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【要闻】FED升息预期卷土重来,OPEC减产疑虑油价受伤害

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周二(10月11日)美国假期后,投资者回归市场,在本周美联储纪要和重磅数据公布前,市场对美联储年内升息的预期再度升温,这支撑美元飙升至七个月高位。原油方面,虽然近来OPEC和俄罗斯合作减产的消息支撑油价大幅攀升,但市场分析人士并不认为减产会顺利达成,这种疑虑使得油价在连续上涨之后小幅回落调整。

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具体市场上,美元指数升至七个月高位,受FED年底升息预期支撑;欧元兑美元跌至两个月低位,美联储年底升息预期升温支撑美元打压欧元;金价震荡中小幅收低,美联储升息前景施压金价,但美股大跌引发的避险情绪限制金价跌幅;油价回落收低,市场对OPEC减产的疑虑施压油价。

美元指数升至七个月高位,受FED年底升息预期支撑。美元指数周二触及七个月高位,投资者对美联储年底前升息的预期升温。根据CME Group的FedWatch,市场参与者预计美联储12月13-14日会议升息的机率约为70%,高于上周五的66%。

Forex.com研究部门主管James Chen说,“对美国12月加息的预期高涨,这支撑美元,本周末期包括零售销售,生产者物价指数和消费者信心等一系列数据将出炉,可能有助于形成预期,带动美元走势。”

投资者等待周三将公布的9月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录,以从中研判美联储距离升息到底有多近。同时市场还在等待周五将要公布的零售销售数据。

花旗集团的分析师指出,考虑到已有的表态及市场已消化的因素,本周四凌晨2时发布的9月FOMC会议纪要不会过于鹰派;预计纪要将显示,多数成员认为实际经济活动和失业面临的风险接近平衡,加息前等待更多经济数据是合适之举。

花旗分析师还认为,本周五公布的9月零售销售月率增长0.1%,若总体需求疲弱、特别是数据连续第三次令人失望,美联储可能更为消极地解读非农就业数据的不及预期。

对于美联储年内的升息前景。Pimco的分析师预计美联储2017年底前升息两到三次。Pimco周一在Twitter指出,油价上涨增添美国通胀将加速上升的预期,随着经济增长和通胀走高,美联储2017年底前可能升息两到三次。

高盛首席经济学家Jan Hatzius将2016年美联储加息概率由65%上调至75%。他还预计11月加息概率10%,12月加息概率65%。

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官员言论方面。美国芝加哥联储主席埃文斯周二在悉尼发表演说。一向鸽派的埃文斯却表达了年底升息的观点。埃文斯称他可以接受美国12月升息,但在做决定之前倾向观察经济及通胀进展情况。

埃文斯称,“美联储政策很可能很快调整,预计加息路径会非常浅,在2020年左右通胀才可能实现2%目标。美联储需要用加息锚定通胀进展。”埃文斯重申,“12月加息可能不会有问题,如果12月加息,我不会感到惊讶。当前经济企稳,近期的就业数据颇好,美元相对强势,对制造业造成了一定挑战。”

不过,美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利Kashkari却表达了谨慎的观点,他称,美国通胀率并未达标,FOMC加息并没有紧迫性。应当继续保持经济在没有推高通胀率的情况下创造就业岗位。美联储正密切关注资产价格泡沫迹象。

经济数据方面影响有限。数据显示,美国9月NFIB中小企业乐观程度指数94.1,预期95,前值94.4。美国9月就业市场状况指数(LMCI) -2.2,预期1.5,前值-1.3。

市场还在关心美国总统大选对美元的影响。一部分分析师称,对特朗普能否赢得大选的怀疑加剧,也帮助推高美元。此前美国众议院议长莱恩(Paul Ryan)疏远了特朗普。不过,多数分析师认为政治因素暂时对美元的影响有限。

