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【要闻】风云际会特朗普欲“国会传教”,PCE来袭耶伦压轴布道

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新的一周注定又是一个风起云涌的一周,美国总统特朗普将在国会发表讲话,内容可能涉及税改细节,中国方面亦会出炉官方制造业PMI,美国更是会出炉重磅PCE物价指数,美联储还会公布经济状况褐皮书,美联储主席耶伦将发表3月议息会议前的最后一次讲话,美国股市能否再创新高,美联储3月加息与否,黄金能否延续涨势开启新的牛市,本周料将会有分晓。


☆特朗普国会讲话三大关注点,美国股市迎来“生死劫”☆

特朗普周二(2月28日)将对国会发表演说,讲话预计会包含一些基建支出和税改计划的细节,其中税改计划可能包含一条新的进口边境税。美国总统特朗普的经济规划为美国股市创纪录的涨势添柴加火,但投资者担心,如果特朗普本周在国会的首次发言让人觉得这些计划兑现起来会很缓慢,或者计划过于模糊不清,都可能给火热的股市泼上冷水。


自特朗普11月8日胜选以来,标准普尔500指数屡创历史记录新高,已累计飙升10%,共和党政府的国内经济议案让市场感到非常乐观,这其中包括企业税改计划。

但目前为止议案的具体细节少之又少,一些投资者认为,特朗普周二首次发表重要的总统演说时,除了泛泛而谈地进行概述,还需给出更多信息。

TD Ameritrade驻芝加哥首席市场策略师JJ Kinahan认为,如果他下周的讲话细节很少或者根本没有细节,只是说说再次伟大什么的,那么就可以将此形容为是盔甲出现了第一道裂纹。

目前特朗普已经说了够多的话,来扶助主要股指冲至历史高位。道琼工业指数收盘价已经连续第11日创纪录新高,为30年来最长。

股市估值昂贵,令很多市场参与人士预计会出现回调。汤森路透数据显示,以未来获利预估计,标普500指数的市盈率(本益比)接近18倍,高于15倍的长期均值。

①市场急需料将税改细节

RidgeWorth Investments资产管理主管Alan Gayle表示,从本周二的特朗普讲话中,市场希望听到具体的税改计划,不管是能获得共和党内部的青睐,还是有可能取得温和派民主党的认同。

Gayle认为,如果市场开始对特朗普兑现承诺的能力产生怀疑,那么我认为市场回调个5%是很容易的。

投资者还在关注特朗普经济计划时间表的相关线索。美国财长努钦周四展示了一份雄心勃勃的时间表,要在8月底前正式颁布针对中产阶级和企业的减税计划。

Key Private Bank首席投资策略师Bruce McCain指出,能让涨势停下脚步的一件事,就是有任何迹象表明2017年无法看到大部分计划兑现,这可能打消市场的一些热情。

②国会如何评论边境税调整

投资者还将留神听取有关国会共和党所推动边境调节税的评论,特朗普上周四接受路透专访时,对边境调节税提议予以了肯定,之前对该提议的态度一直模棱两可,这是共和党逾30年来首次全面税改计划的核心部分。

特朗普讲话之前,股市期权市场尚未预测讲话将引发市场剧烈波动。标普500指数的平价跨式期权显示,股市到本周三收盘价时的涨跌幅度料为0.9%。

投资者似乎乐于投身股市,汤森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)周四公布数据显示,美国股票基金在2月22日止当周录得27亿美元资金净流入,为连续第四周经流入。

但一位知名投资者、维权投资公司ValueAct Capital的Jeffrey Ubben近期表示,他的公司一直在从资本市场撤走资金,因估值已经过高。

③特朗普废除医改的细节及基建支出的计划

除税改之外,投资者还很希望了解特朗普废除“平价医疗法案”(Affordable Care Act)、放松企业监管、以及增加基建支出的相关计划。

就在这周,工程和建筑类股部分回吐了大选后录得的涨幅,因担心特朗普的基建议案将推迟到明年实施。

但Robert W. Baird & Co的首席投资策略师Bruce Bittles说,虽然一些投资者急切想要了解政策细节,但从更宏观的层面来看,更大的变化在于白宫。

