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【要闻】油市繁荣时未减支减债,主要产油商或遭标普下调评级

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标普的全球评级报告显示,如果埃克森美孚、雪佛龙和其他石油巨头未能在明年之前削减成本以及减少不断增加的债务负担,那这些公司的信用评级可能会再次大幅下调。


周二(7月11日)公布的报告显示,世界上最大的石油生产商未能利用2014年之前经济繁荣时期的高油价来偿还债务。相反,他们开始投资于花费较高的新项目和股息,导致他们对随之而来的经济衰退毫无准备。

现在,油价疲软的复苏使得减少近年来累计的债务变得更加困难。埃克森美孚去年失去了自大萧条以来的白金信用评级,其所有最大的竞争对手,包括道达尔、英国石油公司和荷兰皇家壳牌也面临类似的评级下调。报告称,如果油价维持在50美元/桶以下,今年晚些时候或2018年评级更有可能出现进一步下调。

标普全球分析师哈维(Paul B. Harvey)在接受电话采访时表示:“虽然繁荣时期出现去杠杆化,但债务水平实际上正在上升。2015年和2016年的时候,这些公司的资产负债表不太符合以往应对低油价的处理情况。”

7月11日,美国基准WTI原油的交易价格约为44美元/桶。2013年8月,WTI原油的交易价格高达112.24美元/桶,但在2016年2月却跌至26.05美元/桶。

标普大宗商品企业评级主管雷德蒙(Simon Redmond)在报告中写道:“今年油价小幅上涨,反映出OPEC和俄罗斯同意限制产量对油价形成了支撑。但这还是无法避免石油生产商的评级被下调。”

七周前,标普警告埃克森美孚公司,其公司的资产负债表处于紧张状态,从而使该公司的前景降低至负值。标普表示,它担心埃克森美孚可能将资本支出、收购或股东收益优先于债务削减。

总的来说,埃克森和雪佛龙面临着评级下调的最大风险,因为这两家公司的债务负担沉重,而且在削减投资和派息方面的努力也乏善可陈。壳牌是唯一躲开这一趋势的公司,也是五家公司中从标普那获得积极前景评级的公司。壳牌去年的表现超过了同行,在油价保持低位的情况下,该公司比竞争对手更好地削减了成本。

迄今为止,OPEC达成的减产协议无法大幅提高油价,并削弱全球石油供应过剩的局面。石油公司可能会选择通过出售资产和减少长期投资来减少债务。或者,他们还可以寻求更多的收购,在油价低迷的时候锁定利润,例如英国石油公司在非洲大陆的油田投资。

雷德蒙德在报告中表示:“公司的选择和油价都可能预示着,哪种评级可能最合适这些大型石油公司的信贷风险。”

文章分类: 市场统计
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