来自法兰克福的DZ Bank汇市策略师Sonja Marten称,“我认为,这些日子政治对美元而言是很不利的,我不知道市场是否已对特朗普可能获胜意味着什么做出了结论。我认为,美元走强更多地与美联储有关...他们在这个时候似乎更愿意持稍微更鹰派一些的立场。”

欧元兑美元跌至两个月低位,美联储年底升息预期升温支撑美元打压欧元。虽然数据线显示欧元区通胀有所回升,但投资者仍然担忧欧元区经济和政治风险。

油价上涨可望提振欧元区通胀,缓解欧洲央行宽松政策的压力。有更多迹象表明欧洲央行可能将缩减货币宽松程度。

周二反映市场对欧元区长期通胀预期的指标五年和五年远期损益平衡通胀率触及6月来最高水准。通胀上升将缓解竭力通过超低利率和购债来提振消费者物价的央行所面临的压力。

彭博近来报导称,欧洲央行决策者已就最终削减购债达成了更多的共识。但欧洲央行管理委员会委员维斯科周一表示,欧洲央行退出目前的资产购买计划,很大程度上将取决于经济数据。

周二欧洲央行执委默施再度发表了相对鸽派的言论,并对欧洲央行的宽松措施做辩护。默施称,如果欧洲央行没有实施相关政策,恐怕欧元区经济明显会更加羸弱。默施还称,欧元区经济在第三季度丧失部分动能,经济前景仍然面临下行风险。不过,通缩风险目前相当低。

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经济数据方面,周二德国和欧元区经济景气指数表现良好,不过市场仍然认为当前欧元区经济和政治风险犹存。

具体数据显示,德国10月ZEW经济景气指数6.2,预期4,前值0.5;经济现况指数59.5,预期55.5,前值55.1。欧元区10月ZEW经济景气指数12.3,前值5.4。

分析指出,虽然工业和出口为德国经济发展提供动力,但当前德国银行业给经济前景带来负担,经济和政治风险犹存。

金价震荡中小幅收低,美联储升息前景施压金价,但美股大跌引发的避险情绪限制金价跌幅。周二金价维持震荡交投,市场美联储12月加息的预期增强带动美元施压金价。不过纽约盘中美股股市受疲弱企业财报打压重挫,激发了市场避险情绪,限制了金价的跌幅。

投资者等待周三公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录,从中寻找上月美联储距离加息有多接近。

现货金下滑0.3%,至每盎司1,255.7美元;现货银下滑0.9%,报每盎司17.47美元。美元指数触及11周高位,使美元计价的黄金对持有其他货币的投资者来说更昂贵。

市场仍然热议美联储升息前景。根据CME Group的FedWatch工具,交易商预计美联储在12月13-14日会议上升息的机率为70%,高于周五早的66%。

美国芝加哥联邦储备银行主席埃文斯表示,他可以接受美国12月升息,但在做决定之前他倾向观察经济及通胀进展情况。

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ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam说道,“近日公布的美国经济数据以及美联储高官的言论表明,该行在今年仍有可能再度加息,这就起到推动黄金价格下跌的作用。”

ING商品策略师Warren Patterson称,“美元上涨,令大部份商品市场承压,美联储12月可能升息的前景损及黄金。”

Secular Investor的研究主管Nico Pantelis说道,“金价近期的这种回调的推动力并不是来自于市场基本面,而是由于美元汇率的强劲上涨,同时还触发了止损卖单。目前,每盎司1260美元的价位看起来应该是金价的整固区域;但从短期来看,金价可能会朝着1200美元的方向进一步下跌。如果金价技术性回落至每盎司1200美元的价位,则将达到极限。”

美股财报季到来,市场担忧情绪激发避险。周二铝业巨头美国铝业公司(AA)股价重挫10%,可能蒙受5年来的最大单日跌幅。该公司公布了令人失望的第三财季财报,由此开启了企业财报季的序幕。美国铝业财报可能为财报季奠定基调。