Bruce Bittles认为,股市的整个涨势是建立在这样一个基础之上,即华府从一个对商业不友好的政府转变为一个亲商的政府,至于细节,我认为只是噪音而已。

☆勿忘重磅美国1月份PCE物价指数☆

周二(2月28日)美国总统特朗普将对国会发表的讲话或成为媒体头版头条,但通胀率若能达到2%,或许是本周意义更重大的经济事件,对于美联储而言,那将是采取行动的信号。

2月公布的美国消费者物价指数(CPI)显示,1月物价按月涨幅创下近四年最大,按年涨幅为2.5%。

不过,美联储经常强调个人消费支出(PCE)这个通胀指标,因为它涵盖的商品和服务范围更广。周三(2月27日)将出炉的这个数据料升至2%。

ING的首席国际经济学家Rob Carnell认为,这项数据很重要,它会推动更多美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员在3月14-15日的会议上倾向采取行动,理由是低通胀消失了。

Rob Carnell还表示,他们的通胀目标即将触及长期目标水准,那个时候,每个人都应该要清醒过来并意识到:知道吗,3月是有可能采取行动的月份

本月早前路透对初级市场交易商的调查显示,无人预期第二季之前会有下次升息。据上周四(北京时间2月23日)凌晨公布的联储会议记录,许多美联储决策者表示,“很快”再次升息或许是适宜之举。这在市场看来意味着3月升息的机率降低了。

Carnell指出,他们能指明的唯一一件事情是围绕特朗普的不确定性,尤其是他会落实多少刺激措施。

☆噤声期前最后的讲话,3月加息与否还看耶伦☆


据滚石网观察,美联储3月份加息的概率为40%,5月份加息概率为61.3%。但市场对美联储3月份加息与否的争议还非常大。根据过去两年的经验,本周美联储官员的讲话,尤其是周六(北京时间3月4日)凌晨美联储主席耶伦的讲话以及本周出炉的PCE物价指数,或许会令这种争议平息。


富拓中国市场分析师钟越表示,美联储1月议息会议纪要仍坚持着进一步加息的政策方向,虽然下次加息时间尚未确定,但就是这种预期仍会支持着美元的走强,3月能否采取行动需要等待接下来公布的非农报告及通胀数据作进一步指引。

德意志银行高级经济学家Brett Ryan认为,近期关于通胀压力上升的讨论越来越多,这将成为影响美联储决策的关键因素,官员们越来越相信就业和通胀都能达成目标。


据gszxbb分析,本周仍有多位票委和美联储官员将陆续发表讲话,如果美联储3月份打算行动且不引起较大的市场波动,耶伦需要在本周将3月份的加息概率提升至70%左右,如果本周的PCE物价指数较为靓丽,耶伦的措辞明显鹰派,市场将会坚定美联储3月份加息的信心。

而如果本周的PCE物价指数表现不佳,或者耶伦的措辞与过去两周没有太大变化,美联储3月份料难以扣动加息的“扳机”。

☆欧洲政治风险仍需重点关注,新增“苏格兰公”投风波☆

除了法国的选情变化,投资者本周还需留意德国、荷兰、意大利等国的政治风险,此外,需重点关注苏格兰公投方面的消息。



据《泰晤士报》周一(2月27日)报道称,在3月份英国触发里斯本第50条的同时,苏格兰可能宣布进行独立公投,英国首相特蕾莎·梅正在为此做准备。英镑对美元一度跌至1.24美元以下,刷新一周低点至1.2392。

