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【要闻】特朗普税改前景峰回路转,美元获续命静待德拉基发声

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国际金融市场在周二出现了戏剧性的反转,此前因为美韩军演而再度短暂升温的朝核危机顾虑再度消散,而投资者目光转而开始关注此后即将在9月开始的美国国会财政大谈判,在各界对于特朗普税改议题重新抱有乐观预期的状况下,久违的美元与美股齐涨局面再度出现。

朝鲜局势未掀波澜,避险影响再度退烧



稍早,受美韩、美日联合军演消息的影响,投资者一度担心此前稍有缓和的东北亚局势会再掀波澜,但从现况来看,各方都基本保持了克制的态度,而美国方面当前的做法也更倾向于通过经济和政治手段向朝鲜继续施压,希望该国早日重回谈判桌前。而不是轻易诉诸武力,于是,全球投资者的紧张情绪有望暂时缓和下来。

美国太平洋舰队司令哈里斯周二表示,尽管对朝鲜发起可能的先发制人打击仍在考虑范围之内,但是通过外交层面来应对朝鲜导弹威胁还是更为重要的选项。

哈里斯在美国驻韩空军基地告诉记者称:“我们希望并且致力于通过外交方式,解决金正恩给我们发出的挑战。”当被问及朝方何种行为会触发美国对平壤的先发制人打击,哈里斯强调,外交始终是回应朝鲜方面威胁的最重要起点。

对此,朝鲜方面则宣称,美韩战争为策划核冲突迈出了重要的步骤。但相比起该国此前充满“激情”的反美言论,这一说辞事实上只是轻描淡写。事实上,为了避免过度激怒朝鲜,美国已经把联合军演的参加人数减少了7500人,并反复强调这早已是事先排定的活动,并非临时起意故意耀武扬威。

美国国务卿蒂勒森则在周二当天进一步出面“灭火”,称朝鲜近日确实在其核项目上保持了“克制”,这是此后美国与该国恢复谈判的重要前提。蒂勒森强调,在联合国安理会全票谴责了朝鲜之后,该国确实就停止了进一步挑衅行动,再也没有进行过更多导弹试射,这无论如何是一个积极的信号。

受此影响,市场避险情绪再度降温,这意味着现货黄金挑战1300美元的努力又一次无功而返,而日元则也全数回吐了周一的涨幅。在地缘局势风险暂时不成气候之后,投资者的目光正在重新回归美国与其他主要经济体的财政政策与货币政策层面上。

 (上图显示,现货黄金受阻于1300美元/盎司整数大关)

 (上图显示,美元兑日元本周出现反弹)

税改成共和党翻身的最后契机,“特朗普行情”又回来了?



而视线转向美国国内,在经历了此前两周“比平日还忙碌”的“工作式休假”之后,回到了白宫的美国总统特朗普依旧没有得到媒体和政界的轻易饶恕。继此前有密苏里州黑人女议员发表“希望特朗普被暗杀”言论,并声称即使丢掉议员职位也不为此道歉之后,又有国会民主党议员再度声称特朗普可能已患有早期老年痴呆症,希望动用宪法第25条的规定,绕过弹劾程序就让他下野。

同时,还有煞有其事的分析报告指出,由于特朗普的言论在共和党内也已经引发部分议员与他划清界限,这意味着他在2020年时可能成为美国有史以来第一个主动放弃连任,或者无法在党内初选中过关的在任总统。这似乎都暗示着特朗普施政前景暗淡,所谓的“特朗普新政”也将成为一个笑话……

然后,事情有时往往就是这么吊诡。投资机构眼下开始认为,特朗普近日所陷入的个人形象危机,反而强化了国会共和党人的紧迫感,让他们搁置分歧,在9月份尽快完成各项重要的财政谈判行动,以免给自己挖坑。当前民调显示,由于受到了早些时候医疗保险改革陷入僵局,以及“特朗普新政”不给力的冲击,国会共和党声誉已经大大受损。如果2018年中期选举提前到当下进行,共和的躺可能会大输30个议席,并失去众院控制权。

而在特朗普日益成为“跛脚鸭”的状况下,国会共和党人也有了更多的紧迫感,面对特朗普这样可能给自己拖后腿的“猪队友”,国会共和党人需要拿出有力的政绩来挽回颓势。事实上,由于共和党仍控制着国会两院,因此只要他们自己乐意,那么9月的“财政大考”就并像某些悲观的预测人士所认为的那样,是什么“世界末日”。

美国众院议长保罗·瑞安就在此前出面宣称,“税改”过关的难度比医改要低,年内完成税改表决是势在必行。这番言论也得到了参院共和党领域麦康奈尔的认可。而稍早,美国财政部长努钦也表示,对于税改而言,多减税比少减税好,长期减税比临时减税好,但无论如何都比不减税好,而财政部也愿意与国会配合,去力争闯过9月份的“财政大考”这场难关。

除了减税计划之外,美国国会在9月还必要闯过“债务上限”和“2018财年财政拨款”这两道关卡,无论哪一项行动失败,都会令政府在此后停摆,并重挫经济和金融市场信心。然而,在可能输掉明年中期选举的紧迫感之下,共和党人似乎已经不敢在重要政策议题上继续“玩火”,全力以赴闯关成功成为他们赖以挽回颜面和支持率的唯一选项。于是,政策前景因此否极泰来,柳暗花明……

市场因而对“特朗普新政”燃起了可能是最后的期望,美股三大指数在周二全线大涨,道琼斯指数创下四个月来最大单日涨幅,美元指数也从此前的低位反弹,似乎去年年底的“特朗普行情”又有再度回归之势。有投资者拿去年的行情图进行了对比后认为,美元指数仍有望在年内最后四个月间绝地反击否极泰来。而这一场景能否最终实现,中长期来看要取决于9月“财政大谈判”的前景,而短线来看,则需关注此后即将开幕的全球央行年会。

德拉基远道来访“喧宾夺主”,欧元动向或左右汇市



美联储主席耶伦将于本周稍后在杰克逊霍尔全球央行年会致辞,但投资者普遍认为她的讲话可能并无新意,所以,大家更关注的将是远到而来的欧洲央行行长德拉基关于欧洲经济和欧元汇率的系统性评述。如果德拉基延续此前基调,继续对欧元区经济前景表示谨慎乐观,那么欧元将延续强势态势,作为其最主要对手盘的美元汇率也将受到压制,然而反过来,如果德拉基如部分预测人士所想,对于欧元自开年以来的最低水平升值至最高水平已经逾15%的状况加以口头打压干预,那么之前持续欧强美弱的汇市格局就可能会猪羊变色。


 (上图显示,欧元兑美元从年初的最低水平至本月的年内最高水平已经升值了15.17%)

虽然杰克逊霍尔全球央行年会要到当地时间周四晚间(北京时间周五上午)才会开幕,但是在临行启程前往美国之前,德拉基在周三就会先行在德国林道市发表讲话,这可能提前拉开一波汇市大行情的序幕,并延续到本周结束。此外,日内欧洲多国发布的PMI初值数据则将进一步验证欧元区经济复苏的成色。这也意味着,在过去两周主导市场的风险事件影响逐步淡出,行情聚焦点重回政策与经济基本面领域的背景下,投资者却仍需继续枕戈待旦。


文章分类: 市场统计
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