RBC全球资产管理公司股市交易主管Ryan Larson表示,“今天股市下跌的主要原因是原油与大宗商品普遍下跌,以及美国铝业公司令人失望的财报。”

油价回落收低,市场对OPEC减产的疑虑施压油价。油价周二从一年高位回落,之前,石油输出国组织(OPEC)表示,力争达成一项期限至少六个月的全球性限产协议,而市场怀疑这对缓解供应过剩状况能发挥多大功效。

周二,布伦特原油期货收跌0.73美元,或1.4%,报每桶52.41美元,从周一触及的一年高位53.73美元回落。美国原油期货价格收盘下跌0.56美元,跌幅1.1%,收报50.79美元/桶。

总部设在巴黎的国际能源署(IEA)表示,即便OPEC和产油大国俄罗斯达成大幅减产协议,仍不清楚全球供应能以多快速度下降至与需求一致的水平。IEA称,难以评估OPEC减产对原油市场恢复均衡的影响,若不采取行动,2017年上半年原油市场可能仍然供过于求。

高盛在一份报告中指出,“我们认为,鉴于2017年供应高度不确定,尽管达成减产协议的可能性越来越高,但时机仍不成熟。”

高盛认为,虽然沙特与俄罗斯最近的言论表明最近减产可能性增大,但来自利比亚、尼日利亚与伊拉克的增产降低了这种协议使原油市场在2017年恢复平衡的可能性。

高盛指出,如果不能达成减产协议,2016年第四季度的全球原油供应过剩将使油价大幅下挫至43美元/桶;而若达成协议,其影响也会受到其他原油来源供应增加的削弱,届时,2017年美国原油价格料维持在52.5美元/桶左右。

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Capital Economics的分析师在周二的报告中也指出,“我们对欧佩克将可在11月份会议上最终达成一项可改变游戏规则的协议仍持怀疑立场。预计到今年年底时,美油和布油都将回落到每桶45美元附近。”

Capital Economics的分析师强调,“通常来说,欧佩克在遵守产量配额的问题上的表现一直都很糟糕,而俄罗斯可能也不会是个可靠的合作者。与此同时,原油价格的回升还已经鼓励美国页岩油生产商开始增加了钻探活动。”

OPEC提议进行八年来首次减产后不到两周的时间内,油价累积上涨超过13%。不过,仍较2014年中触及的100美元之上的高位低约一半。在伊斯坦布尔出席全球能源大会的全球石油行业官员就OPEC减产计划曾发表了一系列声明。

沙特能源部发表声明称,伊斯坦布尔会议后,沙特和俄罗斯能源部长有意在利雅德进行进一步协商。

俄罗斯国家石油公司的执行长谢琴在接受访问时表示,即便俄罗斯与OPEC达成协议,该公司也不会参与减产或冻产。

俄罗斯能源部长诺瓦克称该国的基本情境假设是将产量冻结在目前水平,预计OPEC内部能在10月底前提出原油供应方案。在11月峰会召开前,俄罗斯与OPEC将继续保持联系。

花旗分析师Ed Morse指出,有俄罗斯参与的欧佩克减产行动看上去很有可能实现,达成协议的概率大大超过50%;这将让油价稳定在远高于50美元/桶的水平,并在2017年底之前向65美元/桶的中段水平挺进;不过花旗强调,对于达成协议的乐观情绪已经在持仓中得到反映,使得油价存在大幅回调的可能性。

值得一提的是,美国石油协会API将在周三公布上周的原油库存报告,而美国能源部下属能源信息署EIA则将在周四发布库存报告。这两份报告的公布时间与正常情况下相比均晚了一天,原因是本周一适逢美国政府的哥伦布日假期。

北京时间6点12分 美元指数报97.71/73,欧元兑美元报1.1055/57,现货金价报1253.83美元/盎司,美国原油价格报50.76美元/桶

文章分类: 市场统计
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