《泰晤士报》报道指出,苏格兰首席大臣Nicola Sturgeon正在与特蕾莎·梅讨论第二次苏格兰独立公投的发起与时间。

该报道称,苏格兰SNP政府在上周三与梅政府会面时,提出再次举行苏格兰独立公投。特蕾莎·梅可能同意苏格兰在英国脱欧后进行新公投,但条件是在英国脱离欧盟之后。Sturgeon则可能要求议会发起苏格兰独立公投。

报道还指出,英国官员担心,北爱尔兰的选举不太可能解决政治危机,进而导致恢复由伦敦方面直接管辖。

☆市场看涨本周金价表现☆

据彭博社上周五公布的最新调查显示,随着金价攀升至11月高位,黄金交易员及分析师继续看涨下周金价走势。在接受调查的22位黄金交易员及分析师中,13人看涨(59%),6人看空(27%),3人看平(14%)。彭博调查的受访者连续第九周看涨,刷新上周创下的2015年4月以来最长连续看涨纪录。

而据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(2月24日)公布的周度报告显示,截至2月21日当周,对冲基金和基金经理转而增持Comex黄金净多头头寸,净多仓攀升至11月底以来最高水平。

ICBC Standard Bank分析师Tom Kendall认为,美国国内政策目前处于真空期,实际利率下降,美元横盘波动,全球地缘政治局势令投资者担忧,这些因素都利好黄金市场,很显然,机构投资者的资金流入黄金市场,这通常是黄金上涨的很好理由。”

Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen指出,基金经理仍未买入黄金。与去年相比,我们还未看到基金经理的激进买入。如果他们开始买入,这一上涨将具更多潜能。特朗普的贸易政策最终将令黄金受益。

(现货黄金周线图)


从技术面来看,滚石网和尚认为,周线站上布林线中轨,均线和MACD的金叉确认有效,金价仍有机会继续冲高,短线关注200日均线1262美元附近的阻力,若能顶破该位置,金价有望向1300美元发起冲击,而日线级别需关注1244美元附近的支撑,本周金价仍有回踩该位置的可能,在有效跌破该位置前,保持中线看涨不变。

☆本周重大事件和数据一览☆

周一(2月27日):美国耐用品订单月率

21:30 美国1月耐用品订单月率初值,市场预期增长1%,前值为下降0.5%

23:00 美国1月季调后成屋签约销售指数月率,市场预期为增长0.8%,前值为增长1.6%

次日00:00 美国达拉斯联储主席、2017年FOMC票委卡普兰(Robert Kaplan)发表讲话

周二(2月28日):美国总统特朗普讲话

时间待定:美国总统特朗普(Donald Trump)将在国会的发言

09:30 中国国家统计局发布2016年国民经济和社会发展统计公报

15:45 法国第四季度GDP年率初值

15:45 法国2月CPI年率初值,市场预期增长1.5%,前值为增长1.3%

18:00 欧元区2月未季调CPI年率

21:30 美国第四季度实际GDP年化季率修正值,之前公布的数据为增长1.9%%

21:30 美国第四季度PCE物价指数年率修正值,之前公布的数据为增长2.1%

次日4:30 美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)发表讲话

周三(3月1日):美国1月PCE物价指数

7:50 美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)发表讲话

9:00 国家统计局公布中国制造业采购经理指数月度报告

9:30 中国2月官方制造业PMI

21:00 德国2月CPI年率初值

21:30 美国1月个人支出月率,前值为增长0.5%,预期为增长0.2%

21:30 美国1月PCE物价指数年率,市场预期为增长2%,前值为增长1.6%

23:00 美国2月ISM制造业PMI市场预期为56,前值为55

次日3:00 美联储公布经济状况褐皮书。

周四(3月2日):市场相对清淡

周五(3月3日):美联储主席耶伦讲话

07:30 日本1月全国CPI年率

9:45 中国2月财新服务业PMI

18:00 欧元区1月零售销售月率

23:15 美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)

23:15 里士满联储主席莱克(Jeffrey Lacker)在某项小组讨论会上发表讲话

次日2:00 美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表讲话

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文章分类: 市场统计
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