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【要闻】耶伦竟然改变美联储目标,美元将惨遭市场“抛弃”?

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周二(4月11日)美元指数小幅走弱,一度失守101关口,刷新两日低点至100.93附近,因凌晨美联储主席耶伦的讲话措辞相对中性,而且讲话中没有提及缩减资产表的问题,令市场对美元的看涨情绪有所回落,而且耶伦还表现美联储的任务已经转变为维持持续增长,虽然美元中线上涨基础依然存在,但短线回调风险已经显著增加。


☆耶伦:美联储目标转变,维持渐进加息路径

美联储主席耶伦北京时间周一凌晨在密歇根大学发表了讲话,耶伦表示,美联储的任务已经从危机后的拯救经济改为维持增长;希望给经济一些动力,但不想“猛踩油门”。

耶伦在讲话中表示,如果经济保持在正轨上,那么向着更为中性的方向逐渐上调联邦基金利率是合适的;全球经济表现正更为强劲审计美联储、施加政策规则的法案威胁到美联储独立性;已经帮助金融机构变得更安全。

对于就业和通胀,耶伦称,现在4.5%的失业率低于她和许多同事认为的最低可持续水平。通货膨胀仍然略低于目标,强调她专注于不含食品和能源的通胀指标。估计核心通胀依然略低于2%。

耶伦还表示,以前美联储不得不猛踩油门,尽全力给经济提供一切动能,但美联储现在努力给一点油,但不是拼命踩油门那么多。

耶伦在回答问题时称,当前合适的政策立场更加接近中性。预计经济将继续以温和速度增长,渐进加息可以让我们达到需要达到的目标。

☆耶伦讲话未涉及资产负债表,市场对美元看涨情绪降温

据滚石网观察,自2016年下半年以来,美联储多位官员在讲话中提到缩减资产负债表的问题,市场一度预期美联储将在年内缩减资产负债表,但耶伦在凌晨的讲话中并没有涉及这部分内容,令市场较为失望,对美元的看涨情绪亦有所回落。

据滚石网观察,在接近充分就业和2%通货膨胀这双重目标的情况下,耶伦及其同事目前的目标是,今年大幅收缩对经济的支持力度。在3月份加息之后,决策者预计今年再加息两次。他们3月的会议记录显示,大多数美联储官员也预计今年晚些时候开始收缩4.5万亿美元的资产负债表,逐步扭转金融危机和经济衰退期间的紧急购债行动。

不过,Brean Capital认为,美联储或需要将资产负债表决定推迟到2018年宣布。

Brean Capital的固定收益战略主管Scott Buchta在报告中写道,美联储处于今年宣布资产负债表计划的正轨上,然而“未来有一些不利因素可能促使该决定将推迟到2018年宣布”,消息面风险仍然高企,技术指标仍然压制基本面因素,上周五收益率短暂跌至2017年盘中新低就是一个证明。

野村策略师George Goncalves等人在4月7日的报告中表示,美联储以被动的、可预测的方式每年缩表3000亿美元,到2022年,资产负债表规模可能会恢复到QE2之前的水平,但顺利执行计划将取决于许多因素,美联储可能选择通过固定的美国国债和MBS每月/每年缩减规模,来达到资产负债表规模目标。

Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在报告中写道,虽然FOMC的3月会议纪要没有解决美联储资产负债表最优规模的问题,但公开市场操作年报提醒市场,美联储“在可遇见的将来”将继续以较高水平的超额准备金进行操作,资产负债表中的债务构成“和2008年之前相比,要不稳定地多,未来可能仍将如此”。

瑞信指出,美联储在缩表初期可能会继续美国国债再投资。

☆汇市市场观点:普遍较为谨慎,关注美国通胀数据

Wells Fargo Securities汇市策略师Erik Nelson说,外汇市场目前没有明确的方向,仅呈现盘整走势,有一些起伏。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo说,市场继续保持谨慎,本周稍后将公布重要的经济数据,至为重要的是消费者信心数据,这限制了美元升势。

太平洋投资管理公司(Pimco)新兴亚洲投资组合经理Luke Spajic在受采访时表示,我们仍然偏向于温和做多美元、轻仓一些亚洲货币,虽然以前我们非常笃定,但现在已不是主要核心观点了,对美元兑新兴亚洲货币的看涨情绪降温,鉴于利率、货币和股票的估值,现在是调低风险、增持现金、静观其变的好时机。


滚石网提醒,本周五(4月14日)晚间还将出炉重磅美国3月份CPI数据,投资者需要重点关注。

☆技术分析:中线仍有冲高机会,短线回调风险加大

 (美元指数日线图)

从技术面来看,周线级别,美元指数在两周前下探至98.85后展开反弹,目前重新站上布林线中轨,守住了上涨趋势线的支撑,这暗示美元指数中线仍有机会继续冲高。

不过日线级别来看,隔夜美元指数冲高受阻,短线可能会回踩10日均线100.65附近的支撑,若市场该位置,美元或进一步测试100整数关口的支撑;但若10日均线支撑有效,美元指数有望延续涨势,上方初步阻力位于隔夜高点101.34附近,强阻力位于3月2日高点102.26附近。

☆交易提醒

日内无重磅数据出炉,不过欧洲时段英国的CPI数据仍需予以留意,此外,次日凌晨1:45美国明尼阿波利斯联储主席、2017FOMC票委卡什卡里将发表讲话,投资者亦需留意。另外,投资者还需重点关注法国总统候选人的支持率变化。

文章分类: 市场统计
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