑞拉产量接近30年低位,全球石油库存大幅下降。

但同时警告称,美国迅速增加的原油产量可能会威胁到市场平衡。IEA在2018年的产量报告中表示,美国,加拿大和巴西的大幅增产,将远远超过委内瑞拉和墨西哥的潜在产量大幅下降。

(上图为美国原油产量与石油钻井对比走势图)

美国能源信息署(EIA)的数据显示,1月12日,美国原油产量为975万桶/日。国际能源署表示,预计这一数字将很快超过1000万桶,超过OPEC产油大国沙特,并与俄罗斯竞争。

分析师还指出,在北半球冬季结束时,预计需求将放缓,而金融市场的过度多头头寸可能会抑制价格上行动能。

澳新银行表示,未来需求的疲软以及投资者的极端多头头寸,油价确实存在短线下跌的可能性。

需求面预期向好令多空分歧加剧



不过,一些分析师认为,由于美国页岩产量的强劲增长,国际能源机构可能低估了今年的石油需求增长,全球经济显示出增长的迹象,这会消化原油产量的上升。

Price期货集团的分析师Phil Flynn预计,石油需求将增加180万桶/日至200万桶/日。虽然页岩油产量会大幅增加,但它是以牺牲深水钻井项目为代价的。需求面的增长将继续让市场惊喜。

总体而言,油价仍受到良好支撑,多数分析师预计油价不会大幅下跌。

主要的价格驱动因素是OPEC与包括俄罗斯在内的非OPEC产油国的减产行动,后者于去年1月开始限制生产。

OPEC及其盟友计划在2018年年底之前维持减产协议,旨在收紧市场以提振油价。

美国上周原油库存下降了690万桶,至41265万桶,为三年以来的最低水平,低于4.2亿桶的5年平均水平。

另据贝克休斯公布的数据显示,截至1月19日当周,美国石油钻井数量下降了5口。而上周钻探井增加10口,为6月份以来的最大增幅。


文章分类: 国际财经
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